连跌4天今天对冲了，我不能接受

截止到12.18北证50近1月涨幅超过25%，进入到“技术性牛市”，而创业板指数今年以来跌幅超过22%，进入到“技术性熊市”，而我今年大半年都在聚焦新能源车为主的创业板权重股，导致我今年距离-20%仅差-0.5%，我不能接受，我万万不能接受！

1.景气度投资失效

以前我总认为好东西跌出了好价格我应该买入，对应到量化指标就是好指数满足低估值+较高景气度=较高定投性价比，结果今年我发现，景气度投资失效了你敢信？

截止到2023.12.18创业板市盈率跌到了26.85倍，处于过去10年分位点的0%，估值跌到了历史底部。

这里其实有一个“估值陷阱”，如果我们把创业板指数当做成长板块来投资，当做景气度来投资那当下性价比依然不高。

成长投资看的更多是PEG估值，目前创业板指数PEG是1.2，大于1就代表估值高性价比不高，小于1就代表估值低性价比高。

说人话就是创业板2大权重新能源车和医药业绩增速下来了，如果我们定投创业板指数只盯着市盈率很容易陷入“估值陷阱”。

截止到12.18新能源车车指数市盈率跌到了15.83倍，处于过去5年分位点的0.9%，估值跌到了历史底部。

但新能源车的PEG估值为1.34，同样的道理，如果你把新能源车指数当做成长指数来投资当下估值性价并不高。

低估值+较高业绩增速=较高定投性价比，这个公式没问题，但这个公式你需要同时满足低估值和较高业绩增速，很明显近2年新能源车和医药的增速在下降。

数据来自wind，截止到2023Q3

今年3季度申万一级31个行业归母净利润同比增速大于20%占比不到3分之一，我认为景气度投资暂时失效了。

2.总结

为啥大多数老基民抄底都喜欢盲目抄底？因为大家都喜欢刻舟求剑，都喜欢根据过去收益和回撤来制定当下的定投计划。

我之前看到恒生医药、恒生科技、新能源车、光伏相对前期高点回撤了50%，估值跌到了历史底部我去抄底，结果进去后恒生医药和恒生科技亏了15%割肉离场，光伏现在还被套着...

我认为12月到明年1季度景气度投资还是很难，主题投资和小盘成长依然占优，不要盲目根据历史估值抄底，这很重要。

只有等到行业归母净利润增速大于20%的行业越来越多，景气度投资将会重新受到关注，这个时候以新能源、医药为主的大盘成长有望迎来估值修复。

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今天上证指数上涨0.05%，收报2932点。深证成指上涨0.11%，创业板指上涨0.42%，北向资金净流出21亿，两市合计成交6583亿。

今天预计+0.1%，更新后今年以来-18.7%，新对手创业板涨了0.42%，距离-20%仅差-1.3%你敢信？本周不会提前完成目标吧？不可能，绝对不可能！

今天没操作，持有基金太多了，骂不过来，根本骂不过来。

本文为小瑜哥个人投资基金思考，文中提及到的任何个股和基金都可能有腰斩风险。所有内容均不构成投资建议，请各位独立思考，不要以我的内容作出买入或者卖出决策，风险自担！

甘肃加油，大早上起来就在找捐款渠道，希望大家都平平安安，加油！