晚点财经丨与字节合作的传闻没能拉起博通股价；GPT-5延期；关乎十分之一GDP的博弈

与字节合作的传闻没能拉起博通股价

据媒体援引知情人士报道，字节跳动正在与美国芯片设计商博通合作开发一款先进的 AI 芯片，采用台积电 5 纳米工艺，暂未流片（试生产），预计今年内不会量产。字节跳动表示，该消息不实。

6 月 24 日美股开盘，博通股价下跌超 1%。

据我们了解，自 2020 年以来，字节跳动已经至少启动了包括 AI 芯片在内四个芯片项目，团队规模不大。其中 AI 芯片部门主要负责人为施云峰，曾在联发科、美满电子工作，2018 年加入字节。上月字节内部的算力资源已经非常紧张，而且随着豆包大模型的发布，相关算力需求可能继续推高。截至发稿，字节未回应上述内容。

字节副总裁、算法和数据技术负责人杨震源曾在 2022 年的 “火山引擎原动力大会” 上解释过字节自研芯片的逻辑：不是为了对外销售，而是为自身需求研发定制化芯片，以降低成本、提高性能。

前述文章称，去年字节用于购买英伟达芯片的拨款高达 20 亿美元。而且随着美国政府越来越严格的出口限制，中国公司已经买不到最好的 AI 芯片。字节同时也在采购华为的昇腾 910B 芯片。

自用和降本的需求决定了字节没必要组建一支大规模的芯片团队。博通可以分担一部分任务，将逻辑电路图转化为物理版图，并负责后续与台积电的调整和反馈。而且博通拥有对于 AI 芯片非常重要的高速通信技术。

Google、Meta 等科技巨头也是这么做的。截至 4 月底的最近一个财季，相关 AI 芯片需求已经为博通贡献超过 30 亿美元收入、占其整体营收约四分之一。

台积电则是目前先进制程芯片代工的最佳选择，而且这么做合规。据我们了解，去年台积电总裁魏哲家曾带队来上海和中国大陆客户开闭门会，表示只要不在美国 “实体清单” 上，台积电就可以为其代工。（邱豪 张家豪）

GPT-5 延期

上周，OpenAI CTO 米拉·穆拉蒂（Mira Murati）在一次访谈中表示，大约在一年半后，也就是 2025 年底或 2026 年初，GPT 可以在特定任务上达到博士的智能。这被视为是 GPT-5 的发布时间。

在访谈中，穆拉蒂将 GPT-3 类比为幼儿，GPT-4 等同于聪明的高中生，而 GPT-5 将实现质的提升，达到博士水平。微软 CTO 凯文·斯科特（Kevin Scott）最近也提出相似看法，认为下一代大模型将具备更强的记忆和推理功能，足以应对博士学位考试。

在此之前，OpenAI CEO 阿尔特曼就试图不断释放关于 GPT-5 的消息。他暗示第五代 GPT 可能会是重大的转折点，预计 GPT-5 和 GPT-4 的差距将与 GPT-4 相比 GPT-3 的进步一样显著。他一直不透露具体细节和时间表。

担任多家公司和机构 AI 方面顾问的艾伦·汤普森（Alan Thompson）透露，GPT-5 在内部被称为 “Gobi” “Arrakis”，是一个参数量高达 52 万亿的多模态模型，远大于 GPT-4 的 1.5 万亿 - 2 万亿参数。汤普森此前预测，早在 2022 年 12 月，OpenAI 已完成对 GPT-5 的数据训练，并在今年 4 月完成最终训练，可能在今年底发布。

然而，穆拉蒂的判断将 GPT-5 的发布时间又延迟了一年。

与此同时，Anthropic 已经领先通用人工智能（AGI）的进程。其最新推出的 Claude 3.5 Sonnet，在研究生级推理（GPQA）测试中得分 67.2%，首次超越领域内专业人类博士 65% 的得分，同时在 MMLU（语言理解能力）、数学、多模态视觉能力等基准测试中，也显示出领先于 GPT-4o 等主流大模型的能力。

汤普森估计这意味着 AGI 的实现已经完成了 75% 的进程，还有四分之一的差距。

根据李飞飞等科学家的观点，大模型始终无法拥有感知能力，而感知能力是实现通用智能的核心要素 —— 它基于生理状态，让我们能够具有体验饥饿、品尝食物、观察世界等主观感受。但由于大模型本质上是数学模型，缺乏生理基础，无论模型规模多大，都无法发展出这种感知能力。

GPT-5 的智能提升也将引发人们对 AI 安全性的关注。穆拉蒂在访谈中指出，指导一个更智能的 AI 系统其实更为简单，只需告知其避免某些行为即可。她认为，安全与能力的研究可以并行不悖：在训练模型之前，预测其潜在能力，可以在训练过程中逐步加强安全措施。

同时，穆拉蒂强调，AI 安全的责任不应仅由大模型公司承担，而是整个社会，包括政府、内容创作者等的共同责任。大模型公司要让 AI 产品推向市场，使得公众了解其潜力与风险。关于价值观的对齐问题，她也认为应该让产品接触更广泛的用户群体，以吸纳更多元化的价值观。

