5PE游戏股，那不得上天！！
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已发布半导体专题：
大家好，相信这一周大家是幸福的。这一周半导体方向指数涨幅都在10%以上，虽然没有光模块那么疯狂，但是稳稳的幸福还是有的。而且不像之前，只有芯片涨，这一周设备、材料、封测、制造都在涨。
比较可惜的是封测里涨得最好的两家公司，我的文章里都没写，在文章深度：大陆最成熟的半导体产业链细分行业，主要写了长电科技、通富微电、华天科技和甬矽电子四家公司，结果涨得最好的是深科技和太极实业。
这里在跟大家分析为啥深科技、太极实业涨的更好。深科技是存储芯片的封装，上周行业反转刺激了一次，这周美光被罚刺激了一次；而太极实业下面的封测是与海力士合作的，海力士也是存储芯片的龙头之一，再加上这周中标80亿华虹半导体的项目，也算刺激了两次。
这就是股价、基本面、企业质量的关系，有时候好企业并不是涨的最多的，这并不奇怪。
今天分享一个可能只有5倍PE的游戏股，本来不想分享的，因为我真的不喜欢吹票，我只是把企业的基本面用我理解的方式分享给大家，买不买，买多少，完全取决于读者的理解。
这家游戏公司叫冰川网络，是一家小游戏公司，公司的看点主要有三点。
一是报表健康，不同于凯撒XX、世纪XX这些游戏公司，商誉太高，而且很可能发生减值，冰川网络是纯粹的游戏公司，没有商誉，不会减值。
二是货币资金，公司在手货币资金高达23亿，总资产才27亿，账面穷的只有钱，不会有退市风险。
三是业绩。看一下下面的季度报表，我给大家梳理一下我的判断逻辑。从季度利润表可以看到，公司核心成本是销售费用，所以公司跟三七互娱很像，在海外花大量的销售费用买量，然后创造收入。可以看到，公司2022年季度收入从以前的1亿增加到今年的4亿，而2022年Q3，公司花了5.46亿的广告费，单季度直接亏损了。按照1元广告费带来2元的收入来看，公司接下来收入利润会大幅增长。
一个佐证信息是游戏出海收入排行榜（这个网上有，可以自己搜），可以看到22年9月冰川网络首次进入前25名，然后一直在前25名，可惜没能更进一步。
根据公司的年度预告，公司Q4的净利润中值只有0.3亿，并没有爆发，原因是Q4公司投放了比三季度更多的广告费用，那么可以反推公司收入在7亿左右，结合公司出海收入排名维持在前25名，那么公司Q1的收入预计也在7亿左右。
那么只要公司在Q1销售费用投放上节省一点，维持3亿的规模，公司的利润就在3亿-4亿，年化12亿，现在59亿市值，差不多是5倍PE。
当然肯定没有年化那么高，还是要看公司推出游戏的节奏和买量模式能否成功。
当然，以上仅仅是测算，大家自行判断准确性。
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