回归“正常化”，终于迈开第一步

今天是一个好日子，但你不一定高兴得起来，这是我的真实感受。 利好的确是有两个，一个是防Y政策的大幅宽松，一个ZZJ会议对明年经济工作的定调。都不是一般的利好，而是巨型利好。 从现在开始算起， 2023年将是一个什么年份？ 我认为 可以理解为是一个全方位“纠偏”的年份，不仅是过度加码的防Y政策开始“纠偏”，此前打压过度的经济政策也会展开“纠偏”。总之，这是我们一切“走向正常化”的开始 。虽然迟到了，但是它是一个正确的开始。 关于防疫政策的放宽，之前传闻中的“新十条”兑现了，虽然很多人不意外，但是最最重要的事情是，它真正的落地了。 我把这个“新十条”简单总结如下：

这些政策调整基本上在和亚洲国家趋同了，按照这个操作， 人们回归基本正常生活的愿望可以得到满足 。你可以外出消费，看电影，轧马路，走亲访友，不用再考虑每天“续航充电”，也不用担心突然被关起来几个月去摘葡萄。 3年，我们终于迈开了与病毒“G存”的这一步。我在3月份深圳F城的时候撰文谈到，我们应该有一个“B计划”《 深圳当从香港防疫里汲取什么？ 》。但是之后的政策发展可以说是超乎了人们的想象，我知道有关经济与房地产的所有判断都难以再展开。如我们先前判断： 防疫政策不是导致经济滑坡的渊薮，但却是解决所有一切问题的起点 。人们动不动就被关着出不来，最基本的生活预期都不能自己掌握，其它所有的一切自然都无从谈起。 所以，这个放宽不放宽，是过去1年来当头第一重要的宏观大前提，无论怎么评价都不过分。 接下来，哪怕没有任何阻碍，自然而然发生的事情都是： 修复 。企业会复工，投资会扩大，招聘计划会展开，人们会找到工作，获得收入的机会会增多……当人们对未来的预期走向确定并好转之后，他们会把存在原本存在银行里不敢花掉的钱取出来，消费会很快的起来。甚至，当那些受伤的人们呼吸自由的空气时，心灵的创伤也会得到适度平缓。 无论未来的经济、生活“复苏”表现得多么慢，以及力度多么弱，它都一定会比以前好 。虽然今天的股市没有什么好的反响，但相对于生活而言，那已经不重要了，只要接下来的经济能够有起色，股市早晚也不会坏。 这是第一个“纠偏”，而关于整体经济政策的方向，也正在发生变化。 今天的ZZJ会议“分析研究2023年经济工作”，表述令人“愉悦”，整整两大段：

我们来解读一下。 1 ）“突出做好”稳增长 。 这次的表述是“ 明年要坚持稳字当头、稳中求进 ”、“大力提振市场信心……突出做好稳增长、稳就业、稳物价工作 ……推动经济运行整体好转 ”。 而在去年同期，这个表述是“保持经济运行在合理区间”。强调侧重完全不同，在经济下滑的时候强调“稳字当头”，明确要求经济运行“整体好”，强烈的显示出明年的经济意图，首要目标是追求 增长归位 。首先“突出做好”的，是经济增长，其次才是其它。 2 ）“不发生”系统性风险 。 表述里有：“ 要有效防范化解重大经济金融风险，守住不发生系统性风险的底线 ” 。这句话常见，但是在今天我认为，这个“系统性风险”直接指的就是 房地产流动性大危机 。在去年，表述是：“ 要推进保障性住房建设，支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求，促进房地产业健康发展和良性循环 ”。 两相比较， 去年是强调C端支持，不管房企死活。今年则是强调不发生“系统性风险”，结合着11月以来的“金融三支箭”，说明了政策的方向在转向 “不但要‘保交楼’，还要‘救主体’” 。过去1个月来的动作，已经说明了这一切，并且在明年还会继续做。 3 ）大力提振内需 。 今年的表述是： 着力扩大内需 ，充分发挥消费的基础作用。这个用词要比去年猛，去年是软不塌的说：“实施好扩大内需战略，促进消费持续恢复……”。 因为啥？都知道的是，内需不见了，关得大家都没了钱消费、不敢消费。但现在强调这个，我想还有一个原因，预防接下来的 “外需萎缩” 。今年下半年的数据和从事外贸的粉丝童鞋的生意，都说明了这一点。想起来也是蛮头痛的，内需没有的时候靠外需撑，下面外需没有，内需要赶紧起来救场子。

是以，我预判，下一步， 在扩大消费的问题上，必将有异常猛烈的补偿及刺激政策推出 。包括房地产消费在内，最近以广州为代表的城市推出房贷延期，本身就是一种补偿。

上面这三点，总结下来，传递的信号是什么？我认为， 这是对2021年（互联网、教培、房地产）民营巨头“爆锤”的一种“纠偏” ——事实上，在互联网、房地产，这个纠偏动作都在悄默声的展开了。但是从整体政策方向的转舵上，这次才叫是真正的确定。既然是要“突出做好稳增长”，那么就等于是说，2021年下半年的大力爆锤已经使命完成，接下来是全力推动巨轮重启，把GDP搞上去。那自然是不能再锤了，反而要托一把，大力“派糖”才行。 以上两个“巨型利好”，结论只指向一点： 纠偏转向 。不但是防疫政策在转，整个经济的政策也在转。这个转向来的是这么意想不到，以至于现在有许多人捅核酸都找不到地方了。但这只不过是回归“正常”迈开的第一步，可能捅的久了，大家都已经忘记了“正常”是什么意思。 我相信，更多的大力提振的措施正在酝酿之中，会在很快召开的ZY经济工作会议里得到确认。总之一句话， 阶段性来看 ，下面的房地产也好，整体经济也好， 2023年大部分的情况，都有很大机会比2022年要好，而且会好不少 。 但这是一个阶段性的，复苏一定不会是一帆风顺的，困难比我们想象的大。不是前面打残了，后面吼一嗓子，大家就又精神抖擞的开干了，经济、房地产又都重现繁荣了。不会那么容易，为什么我上面说是阶段性的，因为防Y政策只是加速了经济下滑的重要一环，但它不是长周期的决定因素，根本性的担忧仍然需要更多的改G才能打消。 这是一个正确的开始。 讲今天听到的一个粉丝故事。 她在深圳，今年下半年，所在的地产项目公司在今年倒掉了，没有了工作，也没了收入。有两套房，一套在供，月供现在就变得很有压力。就像把布吉的康达尔花园卖掉，大约70来平米，去年卖465万，现在卖355万。问我现在要不要卖，还是说明年市况会有好转，到时候再卖，可以卖的高一点。 这样的案例我今年听到过不少，房价尽管也在下降，但是人们的收入下降的比房价快得多——这从根本上决定了房价下跌，所以许多人卖房子只是出于一个简单的缘故：储存现金，减轻压力，而不再有其它的再投资打算。这样的故事是令人悲伤的，它是过去几年里，爆锤+防疫的一个“大时代”的缩影与阵痛。有很多人幸运的避开了过去的一整年，那不意味着我们可以无视那些倒下的人，和他们经历过的真实。 从个人建议的角度，我想现在这个窗口期不是最好的了（从卖房置换的角度，最好的窗口期也即将过去了），如果能再扛个半年以上，我认为这时候没有必要再卖房子了。等到明年春天之后，尽管复苏之路不会平坦，但大概率不会再坏过现在。 更有些事，不要那么快的忘记，珍惜这好不容易得到的今天。