我在港股躲牛市，我不能接受

今天半导体芯片、计算机、电子等进攻方向暴涨，上周五加的新能源车也暴涨，目前市场还是科技主题占优，还是以中证A500ETF资金流入方向占优，我做对了一半。

为什么我说做对了一半？因为我重仓港股的恒生互联网今天大跌1.5%左右，A股的科技行业都起飞了，很多科技主题指数进入到了“技术性牛市”，我在港股躲牛市，我不能接受。

这波我从防守快速转进攻我认为没毛病，但是进攻仓位的布局出现了一点问题。我本以为接下来随着基本面复苏以恒生互联网为主的顺周期也会起飞，结果万万没想到，现在起飞的不是基本面，还是流动性。

1.为什么我认为当下起飞的不是基本面？

2024年11月9日统计局公布了10月CPI数据，10月全国居民消费价格同比上涨0.3%，环比下降0.3%，CPI数据还是处于底部震荡。

2024年11月9日统计局公布了10月PPI数据，10月全国工业生产者出厂价格同比下降2.9%，环比下降0.1%，PPI数据还在往下。

结合10月CPI和PPI数据，我认为A股盈利底还没有到来，还处于底部震荡，这个时候如果我过早把顺周期仓位拉满，组合的波动大概率会加大。

怎么验证？目前上市公司3季度业绩已经披露完毕。2024Q3申万一级31个行业里归母净利润同比增长超过10%的只有6个行业，占比19%。

3季度是7-9月的数据，结合10月CPI和PPI数据那10月这31个行业归母净利润大概率变化不大，有可能还是下降的。

这也是我之前多次说的，当下布局顺周期，比如白酒、恒生互联网等，都属于左侧布局，左侧布局期间波动和回撤都较大，一旦仓位太重一般人是遭不住的。

2.当下市场起飞的还是流动性

11月以来我把止盈卖出的红利加仓方向主要有2个，1个是恒生互联网， 1个是中证A500ETF重仓的行业。

今天半导体芯片暴涨6%以上，持有收益率奔着+40%去了你敢信？近3个月半导体芯片涨幅奔着50%去了，短期涨幅超过20%就是技术性牛市，那当下半导体芯片就是大牛啊。

结果我轻仓啊，要是把恒生互联网的仓位加到半导体芯片，今年早赢麻了。

今天电子暴涨4%以上，我之前布局电子的逻辑主要是因为电子是中证A500ETF的第一大重仓，也是科创50的第一大重仓，只要科技起飞，那电子就不会被落下。

布局电子的同时我还单独布局了计算机，今天计算机暴涨4%以上，布局计算机的逻辑也是因为计算机是中证A500的权重行业。

中证A500ETF权重行业里我除了看好电子、计算机、通信以外，我还看好新能源车，上周我快速提高了新能源车的仓位，目前来看加仓新能源车的逻辑强于恒生互联网。

为什么？因为加仓恒生互联网的逻辑是降息+南向资金持续流入+低估值+业绩基本面，但是现在特朗普上台市场对后面降息预期次数在减少，加上业绩基本面还没有迎来反转，可能弹性不如单纯靠流动性驱动的电子、计算机、通信和新能源车。

3.总结

当下市场不缺流动性，成交额还是很大。2024.11.08全A成交额达到了2.7万亿，可以看出哪怕A股盈利底还未到来，但有了这么高的成交量在支撑，局部牛我认为还在继续。

有了这么高的成交量，代表市场风险偏好还在上升，并不是下降。如果我还是全部聚焦红利防守我将会错过这波以半导体、芯片等为主题的科技行情。

既然确定了当下涨的还是分母端的流动性，那我接下来会减一点恒生互联网的仓位，继续增加以电子、计算机、通信、新能源车为主的科技主题进攻仓位。

主要是目前恒生互联网单只基金仓位达到了36W，占比近32%，一不小心加过头了。

本周腾讯、阿里巴巴、哔哩哔哩等互联网公司将会披露3季度业绩，等业绩出来后我看下市场反应怎么样，如果涨的不错那我就不减了，如果市场没动静或者下跌调整，到时候再减一点也不迟。

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今天上证指数上涨0.51%，收报3470点，深证成指上涨2.03%，创业板指上涨3.05%，全A合计成交25471亿，卖出是上周五的恒生红利。

今天预计+22000，预计+2%，恒生互联网误我，重仓的恒生互联网跌了1.5%，要不是恒生互联网我今天起码+4%，11月以来+80000,11月以来+8%，11月目标+20%保持不变。

今天没操作。目前进攻仓位主要是恒生互联网、创业板、科创50、半导体芯片、电子、计算机、通信、新能源车、证券保险、中证A500ETF等，进攻仓位来到了100%。接下来要么飞，要么坠落，请勿盲目跟风，否则后果自负！

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