一个分红收益率为9.8%的ETF基金

如果一支ETF不仅有稳定的高分红，还能赶上美股科技股的大涨，还能保持相对的低波动率，岂不是梦想的产品？投资不可能三角 高收益，高流动性，低波动性，都满意似乎不多，就像男人不可能三角：多金，帅，专一。

有打破不可能三角的东西吗？还真有。

JEPQ是Jp.Morgen摩根大通发行的一支ETf主动基金，他的2024年涨幅有25%.分红收益有9.5%.并且展示了相对标普或纳指的低波动性。

翻看他的重点持仓排名 苹果，英伟达，微软，我们看它几乎复制了纳指100指数Qqq.但是光看这持仓，分红也没法达到9.6%啊，英伟达微软分红都不大的。再深挖，它还持有了衍生品权益挂钩notes.仔细研究，它持有的是期权卖方，他在设定股指价格上，通过卖期权收期权费，形成它的固定收益付息来源，一方面持有成分股，一方面持有期权卖方，一个标准的覆盖call组合：在价格上涨不过行权价格时，它收取期权费，价格涨过行权价，它的股票上涨，抵消期权卖方损失。起到平缓化波动的作用。所以做到低波动。一些复合期权的ETF产品结构太复杂，不讲深入专业术语。此类产品适合有定期需要收入的人，并且又要增值的人比较适合。