华夏新锦绣限额100，验证了我对小盘灵活配置基金规模重要性的判断

昨天华夏新锦绣灵活配置突然限额100，从之前限额2万到100仅隔了10天，本周我花了2篇文章重点分析了为什么小盘量化基金，为什么灵活配置型基金需要紧密跟踪的就是基金规模，好了，真实的案例又来了。

1.先从业绩说起

数据来自天天基金，截止到2023.11.23

今年以来华夏新锦涨幅23%，元启涨幅24%，优质精选涨幅29%，之前我找新锦绣就是根据元启的模样去找的，从业绩上来看今年新锦绣和元启非常接近。

数据来自天天基金，截止到2023.11.23

今年以来新锦绣涨了23%，同期沪深300跌了8%，这就导致部分基友追涨杀跌，卖掉以沪深300为代表的大盘价值，买入以新锦绣为代表的小盘成长。

2.为什么新锦绣突然限额100？

数据来自华夏新锦绣基金公告，截止到2023.11.23

昨天华夏新锦绣突然发布公告说限额到100，我看评论区还以为大家开玩笑，结果看了公告才发现是真的，距离上次限额2万仅隔10天你敢信？

数据来自wind，截止到2023Q3

2季度新锦绣A类+C类规模为2亿，按照正常逻辑不至于这么快限额100，限额100相当于快关门了。

数据来自wind，截止到2023Q3

但你看优质精选2季度规模增长幅度来看就知道基友追涨能力有多夸张，1季度优质精选0.69亿，1季度飙到了17.52亿，暴增25倍，简直离谱。

数据来自天天基金，截止到2023.11.23

再看这张业绩对比图，近3个月华夏新锦绣比元启和优质精选涨幅还要高，说人话当下追涨新锦绣的人太多了，按照优质精选的增长幅度，新锦绣4季度增长5倍也有10亿了。

昨天我重点分析过了，灵活配置型基金之所以灵活主要是规模因子。基金在2亿左右可以灵活的进行股票和债券仓位的切换，如果基金3个月规模到了10亿，那切换起来就不会那么灵活了，很多因子会快速失效。

数据来自华夏新锦绣产品资料

华夏新锦绣是一只灵活配置型基金，投资股票比例为0%-95%之间波动，2个亿操作难度不大，但10亿我觉得难度明显增加。

数据来自wind，截止到2023Q3

过去2年新锦绣确实做到了股票和债券的灵活切换，2022年Q4的时候股票仓位只有4.54%，2023年Q3股票仓位拉到了90.45%。

还有一个点就是当下新锦绣的股票仓位已经很高了，基民大幅申购很难再通过提高股票仓位来获取超额收益，只能通过不断选股和择时了。

数据来自新锦绣3季度持仓

新锦绣3季度前十大持仓占净值10.86%，持股集中度非常分散，但我发现持仓行业主要是低估值的传统板块。

之前元启说他不是量化基金，这点跟新锦绣有点类似，都是人工主动去做板块的调整，优质精选说自己是主动加量化。

通过持仓来看新锦绣更多的是今年已经涨过一波的中特估为主，基金经理也在担心一旦明年美联储降息利好大盘成长，担心风格切换到医药和科技。

我认为这点是有在考虑的，这个时候限额100对于持有人来讲也是好事，也防止新手和小白盲目追涨杀跌，简直业界良心。

3.我对小盘基金规模心里也有底了

之前元启在5-7亿之间限额100，现在新锦绣我预计也达到了10亿，也开始限额100，对于不借助机器去做量化的灵活配置型基金规模达到15亿我会转换到同类型规模更小的基金去。

新锦绣如果4季度没有超过15亿，加上继续限额100或者暂停申购我还会继续持有。

对于像优质精选主动+量化的规模达到20亿以上，我会进行转换。

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今天上证指数下跌0.68%，收报3040点。深证成指下跌0.94%，创业板下跌1.19%，北向资金净流出61亿，两市合计成交8304亿。

今天预计-1.1%，更新后今年以来-15.7%，新对手创业板跌了1.19%，昨天涨的还没捂热今天就跌回去了...本月回本无望，我不能接受！

今天没操作，12月8日我会把匠心转到新的小盘量化基金和新能源精选。

本文为小瑜哥个人投资基金思考，文中提及到的任何个股和基金都可能有腰斩风险。所有内容均不构成投资建议，请各位独立思考，不要以我的内容作出买入或者卖出决策，风险自担！