我真的是颓了，昨天人工智能被落下了，今天人工智能又涨了个寂寞，还是主题轮动行情，只不过刚轮到人工智能没几天资金又回到创新药了，当下还是存量资金博弈，创新药和人工智能很难一起大涨。昨天人工智能小涨0.1%，今天高开低走收盘小涨0.05%，2天涨了0.15%，我不能接受，真的，还不如绿了算了。明天不能这样了，如果人工智能短期赚钱效应不能继续，就很难复刻创新药持续上涨行情，那短期来看我的逻辑就要出问题了。没想到昨天复盘文章留言中大家对黄金非常感兴趣，那今天我就聊聊黄金，客观来讲，黄金的分析难度很大，黄金属于全球贵金属，影响黄金的因素特别多。我会通过过去发生的事实数据来做分析，所有数据都是公开可查，尽量避开主观意见，所有分析内容不构成任何投资建议，请各位基友知悉。先说结论：过去10几年黄金，这里主要指的是实物黄金或者持仓为实物黄金的黄金ETF，它与股票以及股票基金相关性非常低，适合配置一部分仓位在组合里做对冲，适合做配置资产。根据wind数据显示，2011年至今黄金跟沪深300指数跟恒生科技指数大部分时间都是呈现负相关。红色框是指数上涨阶段黄金价格下跌，绿色框是指数下跌阶段黄金上涨，2024年有一段时间出现了指数下跌阶段黄金还在上涨，这里面因素更多是其它方面的因素，这里不做分析。但我们根据过去长时间的数据可以得出一个结论，如果想降低组合的波动和回撤，那在组合里配置一部分黄金ETF是可以的。根即wind数据显示，截止到2025.6.11黄金ETF近3年涨了92%，近11.9年涨了180.51%，年华回报9.05%，远大于同时期沪深300的4.59%。先不说配置一部分黄金可以降低组合的波动，过去11.9年黄金大幅跑赢了股票基金也是事实。未来怎么走我也不知道，但根据过去以及当下发生的事实我相信大家会有自己的判断。根据wind数据显示，2022年11月至今央行持续在购买黄金，这个数据你也可以去问deepseek。我问deepseek出来的数据跟我在wind上面查询数据基本一致，也是从2022年11月开始大幅增持黄金的，2022年11月-2024年4月累计增持1016万盎司。那未来央行会不会继续增持黄金？未来其它国家的央行会不会增持黄金？这个问题很重要，同样这个问题我们无法得知，但可以通过相对比的数据来分析。我问了一下deepseek，2025年最新数据显示美国黄金占外汇储备达到了71.3%，德国68.5%，欧元区整体66.1%。中国黄金占外汇储备达到了5.5%，印度7.8%，俄罗斯28.1%，这样对比我认为未来发展中国家增持黄金还会继续。黄金的需求持续在增长，但供给是跟不上的，全球黄金开采量越来越少，deepseek分析说若开采技术无重大突破，黄金矿产可能在 2036年前后面临枯竭。按照目前年开采量3600-3800吨来计算，剩余12-15年可以开采。目前的开采量完全不够市场需求，为什么？2022年全球央行购金1136吨，2023年全球央行购金1037吨，2024年1045吨。近3年开采出来的30%左右就被全球央行买去了，那剩下的70%还需要用到日常消费、投资以及各种交易理论上是不够的。关键的关键是黄金是有限的，是可以采完的，但需求目前还没有看到停止，供需不匹配情况下价格就会上涨。最后我想说几句，我认为加密币不可能替代黄金，黄金供给是有限的，而加密币单个品种供给是有限的，但现在各种加密币都出来了，加起来的供给就是无限的。黄金属于全球硬通货，有货币属性，而目前加密币还无法做到这一点。影响黄金定价的还有地缘风险、美元指数走势等等，篇幅有限，不能再往下写了，我认为黄金适合做资产配置，当下的价格并不是最主要的。长期来看组合里配置一定实物黄金或者背后买的是实物黄金的ETF是合理的。.....
今天上证指数上涨0.01%，收报3402点，深证成指下跌0.11%，创业板指上涨0.26%，全A合计成交13038亿，成交额相比上个交易日有所上升。
今天预计+500，预计+0.05%，涨个寂寞，还不如绿了算了。今年以来-6600，今年以来-0.6%，本周目标依然是回本，6月目标+20%有点难，还是改为+15%不过分吧。
今天没有操作，继续保持卧倒不动。目前人工智能持仓占比100%。接下来要么飞，要么坠落，请勿盲目跟风，否则后果自负。
本文为小瑜哥个人投资基金思考，文中提及到的任何个股和基金都可能有腰斩风险。所有内容均不构成投资建议，请各位独立思考，不要以我的内容作出买入或者卖出决策，风险自担！
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