牛回速归！灵活配置基金跟股票基金有什么区别？

今天北向资金终于开启大幅净流入，不过市场还是主题投资占优，汽车ETF、汽车与零部件ETF、智能汽车ETF起飞，这3者加起来正好是新能源精选的重仓，我当初就不应该转出精选呀。

还好当时也布局了汽车、汽车与零部件、智能汽车，不然今天要哭死，让我不能接受的是今天涨的还不够昨天跌的，玩了个寂寞。

数据来自小瑜哥基金实盘，昨天预计-1.2%，更新后-1.21%

后台粉丝问我基金实盘里新关注的小盘量化基金为什么都是灵活配置型基金？比如金元顺安优质精选灵活配置、华夏新锦绣灵活配置等它们跟股票基金有什么区别？

2者区别还是很大的，我认为对于风险承受能力较弱的投资者可以优先考虑基金名称后面带有灵活配置等字样的基金。

1.灵活配置型基金在牛熊转换中操作比较灵活

数据来自金元顺安优质精选产品资料

优质精选灵活配置在产品资料中明确表示投资股票比例为基金资产的30%-80%，而股票型基金投资股票比例不能低于80%。

数据来自wind，截止到2023Q3

3季度优质精选投资股票占比72.9%，债券19.6%，过去5年基金投资股票占比一直都在上下波动。

数据来自wind，截止到2023Q3

比如去年1季度基金投资股票的占比仅有39%，债券占比提高到了49.7%，上下波动幅度巨大。

数据来自天天基金，截止到2023.9.28

这样操作的结果怎么样？22年1季度优质精选跌了8.5%，同期沪深300跌了14.5%，跌幅远小于沪深300。

2023年1季度市场行情转暖，基金经理把股票仓位又拉高了，结果23年1季度优质精选涨了11.8%，同期沪深300涨了4.63%。

灵活配置基金好处是基金经理如果判断未来1-2个季度市场风险偏好发生变化，认为股票有下跌的概率那立马可以降低股票仓位提高债券仓位，从而躲过市场下跌。

一旦市场回暖基金经理可以立马增加股票仓位降低债券仓位，从而获取超越市场的平均收益。

2.灵活配置基金需要注意规模变化

弊端也有，你想想，在基金规模几个亿的时候基金经理大幅降低仓位，大幅卖出股票很快就可以搞定，而且不会对相应标的产生股价大幅下跌的影响，但如果基金规模一旦暴增，后面操作起来就不会那么灵活了...

数据来自wind，截止到2023Q3

比如优质精选3季度合计规模达到了17.5亿，上个季度才0.69亿，讲道理操作难度提升不是一点点。

比如0.69亿你投了0.5亿股票，然后需要降低一半仓位是0.25亿，那对于小市值标的1天就能完成。

那如果你17.5亿投了15亿股票，降低一半仓位需要卖出7.5亿，那对于小市值的标的操作难度将成倍增加，因为很多小市值公司一天成交量才几千万，你1天卖不完，需要好几天，那就会导致自己砸自己。

同样你规模大了买入也会很麻烦，规模小你当天就可以建仓完毕，规模大了你需要好几天甚至好几周才能建仓完毕，那就会自己追自己。

如果灵活配置型基金规模增长到50亿，100亿，那后面很难实现股票和债券的灵活切换，加上昨天说的双十规定很难实现聚焦小市值公司。

这也是为什么对于小盘量化灵活配置基金我不会重仓某1只的原因，我会同时关注很多只，只要其中一只规模超过20亿，我会考虑转换。

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今天上证指数上涨0.6%，收报3061点。深证成指上涨0.78%，创业板上涨0.58%，北向资金净流入50亿，两市合计成交8396亿。

今天预计+1.1%，更新后今年以来-14.5%，新对手创业板涨了0.58%，今天涨的还不够昨天跌的，不值一提。本月回本无望，我不能接受！

今天没操作，12月8日我会把匠心转到新的小盘量化基金和新能源精选。

本文为小瑜哥个人投资基金思考，文中提及到的任何个股和基金都可能有腰斩风险。所有内容均不构成投资建议，请各位独立思考，不要以我的内容作出买入或者卖出决策，风险自担！