人工智能连涨5天，回本了，我回本了

小瑜哥2025年06月09日约 4 分钟

上周回本的事情硬是拖到了本周，我说了，本周回本问题不大，今天5月CPI和PPI数据出来了，我认为6月还是主题投资占优。

上周4个交易日人工智能连涨4天，距离回本仅差0.32%，今天人工智能高开低走收盘小涨0.6%，加上今天人工智能连涨5天了。

回本了，我人工智能回本了，今年以来也回本了。上周我分析过了，我认为人工智能反弹行情不太可能这么快结束，主要逻辑是成交量上去了。

1.人工智能主题开始放量

上周4个交易日有3个交易日人工智能产业链成交额是排名靠前的，这个你可以去问deepseek上周前十名个股成交额就能得出结论。

资金主要涌入方向就是人工智能相关的CPO和算力。今天CPO也是高开，可以看出资金还在继续关注人工智能。

虽然说万得全A成交额没有持续放大，但主题成交额明显放大，一旦成交额放大才有概率产生赚钱效应，一旦有了赚钱效应，那增量资金就会继续流入形成正反馈，这点可以参考创新药、机器人、军工以及最近的人工智能。

上周4个交易日人工智能ETF涨了3.97%，只要本周人工智能相关产业链成交额还能继续保持，那接下来人工智能的反弹还可以期待，如果成交额熄火了，那就需要注意了。

2.6月我继续看好主题投资

今天涨幅靠前的是创新药和军工，涨幅远大于人工智能，市场还是成长相关的主题涨幅靠前，短期来看市场资金有望继续在主题之间轮动。

统计局今天公布了5月CPI数据，5月CPI同比下降0.1%，wind预期下降0.2%，前值下降了0.1%。

CPI数据是超出机构预期的，但拉长周期来看当下CPI还处于底部震荡，跟CPI正相关的房地产、食品饮料、煤炭等大概率还会继续震荡。

统计局今天公布了5月PPI数据，5月PPI同比下降3.3%，wind预期下降3.2%，前值下降2.7%。

PPI是低于机构预期的，PPI对应的就是万得全A盈利底还没有到来，还在来回震荡，这个时候跟顺周期相关行业资金不太可能持续流入。

这个时候资金的去向就是主题投资，主要是创新药、人工智能、机器人、半导体芯片、固态电池等，防守的资金还会选择红利。

这就能解释一个问题了，为什么市场成交额没有放大，但主题成交额明显放大？是因为跟顺周期相关的地产、消费等行业成交额持续低迷，而这些成交额去了主题。

根据今天涨幅靠前的行情来判断成交额靠前的主要是创新药、军工、人工智能等，而另一边的食品饮料是下跌的，其它顺周期也是小涨，下跌的原因就是资金卖出大于买入。

3.在热门主题里卧倒不动也是一种选择

既然资金在主题里进行轮动，只要我选的主题满足产业趋势+业绩基本面，我就不怕，哪怕当下没有轮动到我也不会割肉，跌多了我还会定投。

如果哪个主题涨的好你就去追，非常容易两头挨打，还不如老老实实在自己的主题里卧倒不动，你误了没有？

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今天上证指数上涨0.43%，收报3399点，深证成指上涨0.65%，创业板指上涨1.07%，全A合计成交13128亿，成交额相比上个交易日有所上升。

今天预计+6500，预计+0.6%，连涨5天，强？今年以来+10500，今年以来+0.9%，6月我要求不高，目标+20%，各位基友别落下。

今天没有操作，继续保持卧倒不动。目前人工智能持仓占比100%。接下来要么飞，要么坠落，请勿盲目跟风，否则后果自负。

本文为小瑜哥个人投资基金思考，文中提及到的任何个股和基金都可能有腰斩风险。所有内容均不构成投资建议，请各位独立思考，不要以我的内容作出买入或者卖出决策，风险自担！

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