30年才能回本，在东京圈买房不划算了?

作为投资对象，日本东京圈的住宅正在变得“不划算”。以新建住宅价格除以年租金收入计算的“市盈率（PER）”，截至2024年已上升至约30倍，刷新历史最高纪录，甚至超过了当前市盈率为24倍的英伟达股票。房价被推高至超出房子实际收益水平的现象，将会持续到何时？

PER是主要在股票投资中用于判断价值高估或低估的指标。通过用企业的股价除以预期每股收益（EPS），可以求出股价是利润水平的几倍。例如，在日本股市中，软银集团的预期PER在5月2日为23.3倍，丰田为8.0倍。英伟达由于增益与股价调整的双重影响，在过去一年内从30倍左右降到了24.2倍。

日本不动产调查公司东京KANTEI用住房的销售价格除以年租金计算出了“住房版”PER。5月7日发布的2024年新房PER显示，东京圈为28.93倍，比去年的26倍上涨，创下历史新高。与瑞可利控股(Recruit Holdings）和卫材大致相当，远超三菱地所（18.3倍）等大型房地产股。