今天5月各项数据出来了，大部分数据是超预期的，但拉长周期来看当下全A盈利底正在慢慢到来，基本面在恢复中，还不是很强，市场流动性还是较为充裕，我认为当下还是主题行情占优。上周人工智能表现很拉，今天人工智能小涨0.8%，不值一提，快的话明天回本。目前我观察到市场还是主题轮动行情，今天创新药和固态电池熄火了，红利小涨，于是资金又开始涌入人工智能。美股人工智能龙头英伟达都要创新高了，A股人工智能不说你涨多少，起码这个位置往下跌也很难，6月我继续看好主题轮动行情。方向对了，努力就不会白费。今天先不分析具体行业，先要确定市场流动性怎么样，未来市场增量资金是否能持续流入才是最重要的。根据wind数据显示，2025年5月社会融资规模同比增长8.7%，跟上个月持平，今年以来社融数据持续增长，改善明显。虽然拉长周期来看当下社融还处于底部震荡，但今年以来是在持续改善，侧面证明全A盈利底部正在慢慢到来。5月M1也在持续回升，根据wind数据显示5月M1同比增长2.3%，今年以来持续增长，现在存款利率持续下降，活钱进入股市的概率持续在增加。根据wind数据显示，2019年以来M1跟沪深300走势呈现大幅正相关，M1持续上涨，沪深300指数持续上涨，M1持续下降，沪深300指数持续下跌。如果沪深300要起飞，需要的是源源不断的增量资金，目前来看M1是在向上的，那沪深300先不说上涨，在这个点位继续下跌还是有难度的。今天统计局公布了5月70个大中城市新建商品住宅销售价格指数，环比是下降的，同比降幅有所收窄。结合1-5月房地产投资增速来看我认为房价还在来回震荡，如果你看租售比还是较低的，跟房地产相关的顺周期行业，比如食品饮料、煤炭等大概率也会来回震荡。5月社零增长超预期，5月社会消费品零售总额同比增长6.4%，wind预期增长4.9%，前值增长5.1%。家用电器和电子消费补贴效果明显，5月家用电器和音像器材类同比增长53%，1-5月同比增长30.2%，绝对量不低。还有通讯器材类、金银珠宝类增长也很高，本来家电跟房地产相关性很高，但遇到了补贴今年家电ETF涨幅靠前。烟酒类同比增长也不错，但结合5月CPI来看酒类更多是以价换量，价格在下跌，你看最近的茅子在某多的价格跌到1900左右了。汽车类的表现低于预期，整体来看主要是局部表现非常好，整体要起飞，还需要等到全A盈利底慢慢到来才可以。5月社融还是能够继续保持，M1今年以来持续增长，市场当下不缺流动性，整体来看我认为全A盈利底正在慢慢到来。5月社零增速超预期，表现好的主要是家电、电子类和珠宝类，接下来这3大类的盈利增速应该是不错的。家电对应的就是出口或者出海，电子是一个大类，对应的就是人工智能、半导体芯片等，珠宝对应的就是实物黄金或者黄金相关的上市公司。结合以上分析，我认为6月还是主题行业占优，如果市场风险偏好下降，其它业绩基本面不是很强的主题有可能会熄火，接下来哪些主题能够持续上涨我们拭目以待。.....
今天上证指数上涨0.35%，收报3388点，深证成指上涨0.41%，创业板指上涨0.66%，全A合计成交12438亿，成交额相比上个交易日有所下降。
今天预计+8500，预计+0.8%，小涨0.8%，不值一提。今年以来-10000，今年以来-1%，快的话明天回本，6月目标+15%有点难，改为+10%吧。
今天没有操作，继续保持卧倒不动。目前人工智能持仓占比100%。接下来要么飞，要么坠落，请勿盲目跟风，否则后果自负。
本文为小瑜哥个人投资基金思考，文中提及到的任何个股和基金都可能有腰斩风险。所有内容均不构成投资建议，请各位独立思考，不要以我的内容作出买入或者卖出决策，风险自担！
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