房子会止跌回稳吗

之前，潘行长的原话是叫引导商业银行将存量房贷利率降至新发房贷利率附近，预计平均降幅大约在 0.5 个百分点左右，那么初期会先在本航内实施转岸，接下一步再考虑是否需要跨行转岸接。

其实在之前，这个消息就已经在坊间传了很长一段时间了。

央行也早在 7 月份就发过一个叫中国区域金融运行报告2024，这里面就有一句，下一步理顺增量和存量房贷利率关系，有效减轻居民利息负担，释放公众投资和消费动力。那么前段时间咱们也看到了数据了，出口生产其实还不错，唯一就是拖后腿的就是这个国内的消费者投资了。

那么提到原因，大家就是说没钱，但从数据来看，8月末人民币存款余额达到了 297.14 万亿元。关键问题其实不是没钱，就是预期收益太低了。过去大家投资收益能覆盖贷款成本，就算背着 4 个多点的房贷，但房子每年哪怕只上涨两个点，再加上 3% 的通胀，基本还是赚的。

但现在的投资收益下降了，通胀也就降到 1% 以下了，可贷款成本还是那么高，所以继续持有贷款就不划算了。

于是很多人有了钱，宁可提现还房贷，也不去投资和消费，体现在整体数据上就是社融增速下滑，如果整个社会负债和投资都越来越少，那么经济活力就会不断的下降，这就是资产负债表衰退的风险。

那么要想修复资产负债表，首先就是要把存量房贷给降，维持居民的负债规模。

潘文章也说了，就这次调降存量房贷，预计能汇集 5, 000 万户家庭， 1.5 亿人口，平均每年减少家庭利息支出 1, 500 亿左右。

我大概算了一下，按照这个 30 年期的等额本期来算，每 100 万的房贷一个月大概能省下二百八十块钱左右，一年大概 3, 400 块钱的利息，这些钱是直接省下来的。嗯，这肯定是要比直接打钱还要高效的。

另外，如果以后真的能实现跨行转接，那就是哪家银行给的便宜，我就把贷款转去哪家，那就等于让银行卷起来了，这个力度可能还会继续扩大。而在维持的基础上，现在想要继续扩大负债规模，那么居民和企业的压力都比较大，就需要国家出面借钱了。

昨天其实也有一个事非常重要，就是这个发改委的消息说的是设备更新和消费品以旧换新，总计 3, 000 亿的国债都已经下达到项目和地方了，说明财政也在发力了。我之前经常跟大家讲说，央行降息降准都是放水，而财政政策是接水的盆，两相配合才能真正作用到经济。

当然了，修复资产负债表的另外一方面就是也要提高投资收益了，这就是围绕着资本市场和房地产的一系列的政策的目的了，包括今天那个 5, 000 亿，还有 5, 000 亿，还有 5, 000，这个很重要，这是超预期的啊。如果说上周美联储降息是全球资本市场的转折点，那今天的大礼包就是国内的转折点了，而且我觉得今天肯定不是大结局，接下来应该还有更多的大力度的、超预期的利好政策，暖风已经吹起来了。

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