鲍威尔放鹰？一文看清演讲全文及问答要点
李丹约 8 分钟“（FOMC）委员会不急于迅速降息。”
“从基本情况来看，我们认为这是一个需要一段时间才能完成的过程，而不是需要快速推进的事。这取决于数据，以及我们实际推进的速度。”
“我们认为劳动力市场状况不需要比现在进一步降温。”
“最终，我们将以即将公布的数据为指导。如果经济放缓幅度超过我们的预期，我们可以加快降息速度。如果经济放缓幅度低于我们的预期，可以放慢降息速度。这才是真正决定因素。”
“直到会议召开时才会做出决定。”
我对经济和货币政策有一些简短的评论，并期待我们的讨论。
我们（美国）的经济总体强劲，过去两年，（美联储）在实现充分就业和稳定物价的双重目标方面取得了重大进展。劳动力市场稳健，已较之前的过热状态降温。
通胀已经缓和，我和（美联储）联邦公开市场委员会（FOMC）的同事对通胀率将持续达到2%更有信心。在本（9）月初的会议上，我们将联邦基金利率目标区间下调0.5个百分点，以此降低政策的限制水平。
这一决定反映了我们越来越有信心，通过再校准（recalibration）我们的政策立场，在经济温和增长和通胀持续降至我们目标的环境中，可以保持劳动力市场的实力。
近期经济数据
劳动力市场
许多指标显示劳动力市场稳健。仅举几例，失业率完全处于自然率的估计范围。裁员人数很少。25 至 54 岁（所谓的黄金年龄）人群的劳动参与率接近历史最高水平，黄金年龄女性的劳动参与率继续创下历史新高。实际工资稳步增长，与生产率的增长基本一致。职位空缺与失业工人的比率稳步下降，但仍略高于 1，因此空缺职位的数量仍多于求职人数。在 2019 年之前，这种情况很少见。
不过，劳动力市场过去一年明显降温。劳动者现在认为（存在的）工作机会比2019年（认为的）少一些。就业增长放缓和劳动力供应增加导致失业率升至4.2%，按历史标准来看仍然很低。我们（美联储）认为，我们（联储）不需要看到劳动力市场状况为实现2%的通胀目标而进一步降温。
最近12个月，总体通胀率和核心通胀率分别为2.2%和2.7%。通胀下行的现象普遍存在，最近的数据显示通胀率正在进一步持续向2%回归。由于供应瓶颈有所缓解，核心商品价格过去一年下跌了 0.5%，接近（新冠）疫情前的速度。剔除住房的核心服务通胀也接近疫情前的速度。住房服务通胀继续下降，但速度缓慢。新租户租金的增长率仍然很低。只要这种情况持续，住房服务通胀就会继续下降。
更广泛的经济状况也为进一步的通胀下行奠定了基础。劳动力市场现在大致平衡。长期通胀预期仍然稳定。
货币政策
过去一年，我们继续看到劳动力和生产率的稳步且健康增长。我们（美联储）一直以来的目标都是恢复物价稳定，同时避免失业率痛苦地上升，那种上升往往伴随着降低高通胀的努力。这对于我们所服务的社区、家庭和企业来说将是一个非常理想的结果。虽然尚未大功告成，但我们已朝着这一目标取得了很大进展。
过去三年的大部分时间，通胀率远高于我们（美联储）的目标，劳动力市场极其紧张。我们恰当地将重点放在降低通胀上。通过保持货币政策的限制性，我们帮助恢复了经济总体供需之间的平衡。这种耐心的做法已经获得了回报：通胀现在更接近我们2%的目标。今天，我们认为实现就业和通胀目标的风险大致平衡。
自 2023 年 7 月会议以来，我们的政策利率一直处于二十年来高位。在那次会议召开时，（美国的）核心通胀率高于4%，远高于我们的目标，失业率为3.5%，接近五十年来最低水平。此后的14 个月，通胀率下降，失业率上升，两者都大幅变动。是时候再校准（recalibration）我们的政策立场，（让它）反映我们实现目标的进展以及风险平衡的变化。
正如我所提到的，我们决定将政策利率降低50个基点，这反映了我们越来越有信心，只要适当再校准（recalibration）我们的政策立场，在经济温和增长和通胀率持续降至2%的背景下，就可以保持劳动力市场的强劲。
展望未来，如果经济发展大致符合预期，（货币）政策将随着时间推移走向更中性的立场。但我们（美联储）没有任何预设的路径。风险是双向的，我们将继续逐次会议做出决定。在考虑进一步的政策调整时，我们将仔细评估后续数据、不断变化的前景和风险平衡。总体而言，经济状况良好，我们打算使用自身工具保持这种状态。
我们依然坚定地致力于实现最大就业和价格稳定。我们所做的一切都是为了我们的公共使命。
谢谢。我期待着我们的谈话。