蚂蚁超百亿元增资获批；中国集装箱出口运价缩水近九成

历时近一年，蚂蚁消费金融公司的百亿增资计划，在 2022 年倒数第二个工作日获得属地监管机构重庆银保监局的批准，其注册资本将由原来的 80 亿元扩大至 185 亿元。

市场是其视为某种利好。阿里巴巴港、美股股价也受刺激上涨。其中美股盘前一度涨超 7%。

蚂蚁集团仍将是出资 50% 的最大股东（92.5 亿元）。第二大股东是杭州政府实际控制的杭州金投数科、出资 10%（18.5 亿元）。除去它们，还有舜宇光学、传化智联、博冠科技、鱼跃医疗、农信集团等 5 家企业参与本次增资。

至此，蚂蚁消金的股东达到 12 家（完整名单见文末），其中：

杭州金投数科（杭州市政府）、南洋商业银行（信达）、中国华融、重庆农信是国资；

除了蚂蚁集团本身和已经提过的杭州金投数科，传化智联和舜宇光学的总部也在浙江；

广州博冠（出资 3.344%）实控人是网易。北京千方（出资 3.031%）的第二大股东是阿里巴巴。这两家都有互联网背景。

旧版本增资方 6 家，新版本调整为 7 家；

旧版本里的中国信达、渝富资本退出增资，“递补” 进来的是杭州金投数科、传化智联、重庆农信；

旧版本增资额 220 亿元，新版本降为 105 亿元；

旧版本第二大股东将是中国信达，持股 20%，新版本的第二大股东持股比例减少至 10%（杭州金投数科）。

根据几部网贷、小贷监管规定或者通知的要求，消费金融公司资本充足率要求为 10%，中信证券测算按照蚂蚁消金初始 80 亿元注册资本规模，其最大自营贷款规模约为 1000 亿元、增资后约为 2400 亿元，联合贷款承接规模将由 3500 亿元增加至 8000 亿元。

公开数据显示截至 2020 年 6 月末，蚂蚁集团消费贷款余额为 1.7 万亿元。去年 6 月，银保监会批准了蚂蚁作为大股东的网商银行增资扩股申请。目前从业务重要性来讲，蚂蚁集团已申请但未获批的包括钱塘征信的征信牌照，蚂蚁集团整体申设的金控牌照。

目前市场仍只能照例从阿里集团的财报或者其他上市持股方的不定期报告中，一窥蚂蚁集团或者蚂蚁消金的经营情况。其中，蚂蚁消金已经在 2022 年前三季度扭亏，盈利 11.05 亿元（扣非净利润 3.86 亿元）。此前 2021 年半年净亏 10.66 亿元。

蚂蚁集团方面，基于美国通用会计准则，蚂蚁集团 2022 年上半年净利润约为 185.12 亿元、同比下滑 44%，除了自身业务调整关系，2021 年蚂蚁投资的 Zomato、Bukalapak、Kakao Pay 和 Paytm 等公司批量上市推高了账面利润基数。

在这期间，余额宝规模从 2020 年底的 11908 亿元缩水至 2022 年三季度末的 7220 亿元。蚂蚁代销的股票型基金和混合型基金规模，在 2022 年三季度末降至 5673 亿元，同比下滑 17%、环比下滑 13%。（龚方毅）

附蚂蚁消金股东名单及增资后的出资比例（红色为参与本次增资）： 蚂蚁集团 50%、杭州金投数科 10% 、南洋商业银行 6.491%、 舜宇光学 6%、传化智联 5.01%、鱼跃医疗 4.99% 、国泰世华银行 4.324%、宁德时代 3.46%、 广州博冠 3.344% 、千方科技 3.031%、中国华融 2.158%、 重庆农信 1.192% 。

跟集运价格大趋势趋同的还有中国沿海至美国西海岸的集装箱运价。据 Wind 数据，上海出口集装箱运价综合指数在 2022 年 12 月 30 日报 1107.55，已经不到 9 月的一半。较 2022 年 1 月高点的 5109.6 大跌 78%。

而在长三角另一个重要港口的宁波港，其出口至美西、美东和欧洲的集装箱运价指数分别较其前期高点缩水 84%（2022 年 3 月高点）、74.5%（2022 年 4 月高点）和 88.3%。

