我也想定投半导体，但被估值劝退了

今年以来后台很多基友都在问我为什么不定投半导体？怎么看半导体？怎么看AI？说实话，我对半导体、电子、AI等TMT板块都在关注，有好几只基金都在自选中观察，我也想定投半导体，但被估值劝退了。

1.说半导体之前再说微盘股的风险

今天微盘股再次暴跌6.51%，已经连续暴跌4个交易日，如果你持有的小盘量化基金跌幅跟微盘股差不多，那这类小盘量化基金对标大概率就是微盘股，请注意微盘股的流动性风险。

我关注的几只小盘量化基金走势跟微盘股非常接近，截止到2024.6.5它已经连跌3天，3天跌幅超过8%，今天微盘股再次暴跌6.51%，那这只小盘量化基金跌幅也会在6%左右，4天跌了14%简直离谱。

在整体大盘成交量低迷情况下，微盘股放量大跌，微盘股趋势已经走坏掉，前几天我文章多次提示了微盘股流动性风险。

现在单一持有人持续卖出加上基民持续卖出，就会导致自己砸自己，由于微盘股成交额很低，短期卖不完，根本卖不完。新基友注意风险，不要去抄底，风险极大。

2.半导体长期有基本面在支撑

国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司于5月24日正式成立，注册资本达3440亿元。

机构预计大基金三期将在支持半导体设备和材料的基础上，重点关注AI相关芯片，加强算力芯片和存储芯片的投资。

这对半导体板块是实打实的利好，有了长期资金的注入，会让半导体的基本面长期有了较强支撑。

资金面上近1月北向资金买入靠前的也有电子。截止到2024.6.5北向资金净流入靠前的行业是公用事业净流入69亿，电子净流入63亿，银行净流入38亿。

截止到2024.6.5中证全指半导体今年以来跌了11.43%，近1年跌了23.76%，近3年跌了32.61%，短中期半导体跌幅巨大。

跌多了也有反弹的需求，跌多了也会慢慢受到关注。加上今年AI大爆发，半导体关注度还会继续上升。

3.半导体板块的问题我们不能装作看不见

截止到2024Q1申万一级电子行业归母净利润同比增长56.43%，这个增长幅度排名前三。

但这个增长是建立在前面基数低的情况下发生的，电子前面连续4个季度都是负增长。

说人话就是电子行业的拐点开始出现了，但目前还不扎实，还需要继续等待最新数据的验证。

2024Q1主动偏股基金相比2023Q4对电子行业进行了减持。如果电子行业当下性价比非常高，我相信公募基金应该是加仓，而不是减仓。

还有一个问题就是估值，虽然半导体连续跌了3年，但我看估值还是不便宜。

截止到2024.6.5中证全指半导体市盈率为83.15倍，处于近5年分位点的56.47%，估值处于适中的位置。

如果你跟它自身去对比83.15倍的市盈率当下看是不贵的，只能说适中，但你要跟其它类似科技指数对比那就太高了。

截止到2024.6.5费城半导体指数市盈率为52.46倍，处于近5年分位点的100%。

截止到2024.6.5纳斯达克市盈率为42.53倍，处于近5年分位点的72.03%。

4.总结

我很难说服我自己现在去定投市盈率在83倍的中证全指半导体指数，我知道，科技板块估值给高点是正常，但那是过去，那是在大牛市中才可以做到，现在成交量低迷情况下资金对高估值板块都很谨慎。

我对比了中证全指半导体、中华半导体芯片、中证半导体材料设备主题3只指数，如果我让选一只，我认为中证半导体材料设备的性价比高于前面2只。

5.风险提示

半导体指数属于行业基金，波动巨大，目前半导体行业处于盈利底部，适合定投，不适合盲目梭哈。涨多了需要阶段性止盈，跌多了再去分批定投。

对于不会做波段的基友来讲操作难度极大，请根据自身风险偏好合理配置，不会做波段的基友谨慎参与。

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今天上证指数下跌0.54%，收报3048点。深证成指下跌0.57%，创业板指下跌0.71%，全A合计成交8472亿，市场成交量太低，局部行情为主，不宜过于激进。

今天预计-0.1%，本来今天能红的，因为中证红利涨了0.08%，主要是重仓的中证红利低波动100拖后腿导致我绿了，我不能接受。

今天没有操作，目前组合里7只红利仓位占比100%。

本文为小瑜哥个人投资基金思考，文中提及到的任何个股和基金都可能有腰斩风险。所有内容均不构成投资建议，请各位独立思考，不要以我的内容作出买入或者卖出决策，风险自担！

6月10日就是端午节了，今天下单还能发货

跟去年一样，是嘉兴粽子，小瑜哥我在嘉兴，嘉兴生产的粽子，嘉兴发货。清仓活动领券后2盒99，2盒里面有20只粽子，2盒净含量2000g。

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