更重视安全还是产品发展，OpenAI 已经做出选择。

去年底，OpenAI 发布其安全框架，通过评估、打分潜在风险指标来对模型进行风险评估，并对应采取安全措施。但专家认为，这种做法可能为人类判断和错误留下空间。今年 5 月成立的安全顾问委员会，由于成员全是公司内部人员，其独立性和有效性也受到外界的质疑。

从去年 11 月开始，一些注重 AI 安全的员工相继离开 OpenAI。今年 5 月超级对齐团队的两位负责人伊尔亚·苏茨克维（Ilya Sutskever）和杨·莱克（Jan Leike）离职，并批评公司已经偏离以安全为中心的文化。随后，该团队解散，苏茨克维选择成立了一家专注于 AI 安全的新公司 SSI。（实习生朱悦）

关乎十分之一 GDP 的博弈

德国副总理兼经济部长罗伯特·哈贝克 6 月 21 日抵达北京。这是欧盟披露反补贴调查初裁后，首位欧洲高级官员访问中国。

哈贝克表示，欧洲委员会（European Commission）执行副主席兼贸易委员东布罗夫斯基斯已告知他，将与中国就关税问题进行具体谈判。6 月 22 日商务部宣布，商务部部长王文涛与东布罗夫斯基斯举行视频会谈。

“我们离终点还很远，但至少这是以前不可能迈出的第一步。” 哈贝克认为，在 11 月关税全面生效前，欧盟和中国还有时间就关税问题进行对话。

此前中国发改委主任郑栅洁表示，欧盟对华电动汽车加征关税损人不利己，中方将采取一切措施维护中国企业的合法权益。期待德方展现在欧盟内的领导力，做正确的事情。

汽车在全球主要工业国家都被视为经济发展的支柱产业。在日本，汽车工业产值一度占日本工业总产值的 40%。欧盟汽车工业产值约占整体 GDP 的 4% 至 7%，创造 11.6% 的就业岗位，德国、法国、英国、意大利、西班牙等都是传统汽车强国。

中国的汽车产值在去年达 11 万亿元，比上年增加近 2 万亿元，约占 GDP 的 10%。

按照欧委会 6 月 12 日发布的反补贴调查初裁，7 月 4 日起，将对三家被抽样的中国车企加征关税——比亚迪 17.4%、吉利 20%、上汽 38.1%。其他配合调查但未被抽样的中国纯电车企将被征收 21% 的加权平均关税，未配合调查的车企则被征收 38.1% 的税率。

从国家到企业，德国一直都是欧盟反补贴关税政策的反对者。据德国联邦统计局数据，2021 年德国汽车工业贡献德国 GDP 的 5%，如果算上汽车对产业链上下游的带动，约占德国 GDP 的 20%。中国是德系车企最大的市场，大众与小鹏、上汽的合作进一步加深与中国本土的绑定。

除了德国，瑞典、匈牙利也反对加征关税。非欧盟成员国的挪威表示，不会跟随欧盟对中国电动汽车征收临时反补贴税。法国、西班牙则是欧盟决策的支持者。

据我们了解，欧盟会考虑所有成员国的意见。临时关税正式实施前，欧盟会向所有成员国介绍临时关税税率水平。对各家公司的加征依据也会在 7 月 4 日向公众公开。

另据媒体援引两名知情人士的说法，在临时关税生效前，比亚迪、上汽名爵不会决定是否因关税而上调在欧盟销售的电动车价格。此前特斯拉已先一步宣布上调在欧洲销售的 Model 3 价格。（曾兴）

最大骑手外包公司赚 3 个点的差价

6 月 21 日，中国证监会要求拟在港股上市的人力资源公司博尔捷补充备案资料，涉及股权架构、股权激励计划等方面，并要求公司解释和应用程序数据规范，以及是否存在利益输送等情况。

博尔捷成立于 2003 年、总部设在上海，5 月 27 日公开港股上市申请文件。据博尔捷在上市申请中的讲述，它是中国最大的 “非传统用工平台”  —— 即劳务外包或劳务派遣 —— 约有 13.2% 的市场份额。

去年博尔捷总收入 9.48 亿元、净利润 3193 万元，分别较前一年少 7% 和 38%。来自其 “客户 A” 的收入达到 8.08 亿元、占总收入的 86%。

而让公司整体实现盈利的是毛利率高达 85.8% 的 “交易型 SaaS 解决方案”、利润规模约为 6570 万元。

博尔捷没提客户 A 的具体名字，只说是 “在中国即时消费服务行业拥有领先市场地位”，且是上市公司。结合博尔捷 2021 年告诉媒体它为美团买菜、美团外卖、美团优选等平台提供劳动力众包管理信息，外界普遍认为客户 A 就是美团。

据招股书信息，博尔捷将客户 A 支付的配送服务费全额确认为收入，而它自己支付给骑手的佣金则作为成本的一部分，其他相关成本还有招募劳动力的开支、赔偿和保险费用等。虽然从客户 A 那里获得了占据公司营收绝对比重的收入，但去年毛利率只有 3.2%、规模约为 2570 万元。