价格暴跌一方面因为前期扩充的产能陆续投入使用。据长江证券数据，截至 2022 年最后一周，全球集装箱船舶闲置运力规模达 98 万个标准集装箱、闲置运力比例为 3.8%，自去年三季度以来出现逆季节性走高，与 2020 年的趋势完全相反

另一方面在于海外生产、消费的阶段性疲软。如欧元区制造业 PMI 已经连续 6 个月位于 50% 的枯荣线之下，美国制造业 PMI 也是在去年 11 月和 12 月罕见地连续低于 50%。在此影响下，中国去年前 11 个月对美出口金额增速放慢至 3.3%、对欧盟的出口额增速放慢至 11.5%。（龚方毅）

即便如此，苹果的股价仍然比其他科技公司表现更好，Alphabet 和亚马逊的股价在 2022 年分别下跌了 38.8% 和 50.7%。在苹果股价大跌之际，步步高电子创始人段永平在股票社区雪球说已经卖出巴菲特的公司股票和腾讯美股股票，用这些钱买了苹果股票。

苹果股价下跌直接原因还是市场对其销售后劲不足的担心。也许作为连锁反应，今日 A 股和港股一众 “果链” 公司集体下跌，立讯精密跌停，东山精密跌超 9%，港股舜宇光学跌超 10%。此前苹果以需求减弱为由，通知其中国供应商在本季度减产 AirPods、Apple Watch 和 Macbook 的组件。

业内预计，几大供应商中立讯精密的损失最大，因其既是 Apple Watch 的主力组装商，又在前期歌尔事件后，拿下了 AirPods Pro 2 的全部订单。除了立讯外，舜宇光学是苹果电脑和手机的镜头供应商，东山精密则为苹果供应柔性线路板（FPC），并已经切入 iPhone、Apple Watch、AirPods 等产品。

过去几个月，苹果曾数次遭遇供应链的生产困扰。立讯一直都是潜在的受益者：无论是歌尔曝出良率问题，还是富士康的郑州工厂出现用工荒，订单都转而流向了近来颇受苹果重视的立讯精密。不过一旦苹果也遭遇需求问题，上游的果链公司们就没有谁可以独善其身了。

早前海通国际的分析师 Jeff Pu 还发文称，为了应对市场需求下滑，苹果正在开发一款名为 “AirPods Lite” 的低价耳机产品，用来向下竞争。(邱豪）

根据投行巴克莱的数据，这一轮劳力士最热门表款在英国和美国市场的平均涨幅在 1% 至 3% 之间。

另据界面新闻报道，在中国市场，劳力士贵金属材质表款上调幅度要显著高于钢款材质腕表，而像蚝式恒动等入门级腕表的涨幅要反而高于迪通拿等热门钢款腕表，蚝式恒动系列的整体涨幅区间在 6% 至 10%。

奢侈手表品牌进行提价的原因可以有许多，有时是为了应对货币贬值，减少不同市场间的价差，有时则是为了在通胀环境下维持利润，抑或是当二手市场价格下跌时通过涨价挽回品牌形象。

通常情况下，劳力士会在每年 1 月进行一次全球市场调价。但其去年的调价要更加频繁，除了 1 月的全球例行调价，为了应对美元走强和通胀，劳力士又在去年 9 月 和 11 月分别上调了英国和欧洲市场 5% 的价格。

该行业最重要的特征之一是，适当涨价也并不会影响其需求。根据瑞士钟表联合会的统计数据，2022 年前 11 个月，瑞士钟表累计出口额达 228 亿瑞郎（约 246 亿美元），提前一个月刷新了钟表出口的年度历史记录。（邱豪）

更高端的机型方面，郭明錤认为，京东方会从 2024 年开始大量出货 iPhone 16 Pro 使用的 LTPO 显示屏，并有机会成为 iPhone 16 全系列最大的显示屏供应商。

苹果具备扶持京东方的动力：给后者更重的供应份额，能够很大程度缓解苹果对屏幕的采购压力，提高利润水平，同时也能降低对三星的依赖。

不过京东方仍需靠自身技术进展和生产水平，才能更接近三星的位置。在 OLED 显示屏领域，三星在技术、专利和产业链等方面都具备多年的先发优势。

自 iPhone 13 Pro 开始，苹果首次采用了 LTPO（低温多晶氧化物）技术，可以实现高刷新率所需的低功耗环境，难度高于此前的 LTPS（低温多晶硅）技术，最早仅有三星可以供应，到去年底，才开始增加另一家供应商 LG 显示。（邱豪）