集体大涨，聊聊跌到低估区的恒生医药

上周我定投了恒生科技013403以外还定投了恒生医药016971，我认为当下恒生医药也满足了低估值+较高景气度，一旦外围最后一次加息落地，恒生医药有望迎来估值修复。

1.外围加息到了尾声

港股涨跌跟外围加息相关性较高，过去几年港股受外围加息影响，权益类基金持续阴跌，很多行业估值都跌到了低位，比如恒生科技、恒生医药等。

机构预测外围最后一次加息即将落地，后面期待的是降息，一旦降息根据历史数据显示港股反弹力度大于A股，跌到低估值的恒生科技和恒生医药有望迎来反弹。

2.恒生医药估值跌到了低位

数据来自wind，截止到2023.7.21

当下恒生医药市盈率跌到了73.42倍，处于过去3年分位点的6.42%，当下处于低估区。

粉丝会问为什么市盈率73.42也是低估？我们判断一个行业估值高低是根据这个指数过去所处分位点来判断，相比之下当下恒生医药跌到了低估区间。

数据来自天天基金，截止到2023.7.21

如果你看估值水平位没有感觉那看基金涨跌也行。今年以来恒生医药跌了18.84%，近1年跌了16.9%，跌幅远大于沪深300。

3.2季度恒生医药的规模大幅上升

数据来自wind，截止到2023.6.30

截止到2季度恒生医药ETF合计规模为11.97亿，上个季度是7.66亿，场内投资者在不断买买买。

数据来自wind，截止到2022年年报

根据恒生医药持有人来看机构投资比例不断上升，截止到2022年年报恒生医药机构投资者占比37.98%。

机构占比越来越高，代表机构投资者也看好恒生医药的投资价值。

数据来自wind，截止到2023.6.30

恒生医药前十大持仓占净值58.88%，偏向集中持股，恒生医药是一只医药指数基金，股票仓位场内保持94%左右。

高仓位+集中持股，因此波动起来也很大，这种波动大的指数基金适合定投，不适合一次梭哈。

我关注的恒生医药ETF场内代码是159892，场外的联接基金是016971，感兴趣的投资者不妨先加关注。

4.最后说说分散投资

最近和几个基友在聊基金我发现大家对分散投资有独特见解。部分基友认为基金背后买了一篮子股票，本身就分散了，那干嘛还要买多只基金？

这个要分类来看，不能以一概全。

比如你买的是量化基金，比如之前我多次分析的元启，目前已暂停申购，它持仓行业非常分散，持股集中度非常低，这种类型的基金本身就足够分散，那就不用买太多基金。

但如果你买的是行业指数基金或者是持仓集中度非常高的主动混合基金，那还是分散投资容易接受一些。

如果你全部重仓一只指数基金，比如新能源车或者光伏，近2年跌起来一般人真的遭不住，或者你只重仓一只长年卧倒不动的主动基金，前十大持仓持股集中度又非常高，看起来更像一只大消费基金，跟你重仓一只消费ETF区别不大。

行业指数基金需要分散投资。换手率低、持股集中度高的主动混合基金需要分散投资。

主动量化基金还有宽基指数，比如沪深300、中证500、中证1000等本身就足够分散，这种分散类基金你长期跟踪1-2只就足够了。

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今天上证指数上涨2.13%，收报3231点。深证指数上涨2.54%，创业板上涨2.14%，北向资金净流入189.83亿，两市合计成交9491亿。

今天预计+1.9%，更新后今年以来-5.5%，老对手沪深300今天+2.89%，更新后今年以来1.12%，稳住别慌，本月回本还有机会。

今天没有操作，组合里新能源车的仓位太高了，后面转换一部分到智能汽车，目前在等机会，我从不追涨杀跌！

本文为小瑜哥个人投资基金思考，文中提及到的任何个股和基金都可能有腰斩风险。所有内容均不构成投资建议，请各位独立思考，不要以我的内容作出买入或者卖出决策，风险自担！