极氪、领克完成重要工商变更；OPPO东南亚销量超过三星；古茗港股上市破发丨百亿美元公司动向

据天眼查信息，2 月 12 日，沃尔沃、吉利控股退出了领克汽车科技有限公司股东行列。

去年 9 月，吉利集团发布《台州宣言》后，开始一系列内部整合。极氪控股领克是标志之一，去年 11 月，吉利公告，沃尔沃原持有的领克 30% 股份会出售给极氪，整合后，极氪对领克的持股比例为 51%，成为领克最大股东。

两个品牌重新划分了产品路线，领克将主攻 20 万及以上市场，小型车聚焦纯电、中大型车聚焦混动；极氪主攻 30 万以上市场，以中大型车为主，中型车主做纯电，大型车主做电混。2025 年，极氪和领克的销量目标是 71 万台，要比去年增长近 40%。它们已经共享研发、供应链等资源，据我们了解，领克即将上市的 SUV 900 的高阶智驾系统由极氪智驾团队提供。

据 Canalys 数据，东南亚市场去年卖出了 9670 万部智能手机，大约是中国市场的三分之一，其中约 6050 万部来自四家中国品牌，分别是 OPPO 约 1690 万部、vivo 约 1260 万部、小米约 1550 万部、传音约 1550 万部。OPPO 首次超越三星成为销量第一名。

几家公司中，OPPO、vivo 、小米已在东南亚深耕多年，建立起庞大的渠道分销体系销售产品。传音则从非洲市场出发，攻占全球发展中国家市场，其提供数百元至千元价格的手机，在非洲帮黑人把人脸照片拍清楚，在印度尼西亚帮用户美颜美白，在泰国推崇自然清新的妆容风格，靠与中国同行们比拼高性价比，和对不同市场的洞察撕开一道口子。

2 月 12 日，古茗在港上市。当日股价高开低走，最终收盘低于发行价、为 9.3 港元，总市值 216.9 亿港元。此前新茶饮品牌中，奈雪的茶、茶百道已在港上市，也都在首日破发，本月蜜雪冰城也即将在港上市。

古茗主打鲜果茶、鲜奶茶，定价 10 至 18 元，不同于做 “大单品”、流程相对简单的霸王茶姬，古茗一年推出上百款新品，原材料包含易腐烂的鲜果，这增加了管理、扩张的难度。所以古茗自建冷链物流体系，在低线城市，古茗可每两天一次开着自己的卡车配送牛奶、鲜果。古茗在招股书中说，IPO 募得资金部分也将用于投资供应链。

围绕仓库开店的拓店策略也帮助古茗保证原材料稳定供应，同时降低物流成本。2010 年古茗在浙江三线城市温岭开了第一家店，截至去年 9 月底，古茗已有 9778 家门店，主要集中在浙江、福建、江西、广东、江苏等省份。目前古茗是中国门店规模第二大的现制茶饮品牌，其中主要为加盟店，来自加盟商支付的货品采购、设备费用及管理服务费是古茗主要的收入来源。

去年四季度，可口可乐产品组合整体定价上涨 9%，但整体销量仍同比增长 2%，带动营收同比增长 6.4% 至 115.4 亿美元，超出市场预期。主要原因是可口可乐调整产品线，改变产品规格以应对市场环境变化。在消费者因高通胀削减食品支出、寻找更便宜替代品的北美市场，可口可乐增加了迷你罐包装的比例，销量同比增长 1%，同期百事可乐销量则下滑。在非洲，可口可乐推出更具性价比的可回收玻璃和塑料包装。

2 月 12 日，锦江国际宣布将和华纳兄弟共同开发哈利·波特 IP——哈利·波特制片厂之旅（上海）。主题乐园将落地上海锦江乐园，占地面积约 5.3 万平方米，预计 2027 年开放营业。园区规划包括室内区域以及外场区域，将重现电影中的标志性场景。锦江乐园是上海第一家大型专业游乐园，运营超过 40 年，在新建哈利·波特主题乐园的同时，园区将同时改造升级原有大转盘摩天轮等经典项目。

据报道，苹果已经和阿里巴巴达成合作，共同为中国大陆地区的 iPhone 推出 AI 功能。苹果在去年推出了 Apple Intelligence，用户可以调用 AI 能力来写作、编辑照片、总结文章等。在海外市场，苹果的合作方是 OpenAI。报道称，此前苹果选择了百度作为合作方，但在最近几个月开始评估其他选项，包括腾讯、字节跳动、阿里巴巴及 Deepseek 等。

