你们该不会以为我今天绿了吧？

你们该不会以为我今天绿了吧？不好意思，我今天是红的，我组合里100%都是红利基金，今天红利涨幅靠前，所以我今天是红的。

1.当下更多是局部行情

昨天我分析过接下来我继续看好“哑铃策略”，一头配置高股息、高分红的红利，一头配置AI、TMT等主题。

结果粉丝就问：为啥我不配置AI和TMT相关的主题基金？我也想配置，但我不会止盈。因为AI和TMT属于成长行业，存量资金博弈下，涨多了需要阶段性止盈，跌多了才可以去定投，而我一般不止盈，我追求的是复利，没办法，我只能选择聚焦红利。

投资也要尊重客观事实，一方面今年以来市场成交量大多都在万亿以下，哪怕前2周北向资金单日大幅净流入超百亿市场成交量都没有放大太多，这种情况下全面牛市在成交量上不满足。

另一方面你再看2024Q1申万31个行业里归母净利润同比增长大于20%的只有6个行业，占比19.3%。

这种情况下资金更多只会选择少部分行业，这会进一步让局部行情更加持久。

有一些行业确实在改善，但改善不明显，改善起来需要时间，因此我认为短期来看，3季度市场还会是局部行情为主。

2.不是我选择红利，是市场选择了红利

截止到2024.5.7十年期国债收益率为2.28%，4月29日是2.35%，没想到这么快就回落了。

我认为有一个观点值得大家重点关注：目前市场资金可能在预期降准，或者什么时候降息。

当然这只是预期，但资金关注的就是预期，如果，未来十年期国债收益率继续缓慢下行，那红利的性价比相比无风险的国债收益率就高不少。

截止到2024.5.7中证红利指数股息率为5.2%，十年期国债收益率为2.28%，这样对比很明显中证红利优势更大，性价比更高。

之前我分析过，过去3年十年期国债收益率走势跟中证红利指数呈现负相关。一旦十年期国债收益率持续下行，中证红利指数有望持续上行。

这个也好理解，股价走势跟资金流向紧密相关，一旦十年期国债收益率缓慢下行，这会吸引更多社保资金、保险资金去布局高股息、高分红的红利。

3.红利拉长5年还有性价比

记住，我说的是5年，如果你是奔着短期持有的话我认为当下红利性价比并不高。

截止到2024.5.7中证红利市盈率为7倍，处于近3年分位点的95%，处于近5年分位点的59%。

说人话就是如果你看近3年中证红利当下估值是处于高位区间的，性价比不高。如果你看近5年中证红利当下估值处于适中区间，有一定性价比。

中证红利重仓的都是稳定增长的行业，目前主要是银行、煤炭、交通运输、钢铁等，还是要看估值的，请勿上头，可以考虑估值回落关注也不迟，你误了吗？

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今天上证指数下跌0.61%，收报3128点。深证成指下跌1.35%，创业板指下跌1.45%，北向资金净流出40亿，全A合计成交8687亿。

今天预计+0.01%，更新完今年以来-19%，今天4200+下跌，红利能红真的不错了，沪深300跌了0.79%，创业板跌了1.45%，今天大幅跑赢新老对手，你们还说我不懂红利？

今天没操作，目前组合里7只红利仓位占比100%。

本文为小瑜哥个人投资基金思考，文中提及到的任何个股和基金都可能有腰斩风险。所有内容均不构成投资建议，请各位独立思考，不要以我的内容作出买入或者卖出决策，风险自担！

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