亏麻了，买基金之前确定方向很重要

今天就不分析具体行业了，简单说说最近我对基金投资理解与思考。2年前我买基金我更多是盲目跟风，不看大方向，买的都是涨幅靠前的基金，定投也不讲究纪律，想定投就定投，甚至几乎不止盈你敢信？

数据来自小瑜哥基金实盘，昨天预计+0.8，更新后+0.87

结果3年下来亏麻了，近1年我发现我不关注宏观经济不关注大方向是不行的，因为市场一旦风格转变前期涨的多的大概率接下来跌的也会很多，而且持续下跌时间让我无法接受。

1.接下来1-2年行情值得期待

数据来自wind，截止到2023.11.15

首先是美国10月通胀超预期降温，接下来应该不会再加息了，即使明年上半年不降息，那下半年大概率会降息，这不是关键。

关键是美国10年国债收益率开始见顶回落，一个月不到从5%跌到了4.5%，跌幅巨大。

美债收益率见顶回落利好北向资金持续净流入，大概率接下来较长一段时间北向资金将会持续净流入，当然中间波动很正常，但净流入方向不会变。

按照过去经验，外围加息前后，北向持续流入下，利好科技和医药，适合定投。

注意我说的是定投，不是梭哈，国内10月社融增速不明显，经济还是处于弱复苏，大盘成长相关基金当下适合定投。

2.风格有望进行小幅切换

近2年涨幅靠前的是小盘指数和量化基金，量化基金重仓的大部分都是小市值公司，基准大部分都是中证500和中证1000。

一旦北向资金持续流入，大盘成长将优于小盘成长，昨天市场涨幅靠前的主要是大盘成长，小盘成长和量化基金涨了个寂寞。

数据来自天天基金，截止到2023.11.15

以优质精选为代表的小盘股近1年、近2年、近3年都是业绩，大幅跑赢以沪深300为代表的大盘股，小盘股涨了近3年也有风格切换的风险。

这种小盘量化基金我认为当下不太适合慢慢定投，首先是规模大了，其次是大的方向上小盘股近3年涨太多了。

但可以作为组合的风险对冲一次性或者分批配置，我配置小盘量化也是这样考虑的。

3.部分小盘基金经理开始限额

数据来自东方量化成长基金公告，截止到2023.11.14

14日东方量化成长开始限额10万，关键是它3季度基金规模才0.58亿，按照正常逻辑这个时候不应该限额，对于主动基金经理来讲规模不到1亿就限额实属业界良心。

我以为这是个例，没想到我关注的几只小盘量化基金这几天都在限额，优质精选我认为也要限额，也应该要限额了。

我认为基金经理也在担心市场风格切换，限额一方面是为了保护持有人的利益，另一方面也可以防止后来者盲目跟风。

3.总结

优秀的基金经理首先也是确定大方向，再去根据当下市场风险偏好进行股票和债券配比，然后再去投资具体行业。

当下我认为科技和医药指数可以制定1年左右的定投机会，对于小盘量化基金当下不适合慢慢定投，适合一次性或者分批配置做组合对冲。

市场跌到底部适合买基金，不适合卖基金，适合定投权益类基金，不适合盲目追涨债券基金，债券基金适合做资产配置，当下股票基金性价比更高。

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今天上证指数下跌0.71%，收报3050点。深证成指下跌1.23%，创业板下跌1.85%，北向资金净流出21亿，两市合计成交8535亿。

今天预计-1.1%，更新后今年以来-15.1%，新对手创业板跌了1.85%，昨天涨的还不够今天跌的，本月回本无望，我不能接受！

今天没操作，新能源精选转出自动卖出的份额我会等新能源精选回调再定投进去。

本文为小瑜哥个人投资基金思考，文中提及到的任何个股和基金都可能有腰斩风险。所有内容均不构成投资建议，请各位独立思考，不要以我的内容作出买入或者卖出决策，风险自担！