2 月 11 日晚，宁德时代正式向香港联交所递交发行境外上市外资股（H 股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请，根据计划，宁德时代拟筹资至少 50 亿美元（约合 365 亿人民币），用于海外产能扩张、国际业务拓展及境外营运资金补充等。宁德时代 2018 年在深圳证券交易所上市，目前总市值约为 1.1 万亿人民币。宁德时代近年来加速布局出海业务，2024 年前三季度，海外收入已占总营收三成。赴港上市储备外汇资金，也是助力出海的动作之一。

中国大陆最大的晶圆代工厂中芯国际 2024 年营收达到 80.3 亿美元，同比增长 27%，创历史新高，中芯国际营收也首次超越联电和格芯，成为世界营收第二高的晶圆代工厂（仅包括纯代工厂，不包括英特尔和三星），仅次于台积电。但营收新高背后是利润下滑，2024 年中芯国际归母净利润为 10.76 亿美元，同比下滑 38.4%，环比下滑 27.7%，中芯国际表示主要这主要是由于资金收益下降所致。

受巴西等全球主要产区遭遇干旱、暴雨导致减产影响，国际咖啡期货价格持续飙升。2 月 11 日，阿拉比卡咖啡期货价格突破 430 美分 / 磅的高点，创下 47 年新高。近一年来，咖啡期货的涨幅超过 70% ，超过同期现货黄金  27.22% 的涨幅。目前，日本、意大利等多国咖啡品牌均宣布涨价，国内咖啡品牌目前暂未宣布涨价，瑞幸、星巴克等通过提前锁定采购订单，利用云南咖啡豆国产替代缓解进口依赖，降低原料上涨对产品价格的影响。

据第一财经等媒体报道，库迪咖啡正在门店模式上寻找新出路，最新动作包括在部分门店提供早午餐快餐，以及尝试新开库迪咖啡便利店，在卖咖啡的同时卖啤酒、饮料、方便面等产品。

过去两年，库迪为与瑞幸竞争，一边开打 9.9 元价格战，一边快速开出一万家门店，成为全球规模第四，国内第二家万店咖啡品牌。除了正常门店，库迪去年一度推出 “便捷店” 加盟模式，号称加盟商只需投资 3 万元，占地 1 平方米，利用便利店、餐厅即可开店的店面模型，快速开出 1300 家店后又暂停加盟。此前，库迪宣布今年要新开 4 万家，年底实现门店总数 5 万家。若该目标达成，库迪将超越星巴克成为全球规模第一的咖啡品牌。

不到一周，DeepSeek 的上车热潮已经席卷了大半传统车企，包括比亚迪、吉利、奇瑞、长城、东风、长安，也有一汽大众、上汽通用等合资品牌。除了一汽大众用在营销端，大多数车企都说，深入融合 DeepSeek 大模型，主要作用是在座舱里更精准地和用户对话，或者根据车内外场景推荐服务。DeepSeek 受车企欢迎的原因之一是它对算力要求更低，让大模型更容易在车端部署。

小鹏、蔚来、理想、小米暂时没有宣布接入 DeepSeek 的消息。小鹏汽车创始人何小鹏今天在和 360 创始人周鸿祎的直播中说，有一些车企接入的方式只是调用一下接口，最终价值没那么大。

日系车曾靠经济性、可靠性打开中国市场，2020 年时，市场份额曾超过 23.1%。但自主品牌的新能源车正加速替代主流合资车。

据乘联会数据，1 月，自主车企的零售份额增至 61%。大众等德系品牌微降 0.7%，还是份额最大（18.4%）的合资品牌，零售份额收缩最快的是日系，同比减少 3.3%，份额降至 13.4%。其中，日产、本田今年 1 月分别在华卖出 4.5 万、6.9 万辆，比去年同期少了 30.7% 和 31.8%。困境中，两家车企原计划合并，以应对新能源对手的冲击。但合并谈判破裂，日产正在寻找新的合作方。

龚方毅 @Barynx  /  栏目主编

沈方伟 @willshen1544  /  作者

张家豪 @17610355195  /  作者

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