聊聊我止盈红利的逻辑，继续加仓电子和计算机

首先声明一点，我已经上头了，10月初以来我开始从防守转为进攻，持续卖出止盈红利，持续加仓恒生互联网、创业板、科创50、芯片半导体、电子、计算机、黄金股ETF等成长基金。目前进攻仓位加到了74%，不排除11月初会把进攻仓位加到80%甚至以上。

在我的认知逻辑里，我认为市场接下来还是局部牛，第一波普涨红利落下幅度不大，因为是充足的流动性导致的，接下来我认为应该是较高充足的流动性+有业绩改善的基本面方向大概率会占优，市场风格有望从价值风格切到成长风格。

1.一旦市场风格发现切换，红利优势将会继续缩小

昨天我分析过，当下很多高股息、高分红的红利今年以来涨幅过高，大幅超过过去几年的年化回报，止盈的需求很高。

其次红利股价涨上去了，股息率就会跌下来，对于保险资金和固收类资金配置的需求将会有所下降，增量资金大概率没有上半年那么高了。

随着市场风险偏好的提升，货币基金和债券基金的赎回我认为是大概率事件，加仓方向大概率就是股票基金。

对于配置型资金，之前单纯为了防守去买高股息、高分红的红利这些资金大概率也会赎回去买成长行业。

长期来看高分红，高股息的红利我看好，只是短期相比成长基金红利的优势在缩小。

2.银行和红利在资金面上的优势也在缩小

我之前持续加仓红利，后面还单独加仓了红利第一大重仓银行ETF的主要逻辑就是资金优势。

沪深300ETF第一大重仓是银行，占比12%，而银行又是红利第一大重仓，上半年资金持续大幅买入沪深300ETF，由于银行是沪深300第一大重仓，导致银行被动买入。

而银行在主动基金里本来配置仓位就很低，属于低配，导致过去3年基民赎回主动基金卖出更多是以新能源、医药、白酒为主成长行业和消费行业，银行卖出压力非常小。

今年以来沪深300的规模达到了12330亿，2023年为4345亿，随着沪深300ETF资金持续买入，那银行就会被动上涨。而红利第一大重仓也是银行，红利里很多行业过去主动基金配置比例也很低，导致红利这波受益较大。

但最近我发现场内规模最大的华泰柏瑞沪深300ETF规模开始下降，从2024.10.8的4300亿降到了2024.10.30的2784亿。

同样场内规模第二大的易方达沪深300ETF规模也出现了下降，从2024.10.8的2788亿，降到了2024.10.30的2495亿。

这就导致我上半年加仓红利，加仓银行的逻辑出现了转变。我加仓红利和银行主要逻辑是靠着持续流入到沪深300ETF的资金优势，现在沪深300ETF资金转为流出，那我不得不做出调仓。

3.继续加仓电子和计算机

加仓电子和计算机的逻辑跟我加仓银行和红利的逻辑一致。一旦市场风险偏好持续提高，资金大概率继续从防守转为进攻，进攻主要3大方向大概率是科创50、创业板、中证A500等为主的宽基指数。

科创50前3大持仓分别是电子占比58.9%，医药占比11.3%，计算机占比10%。一旦资金持续流入科创50，那么资金将对电子、医药和计算机被动加仓。

接下来的局部牛，我认为需要配合基本面，目前上市公司3季报还有一些没有披露，从目前已披露的行业来看电子的改善大于计算机，远大于医药。

4.总结

我买了9W黄金股ETF作为进攻，但我发现虽然黄金股ETF背后持仓是黄金相关的股票，但跟黄金ETF的走势呈现正相关，只是波动比黄金大。

那把黄金股ETF作为进攻仓位就不合适，起不到完全进攻的作用。今天我把黄金股ETF全部卖出，买入进攻属性更强的电子和计算机ETF。

卖出黄金股ETF不是止盈，而是止损，出现了一定的失误，不过问题不大，2%的收益率交给进攻属性更强的电子和计算机说不定明天就能涨回来。

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今天上证指数上涨0.42%，收报3279点，深证成指上涨0.57%，创业板指上涨0.6%，全A合计成交22629亿。

今天预计+4500，预计+0.4%，创业板冲高回落，涨个寂寞呀。10月-39000,10月-3.9%，目前组合进攻属性非常强，11月目标+15%不过分吧？

今天我把黄金股ETF全部止损卖出了8.9W，买入了2.9W计算机，买入了2.9W电子，买入了2.9W通信，我把通信当做进攻没问题吧？至于买入通信的逻辑跟电子和计算机差不多，下次再说。

目前进攻仓位主要是恒生互联网、创业板、科创50、芯片半导体、计算机、电子、通信、证券保险ETF等，目前进攻仓位还是74%，还有26%的红利和黄金在防守。

本文为小瑜哥个人投资基金思考，文中提及到的任何个股和基金都可能有腰斩风险。所有内容均不构成投资建议，请各位独立思考，不要以我的内容作出买入或者卖出决策，风险自担！