聚焦中证红利后发现资金开始聚焦港股红利了

先说结论，目前市场存量资金博弈尤为明显，建议大家不要过于激进，仓位不要拉的太满，当下还是建议先防守，在市场震荡中先保住本金才是最重要的。

1.不是我选择红利，是市场选择了红利

市场你说有没有增量资金进场？有，有公募基金和保险资金也在买买买，但是它们买的大头还是债券，而不是股票。

不过现在问题来了，大家都知道存款利率不断下降，债券收益率也在下移，接下来保险资金的配置方向大概率就是高股息、高分红的红利了。

为什么我认为债券收益率会趋势下行？因为10年期国债收益率近10年都在下行中，无风险收益率在4.6%确实很吸引人，但10年期国债收益率已经跌到了2.25%，就不那么吸引人了。

2023年中证红利股息率为6.2%，今年超过6.2%问题不大，6.2%-2.25%=3.95%，恕我直言，中间这个差值还是很有吸引力，哪怕要承担风险，也会吸引更多固收类资金流入。

2.什么时候红利策略会失效？或者说资金关注度会下降？

当中证红利股息率下降的时候，资金关注度将会随着下降，你想想，当中证红利股息率降到4%的时候，再减去10年期国债收益率，这中间的差值就很小了，那大部分资金就不会冒风险了。

目前来看，中证红利的优势还在，但由于今年中证红利涨幅达到了11.33%，很多资金觉得涨幅过高了，资金流入开始变慢。

说人话就是现在还是有基金经理想买红利，但由于基金规模太大，慢了一步，现在进去怕两头挨打。

3.近3月资金选择了股息率更高的港股红利

2023年恒生红利股息率为7.81%，7.81%-2.25%=5.56%，于是后面想明白的基金经理直接改变策略，开始聚焦弹性更大的恒生红利ETF，5.56%的差值更有吸引力。

我只能说我4月初聚焦红利方向是没错，只是没想到公募基金觉得中证红利今年涨幅过高，开始转头聚焦港股红利了...

4.长期来看红利的主线逻辑还在

过去3年多10年期国债收益率持续下跌，而中证红利持续上涨，2者呈现负相关。

目前来看10年期国债收益率还在下行，6月3日是2.2874%，6月18日是2.2529%，那高股息、高分红的红利将会继续受到资金的流入，有望进一步向上，中间有波动也正常，但趋势还在。

5.南向资金正在加速布局港股红利

截止到2024.6.18南向资金近3月净流入高达2371亿元，这个幅度太夸张了。

以上个股仅做分析，不做任何投资推荐

我去看了一下，近3月南向资金净买入靠前的是中国银行净买入286亿，腾讯控股净买入167亿，中国移动净买入160亿，还有建设银行、中国海洋石油、小米集团、中国石油股份、理想汽车、中国神华、工商银行等。

净买入前10里面银行有3个，石油石化和煤炭有3个，这些都是恒生红利的重仓股，得出的结论就是南向资金真的很喜欢高股息、高分红的红利。

6.总结

不是我选择红利，是市场选择了红利。随着10年前国债收益率持续下行，中长期红利还会吸引资金流入，中长期红利都值得关注。

现在问题是哑铃策略开始有新的版本了，近3月公募基金的哑铃策略开始转向港股高股息、高分红的红利+恒生科技或者恒生互联网。

本来昨天我是想把中证红利转换一部分仓位去恒生红利的，无奈转换不了，只能手动定投。

我的策略是等中证红利涨幅达到我的预期，我止盈一部分仓位出来，然后等恒生红利下跌回调的时候去定投。

.....

今天上证指数下跌0.4%，收报3018点。深证成指下跌1.07%，创业板指下跌1.26%，全A合计成交7088亿，市场成交量太低，局部行情为主，不宜激进。

今天预计-3000，预计-0.3%，6月以来预计-31978，预计-3.1%。亏麻了，6月以来亏麻了，要是早点转到恒生红利也不至于今天是绿的，我不能接受。

今天没有操作，目前组合里8只红利仓位占比100%。

本文为小瑜哥个人投资基金思考，文中提及到的任何个股和基金都可能有腰斩风险。所有内容均不构成投资建议，请各位独立思考，不要以我的内容作出买入或者卖出决策，风险自担！

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