牛市四部曲之牛市买什么

大家好，我是初善君。

前面我们复盘了这轮行情上涨的原因和未来究竟能涨到多少，今天我们来看看A股牛市时行业是如何轮动的。

牛市四部曲之这次牛市上限是在哪里？

踏空的还可以买什么！

历史不会简单重复，但是以史为镜，具备很大的参考意义。

从20140722到20150612期间，创业板指上涨198.38%，上证指数上涨151.47%，沪深300指数上涨146.28%，期间两市日均成交额7803.97亿，2015年3月17日两市成交额首次超过1万亿；申万31个一级行业中有30个行业的区间涨幅超过了100%。

2014年至2015年的牛市可以分为三个阶段。

2014年10月到2014年年底，领涨股是券商等金融股，后面以一带一路的蓝筹股为辅助。代表牛股包括金证股份、银之杰、同花顺、中信证券、海通证券等。看到了没，跟这次行情的领涨股几乎一模一样，银之杰9天已经涨了279%。

2014年底牛市进入第二阶段，资金选择创业板炒作，传媒和计算机是资金主要进攻方向，知名牛股包括乐视网、暴风等，有意思的是这两家垃圾股都退市了。

2015年3月开始，军工、创业板、各种题材股彻底放飞，后面还有低价股的补涨，然后6月份到顶。

很明显，2015年的牛市是杠杆牛，更是成长牛，涨幅最大的个股集中在券商、互联网金融、传媒、计算机等方向。目前来看，24年这波行情牛市也在沿着这个方向演进，市场这一阶段的进攻方向就是大金融。

当然，跟上一轮行情的区别在于，这一次多了20cm、30cm，这大大提高了公司股价上涨的速度，在市场偏好大幅提升的情况下，20cm、30cm成为资金主要进攻方向。

后续如果有大牛市，除了大金融之外，哪些方向会成为资金进攻的方向呢？

当然还是成长，因为成长具备想象空间，没有上限。但是具体是哪些成长，是半导体、科技、医药、新能源还是AI，后续还要看政策与业绩的共振，我倾向于是半导体，因为半导体业绩还在改善期，估值也被打的相对合理偏低了。

退一万步说，即使我们判断不了买哪些，但是我们至少可以判断不买什么，这轮牛市不适合买什么？

高股息。银行、电力、煤炭等高股息板块，这些公司大部分都是优质公司，估值也不算高，是长期投资的首选，但是这些公司股价一直在新高，股价位置较高，牛市自然不会选择这些。

地产虽然涨的很猛，主要是还是之前股价跌的太惨了，地产不适合长期持仓，短期炒作可以考虑，长期持股远离。

有减持的，尽量避开。9月24日至9月30日，共有77家上市公司披露股东减持计划，这对短期行情影响不大，但是对A股长期走好依然是一个最大的制约因素，大家尽量避开这些宣布减持的个股。考虑到过去三年A股集中上市了一批垃圾股，市场走好之后，减持猛于虎啊，希望监管早点制定政策，对减持提高难度和要求。

此外，牛市来了，垃圾股一样鸡犬升天，还是尽量远离垃圾股，尤其是新股民，远离垃圾股，万一你买入垃圾股被套，不愿意割肉，长期持股，最后不排除退市，想想上一轮最牛的乐视网、暴风影音。

最后，跟大家分享某券商整理的券商业绩弹性测算。牛市里，经纪收入占比越高、两融业务收入占比越高，业绩弹性越大。当然，业绩弹性最大的还是东方财富，没有之一，同花顺、指南针、大智慧等业绩弹性估计也大于传统券商。

当然，前提是你要先有A股账户，没开户的赶快开户吧，大家也可以把这个开户二维码转给需要的朋友。