止盈卖出科创100买入科创50，中证2000和微盘股继续大跌

今天4400+下跌，市场成交量近2天大幅下降，市场风险偏好也大幅下降，但我发现市场在成交量下降的时候3条主线更加清晰了。

第1是以银行、煤炭、石油等高股息、高分红的红利这2天涨幅远大于其他主题。

第2是以半导体芯片为主的新质生产力+国产替代在市场风险偏好下降还能顶得住。

第3是人工智能，人工智能这2天熄火了，资金跑到了红利和半导体芯片，但你说人工智能完全熄火那我不认可。

今天半导体芯片涨了0.4%，持有收益率奔着20%去了，简直夸张，半导体芯片我中间还加仓过一次，还是加少了。

第二个重仓科创50今天小涨0.3%也算是顶住了，科创50指数里65%都是电子，说人话就是如果科创50想继续上涨，那离不开芯片半导体继续上涨。

今天中证2000和微盘股继续大跌，周一和周二我分析了微盘股暴跌的原因和带来的结果，我认为调整时间还没有那么快结束，起码要到2025年1月。

1.本来昨天要跌的，拖到了今天

微盘股周一暴跌7%左右，已经触发了小盘量化基金卖出的机制，昨天按照正常逻辑机器也会自动卖出。

我认为小盘量化基金昨天其实已经执行了卖出指令，昨天说ST相关的退市按照既定规定在执行，给市场的意思就是对微盘股没啥利空，所以昨天顶住了下跌，到了今天还是顶不住了。

今天买微盘股的人少了很多，一旦继续下跌，将会继续触发小盘量化基金卖出指令，短期来看很明显就是基金经理需要把业绩保住，这个时候卖的早的优势远大于卖的晚的。

但现在问题是小盘量化基金对标基准主要是中证2000和国证2000，如果一只基金规模几十亿，一天卖几千万就会导致卖出的标的暴跌或者跌停。

有了2月份的教训，我现在持仓刻意避开了中证2000和微盘股

中证2000指数选取市值规模较小且流动性较好的2000只证券作为指数样本，指数持仓个股平均市值47.44亿，最小值为14.52亿。

如果一只小盘量化基金对标基准是中证2000，那基本上都是奔着最小值14亿去的，因为弹性大，适合借助机器高抛低吸。

我第一大重仓人工智能指数是由50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，持仓个股平均市值584.32亿，最小值为150.4亿，跟中证2000和微盘股相差甚远。

第二大重仓科创50指数由上海证券交易所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，持仓个股平均市值709.63亿，最小值为140亿，跟中证2000和微盘股相差甚远。

科创100指数从上海证券交易所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本，持仓个股平均市值187.78亿，最小值为63.7亿。

目前我组合里只有科创100指数市值相对较小，但也比中证2000大很多，有影响，影响非常小。

一旦资金卖出小盘成长，再结合当下市场风险偏好还在，那哑铃策略就非常明显了，一头配置银行、煤炭等高股息、高分红的大盘价值红利，一头配置半导体芯片、人工智能等主题投资的中盘成长科创50。

2.止盈科创100加仓科创50

为了验证我的分析逻辑，我决定止盈卖出3W科创100，卖出的仓位以转换的形式加到科创50。

我是止盈，不是割肉，科创100目前我持有收益率2.42%，今天跌了1%左右，去掉今天跌幅我还是正收益。

我也不想来回折腾啊，但根据我2月持有小盘量化基金来推测，一旦微盘股和中证2000继续暴跌，将会触发小盘量化基金自动卖出指令，带来的结果就是微盘股和中证2000的调整很难短时间就结束。

2月份那次是跌了1个月左右，这次我认为调整时间要短一些，因为当下市场成交量还有1.3万亿左右，市场流动性比2月份充足很多。

叠加年底公募基金也有业绩需求，导致一部分小盘量化基金选择止盈卖出，不利好小盘成长，可能要等到2025年1月等资金重新配置会好很多。

科创50相比科创100持仓市值较大，如果微盘股和中证2000继续大跌，到时候可能会影响到科创100，我选择转一部分去科创50。

.....

今天上证指数下跌0.01%，收报3393点，深证成指下跌0.64%，创业板指下跌0.55%，全A合计成交12948亿，成交额相比上个交易日继续下降。

今天预计-3500，预计-0.3%，12月以来+13500，12月以来+1.3%，12月目标+15%不现实，+10%也很难，居中一下改为+8%好了。

今天卖出3W科创100，买入3W科创50，只是做一个转换，整体持仓没变。目前进攻仓位是人工智能、科创50、计算机、科创100、通讯、半导体芯片、中证A500ETF等，进攻仓位100%。接下来要么飞，要么坠落，请勿盲目跟风，否则后果自负！

本文为小瑜哥个人投资基金思考，文中提及到的任何个股和基金都可能有腰斩风险。所有内容均不构成投资建议，请各位独立思考，不要以我的内容作出买入或者卖出决策，风险自担！

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