含泪继续定投，现在抄底指数基金还是主动基金

现在这个行情太磨人了，AI人赢麻了，“中特估”也不错，真就是基金经理说的今年主线是AI和中特估呀，新能源和白酒人还有医疗人哭死。

这个时候割也不是，不割也难受。看着持有基金不断创新低，别人追AI早就回本了，别提我有多难受了。

没办法，跌到现在既然不割那就只能选择定投，不然深套35个点的新能源真不知道何时能回本，即使选择了“价值投资”哭着也要走完这一段扎心的旅程。

那么问题就来了，当下是定投指数基金好还是主动基金好？我相信大家都有这个疑惑，今天我通过亲身试验给大家分享我是如何看待这个问题的。

1.在行业成长初期指数基金优于主动基金

数据来自wind，中证新能源车净值走势图

我发现在新能源车渗透率从0%-30%这段时间整个新能源车产业链都迎来了大爆发，新能源车上游锂矿、中游电池、下游整车都在涨，新能源车指数涨幅远大于主动基金涨幅。

数据来自wind，截止到2023.3.31

指数基金是跟踪指数的，不管市场风险发生如何改变，基金股票仓位不得低于90%，所以在整个指数产业链处于爆发期配置指数基金要好于主动基金。

2.在行业快速成长期主动基金要由于指数基金

当新能源车渗透率达到30%后市场开始进入快速成长期，新能源车产业链出现了较大分化，比如上游锂矿价格开始下降，中游电池盈利明显改善，下游整车虽然有改善，但大多都是微利。

这个时候配置新能源车指数优势将明显下降，因为资金会减仓上游锂矿和下游整车，加仓中游电池，而有一些新能源车指数重仓了上中下游，组合本身容易形成对冲，最后涨了个寂寞。

数据来自天天基金，截止到2023.5.26

今年以来中证新能源车跌了9.01%，重仓新能源下游电力运营商、光伏、锂电池的公用事业跌了0.47%，跌幅远小于新能源车。

数据来自天天基金，截止到2023.5.26

今年以来中证光伏跌了8.38%，重仓光伏、锂电池的环保主题涨了0.08%，涨幅远大于中证光伏。

说人话就是新能源车和光伏今年竞争明显加剧，产业链集体大涨很难，市场开始从贝塔收益转向阿尔法收益。

这个时候就需要基金经理优选产业链中没有受到价格和库存影响的标的，才可能会让投资者获取超越市场的平均收益。

3.总结

我认为在一个行业处于初期选择股票仓位更高的指数基金要好于主动基金，比如渗透率在0%-30%区间的新能源车，比如当下正处于爆发前期的AI等。

一旦行业渗透率超过30%，达到快速成长期，行业盈利将出现分化。比如上游产能过剩导致价格快速下降，那利好的是产业链中游和下游。

这个时候就需要基金经理通过调研去选择产业链中没有受到影响的标的，那主动基金的优势就体现出来了。

我认为当下AI板块适合定投指数基金，新能源车板块适合定投主动基金。

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今天上证指数上涨0.28%，收报3221点。深证指数下跌0.8%，创业板下跌1.14%，北向资金净流入14.37亿，两市合计成交9227亿。

今天预计-1%，更新后今年以来-6.5%。老对手沪深300今天-0.44%，更新后今年以来-0.97%，本月回本无望，我不能接受！

今天定投1份新能源车，被人恐惧我贪婪，继续保持周定投。

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