今天红利基金涨幅靠前的原因找到了

上周我分析过当下市场更多是局部行情，不是我选择红利，是市场选择了红利，还记得吗？上周国债收益率快速回落，市场资金又开始买入红利，我猜市场资金想的是降准或者降息，结果周末出来的社融数据证明了这一观点。

1.今天市场下跌的原因找到了

截止到2024年4月社融数据累计同比增长8.3%，不及市场预期。说人话就是目前市场还是存量资金在博弈，这就导致较长时间市场都会是局部行情。

大的方向很重要，只有确定了方向我们才可以去执行投资计划，而股市中社融数据重要性大于CPI和PPI以及PMI等数据。

之前我分析过社融数据跟大盘指数呈现正相关。比如过去5年社融数据累计同比大幅向上阶段，沪深300指数呈现大幅上涨趋势。过去5年社融数据累计同比持续向下阶段，沪深300指数呈现持续下跌趋势。

小结：目前市场一部分观点认为社融数据已经触底，接下来有望开启向上。一旦开启向上跟社融数据紧密相关的沪深300为代表的大盘指数有望趋势向上。

2.我认为现阶段小额定投或者防守比较重要

为什么？有2个数据支持我的观点，首先是4月社融数据，其次是2024Q1申万31个行业归母净利润同比增速的数据，2024Q1申万31个行业里只有6个行业归母净利润同比增长超过20%。

大的基本面和小的基本面都显示经济在缓慢复苏中，市场更多将会是局部行情，这个时候不宜盲目梭哈，适合拉长周期小额定投或者防守。

截止到2024.5.10沪深300指数市盈率为12倍，处于近3年分位点的60%，处于近5年分位点的50%，估值处于适中区间，有较高定投性价比。

现在沪深300震荡的原因还是社融数据，今年以来沪深300涨了6%-7%是在大量资金净流入下才有了这样的涨幅，结果我认为是不及预期的，局部行情下资金还是会选择沪深300里面的细分。

3.为啥红利顶住了？

过去5年以大盘为主的沪深300指数跟社融数据呈现正相关，那沪深300指数下跌会导致部分资金选择避险防守。

因为股票型基金不管市场牛熊都需要把基金资产80%以上配置股票，这里面就会导致主动型股票基金选择先去买防守板块。

上图是过去5年多社融累计同比和中证红利收盘价的对比图。我发现在2018年11月到2020年11月2者呈现正相关，到了2021年1月到2024年4月2者呈现负相关。

验证方法很简单，你可以打开沪深300指数看下近3年涨幅，再打开中证红利看下近3年涨幅。

截止到2024.5.10近3年沪深300跌了19.52%，中证红利涨了21.42%，2者呈现负相关。

但在这之前不是这样的。拉长近5年沪深300涨了48.69%，中证红利涨了12.13%，大幅跑输沪深300。

4.总结

今天市场下跌主要是4月社融数据不及预期，根据过去5年数据显示社融呈现下降趋势中对应的沪深300也呈现下跌趋势。

根据过去3年数据显示社融呈现下降趋势中对应的中证红利呈现上涨趋势，说人话就是在社融下降趋势中组合里配置一部分红利可以起到防守或者对冲作用。

但需要注意的是，现在社融数据已经不及预期了，一旦社融数据触底反弹，以沪深300为主的大盘指数有望大幅跑赢中证红利指数，这点要有心理预期。

我个人觉得接下来有望触底反弹，但有一个过程，因为社融数据是每月披露的，短期来看市场资金还是青睐红利和出海2个方向。

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今天上证指数下跌0.21%，收报3148点。深证成指下跌0.6%，创业板指下跌0.95%，全A合计成交9134亿。

今天预计+0.4%，更新完今年以来-17.8%，上周正收益，本周第一个交易日又是正收益，不得不说，4月初以来我的组合表现还是不错的，期待明天开盘。

截止到14:54我持有的7只红利都是红的，今天我不可能绿，我持有的都是指数基金盘中可以看估值，今天只会超预期。

今天没操作，目前组合里7只红利仓位占比100%。

本文为小瑜哥个人投资基金思考，文中提及到的任何个股和基金都可能有腰斩风险。所有内容均不构成投资建议，请各位独立思考，不要以我的内容作出买入或者卖出决策，风险自担！

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