把我落下了，我不能接受。还是要说几句小盘量化基金

我真是颓了，今天3大指数大涨，科创50大涨1.5%左右，而我大幅跑输3大指数和科创50，把我落下了，我不能接受。

主要是第一大重仓人工智能今天竟然只涨了0.4%你敢信？你让我情何以堪？这不是搞笑吗？我不能接受。

这还没完，人工智能第一大重仓是计算机，我单独持有了计算机，今天计算机也是涨了0.4%，今天把我落下就是人工智能和计算机拖后腿。

昨天微盘股暴跌7%，中证2000暴跌5%左右，然后很多小盘量化基金昨天更新后也是暴跌4%和5%，一旦触发卖出机制，需要注意小盘量化基金快速下跌后的风险。

1.微盘股暴跌需要注意流动性风险

12.23我发现我之前买的几只小盘量化基金跌幅都在4%-6%之间，跟中证2000和微盘股相关性非常高。

昨天沪深300是涨的，如果这几只小盘量化基金是跟踪沪深300指数为基准的话那不可能跌这么多，所以他们的比较基准应该是中证2000或者国证2000。

确实有几只比较精准是中证2000指数收益率*90为主的，但离谱的是我发现有一只小盘量化基金对标的竟然是沪深300指数你敢信？

太离谱了，比较基准沪深300指数收益率*50+债券收益率*50，那昨天不可能跌5%左右啊。

截止到2024.11.30它持股风格小盘成长占比达到了53%，也不符合沪深300的大盘成长和大盘价值。

再结合它前十大持仓重仓的都是十几亿或者几十亿来看，我认为这只小盘量化基金有风格偏移的嫌疑，对标的基准和实际的持仓不符。

这只是例外，其它几只对标基准没问题，那如果按照小盘量化基金对标基准是中证2000或者国证2000来推理，一旦暴跌，那持续时间不会太短。

2.为什么我认为短期小盘量化基金的调整时间不会太短？

因为小盘量化基金大部分止盈或者止损是机器在执行。一旦达到基金经理设置的止盈或者止损条件就会自动卖出，量化基金的主要盈利就是靠高抛低吸。

它们的共同特点就是换手率非常高，持股周期非常短，持仓市值非常小，每一家公司持股比例非常低等等。

你看这只小盘量化基金前十大持仓占比11.67%，一家买1%左右，2024年中报显示买了166家股票你敢信？

166家还算少的，前几年都买到657家了，2024年中报基金持股换手率508%。

一只基金，买几百家公司，每一家公司买1%，换手率这么高，只能是量化机器去操作，人不可能做到这点，而且一只基金经理管理好几只基金更不可能做到这一点。

在市场行情好，有充足流动性下还能玩得转，一旦出了不好的因素，比如2024年马上要出年度业绩了，有的量化基金就会大幅止盈。

然后最近市场各种说什么ST退市啥的对微盘股情绪面上也非常不友好。

这个时候就容易形成短期流动性危机，因为小盘量化基金有的规模十几亿或者几十亿，买了几百家公司，一旦卖个几千万对应的个股就会跌停。

一旦跌停，就会触发机器继续卖出，因为达到了止损线，这里有一个BUG，哪怕你自己卖完了，但会触发其它量化基金的卖出机制，因为大家选股的逻辑大致一样，你用机器AI选股，别人也是。

这就导致机器持续卖出形成的短期流动性危机，这个问题之前监管发现了，然后我记得是限制了1分钟卖出多少条件单的限制，我认为还不够。

因为小盘量化基金今天没卖完，明天还会卖，机器卖出不是人卖出，根本就不会有任何感情。

这点我刻骨铭心。今年2月份我持仓的好几只小盘量化基金一个月跌了45%，简直夸张，短期持续暴跌带来的就是小盘量化基金流动性危机。

经过2月份这波，我再也不敢触碰小盘量化基金了，太可怕了。这次要比上次好一点，今天微盘股跌了0.3%左右，中证2000涨了1%左右，这次比2月份好的地方就是当下是有较高充足流动性，反弹也有力度。

但现在就说小盘量化基金企稳回升我认为为时太早，相比之下市值比微盘股大一点的科创100和科创50我认为影响并不大。

3.总结

对于新手和小白我不建议大家去关注小盘量化基金，因为波动和回撤实在太大了，你说昨天突然暴跌5.5%，你能遭得住吗？恕我直言，我肯定是遭不住的。

一旦遭不住就容易追涨杀跌，到时候割肉卖出就是实打实的亏损，而且有一些小盘量化基金对标的基准跟它的持仓风格和持仓市值完全不相符，风格还发生了偏移，那还跟踪个寂寞。

.....

今天上证指数上涨1.26%，收报3393点，深证成指上涨1.27%，创业板指上涨1.17%，全A合计成交13215亿，成交额相比上个交易日大幅下降。

今天预计+8000，预计+0.7%，涨个寂寞啊，还不够昨天跌的一个零头。12月以来+17000，12月以来+1.6%，12月目标+15%不现实，改为+10%不过分吧？

今天没有操作，目前进攻仓位主要是人工智能、计算机、科创50、科创100、通讯、半导体芯片、中证A500ETF等，进攻仓位100%。接下来要么飞，要么坠落，请勿盲目跟风，否则后果自负！

本文为小瑜哥个人投资基金思考，文中提及到的任何个股和基金都可能有腰斩风险。所有内容均不构成投资建议，请各位独立思考，不要以我的内容作出买入或者卖出决策，风险自担！

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