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初善投资满仓all in!
初
初善君//约 3 分钟
上周券商大涨之后，大家都在喊牛市来了，A股不负期望不负君，高开高走，气势如虹，上证指数一度突破3322点，确实有一种牛回速归的气势。板块上，开盘证券、地产、消费三驾马车嘚嘚嘚狂奔，三家证券一字板，非常凶猛。即使后面证券、消费回调，地产链、新能源车链继续发力，上证依然大涨0.46%左右，高开高走回落的走势，不至于牛市你好，牛市再见。A股有可能来一轮全面牛市吗？类似于2015年、2007年那种全面的指数牛市，指数到六千点，到一万点？这个问题其实我一直强调，可能性极低，可以说不可能。原因很简单：池子太大了，股票太多了。本来只是小湖泊，加点水进来就可以水涨船高，现在已经是大西洋了，你把南极冰块都融化了，也就涨了三五米，很难再有一轮指数大牛市。数据显示，2014年底上证3200点时我们市场总市值37万亿，而目前我们市场三千点总市值85万亿。更重要的是，每一轮牛市才是财富最大的粉碎机，也是散户受伤更严重的时候：牛市从来不是造福散户，只是财富转移罢了，因为我们的牛市都是怎么涨上去，怎么跌下来。因此最好也不要有这种虚假的牛市，我们希望的是长牛。那么如何看到现在的行情：跌多了反弹。这个月上涨的主要是地产、证券、消费等，这些板块尤其是地产，跌的太惨了，30%-50%反弹一下很正常。不要对牛市抱有幻想，我们依然长期处于结构性牛市中，因此中长线上，我还是建议多关注成长科技板块，比如半导体。今年以来我梳理了很多半导体公司的基本面，也一直在说半导体企业今年业绩相对一般，但是上游的半导体设备和材料业绩相对亮眼，背后的核心原因包括晶圆封测维持高资本开支、国产替代空间广阔、密集政策支持等等。比如半导体设备龙头北方华创预计上半年归母16.7亿到19.3亿，中值18亿，扣非归母14.9亿到17.2亿，中值16亿；考虑到Q1分别是5.92亿和5.34亿，Q2分别是12.08亿和10.66亿，同比增长120%和118%，这个业绩大超市场预期。一直有小伙伴问有没有专注半导体设备和材料的ETF产品，巧的是最近刚好上市了一只产品：半导体设备材料ETF（159516）。我去了解了一下，这只产品挂钩中证半导体材料设备主题指数，指数选取了A股上市的半导体设备和材料的40家公司，包括北方华创、中微公司、沪硅产业等，总得来说该指数样本聚焦半导体制造中上游卡脖子环节，算是核心指数。从历史表现来看，中证半导体材料设备主题指数在基日（2018-12-28）以来累计跑赢市场上主要同类指数，上涨时有弹性，下跌时回撤相对较少。半导体材料设备指数在2019年至今区间涨幅更是高达237.96%。
制造芯片的材料，目前我们的自给率也是不足，90%以上需要进口，这里也有“卡脖子”的风险，同时今年的人工智能算力热潮也增加了增量需求，国产替代加速是板上钉钉的事实。如果你看好半导体23年底周期反转，看好半导体材料和设备，半导体设备材料ETF（159516）是最佳选择。当然，策略还是长期定投指数基金。