而客户 A 相当于用于适当的配送服务费溢价将一些劳动力固定成本转移出去。根据招股书，骑手工资、保险、事故费用赔偿和临时工站点等费用都由博尔捷承担，他们的个税申报也由博尔捷处理。（徐煜萌）

据《今日酒价》，2024 年产散装飞天茅台已经跌至 2080 元 / 瓶。《21 世纪经济报道》援引经销商说法称，为了稳价，茅台将取消 12 瓶装的大箱飞天茅台投放以及飞天茅台的开箱，陈年茅台、精品茅台也将暂停发货。另据财联社报道，多家广东地区典当行已经不再接受茅台酒典当业务。自 6 月 13 日以来，散装茅台价格已经下跌了 14%。

美国财政部近日发布《建议规则制定公告》（NPRM）草案，限制美国公民投资中国芯片、量子信息、AI 等技术领域。该草案是对去年 8 月拜登政府《对外投资令》的细化规定，不过公开交易证券的投资、投资公司发行的证券、有限合伙人投资、全面收购等情形不在限制之列。

据新华社报道，中国商务部发言人回应称，中方对此表示严重关切、坚决反对，将保留采取相应措施的权利；要求美方尊重市场经济规律和公平竞争原则，停止将经贸问题政治化、武器化，取消对华投资限制，为中美经贸合作创造良好环境。

截至收盘，上证指数跌 1.17% 至 2963.10 点，深证成指跌 1.55%，创业板指跌 1.29%，全市场个股涨跌比 0.065。包括银行、石油石化和酿酒饮料在内，仅四个板块上涨、涨幅在 0.5% 上下。旅游、仪器仪表和橡胶塑料跌幅居前、在 4% 左右。沪深两市成交额 6956 亿元，较上个交易日增长但仍然处于低位。

据 Sensor Tower 数据，腾讯手游《地下城与勇士：起源》（Dungeon & Fighter Mobile，简称 DNF）5 月 21 日发布后的 30 天内在 iOS 的收入达 2.7 亿美元，在国内 iOS 市场的收入超过《王者荣耀》和《和平精英》的收入总和。分析师预计，这款游戏今年的总收入在 150 亿元至 180 亿元之间，将贡献腾讯国内游戏收入的 5% 左右。

美国民主党参议员斯科特·维纳提出的 SB 1047 法案（《前沿人工智能模型安全创新法案》），将于 8 月在加州议会投票，若投票通过，法案在州长签署后会成为法律。法案定义了大型 “前沿” 人工智能模型（计算能力超过 10^26 次浮点运算、训练成本超过 1 亿美元），规定这类模型的开发者要采取安全测试、制定试验员工的举报人保护措施并要求定价透明。

创业公司孵化器 YC 联合旗下 140 家被投公司创始人签署联名信，表示了对法案的理解，但也认为法案威胁到加州科技经济的活力。联名信指出法案在定义（监管阈值没有考虑到大模型正飞速发展）、归责（应该由滥用大模型的人承担后果而非开发者）和语言模糊等方面的问题，希望采取 “更平衡的方法”。

CEO 泉泽清次日前向媒体公开表示，三菱重工核反应堆 SRZ-1200 的设计和后期测试已经结束，选好地址后就可以推进，建造和投入使用预计需要 10 年。据媒体报道，由于旧的反应堆在 “退役”，日本贸易部正考虑允许核电站的扩建。三菱重工核心业务为涡轮发动机、核能和国防，截至 2026 财年的目标收入是 63 亿美元。

据媒体报道，苹果正在与 Meta 谈判，将其生成式 AI 服务集成到 Apple Intelligence 中。跟早前与 OpenAI 的合作一样，苹果不会为第三方大模型付费，而且可能从订阅费中抽成。同时苹果也在跟 Anthropic、Perplexity 等初创公司商讨类似方案。

据媒体报道，苹果公司最近宣布，由于担心《数字市场法案》可能迫使其在隐私和安全上做出让步，进而影响产品完整性，今年不会在欧盟市场推出 Apple Intelligence、iPhone Mirroring 和 SharePlay Screen Sharing 三项新功能。目前还不确定这些功能是否违反该法案。6 月中旬，Meta 也应爱尔兰、英国、挪威等国监管机构的要求，暂停使用欧盟和英国用户数据训练 AI，并推迟在欧洲发布其最新 AI 模型。

据央视新闻，6 月 24 日上午，位于韩国京畿道华城市的 Aricell 锂电池工厂发生火灾，截至当地时间 17 时 55 分，火灾已致 22 人死亡。另据中国驻韩国使馆，韩方最新通报火灾中有 19 名中国公民遇难。

龚方毅 @Barynx  /  栏目主编

邱豪 @porison  /  作者

曾兴 @ZXsnbbhhhh  /  作者

徐煜萌 @maaacherie_  /  作者

朱悦 @Whiskey_and_Morphine  /  实习生