周末2天的人工智能大会非常火，华为昇腾384超节点、阿里的AI眼镜、各种大模型以及各种机器人，上周五AI芯片集体拉升，市场已经在预期了，预期国产AI芯片在未来某个时间段放量。本来想着今天AI起飞的，结果一整天在0%左右来回震荡，要不是PCB今天起飞，今天人工智能还要绿。PCB起飞后带动了CPO光模块大涨，但AI芯片和计算机没有跟上，PCB又不在人工智能指数成分股里，导致今天人工智能原地踏步。上周五人工智能大涨2.06%，今天小涨0.2%，对，你没看错是0.2%，不是2%，红个寂寞，跟绿了没区别。现在AI持有收益率来到了+11%，很多人劝我止盈，我上周分析过了，我当下还不考虑止盈，首先是人工智能当下拥挤度还没有达到2月份高点，其次还没达到+18%的巅峰。上周五我从市场成交量、卖出债券买入股市的资金、以及10年期国债收益率反弹和融资余额接近前期新高等角度得出当下是健康牛。这里面主要是流动性和政策利好以及产业趋势主导，但规模以上工业企业利润增速最近开始明显下降，从而会影响到PPI，从而会影响到上市公司盈利基本面。根据统计局数据显示， 1-6月全国规模以上工业企业利润总额同比下降1.8%，利润下降幅度大于营收下降。根据wind数据显示，截止到2025年6月，规模以上工业企业利润增速跟PPI从2015年至今呈现大幅正相关。根据wind数据显示，截止到2025年6月，PPI跟万得全A走势从2015年至今呈现大幅正相关。说人话就是A股盈利底看PPI，PPI需要向上要看规模以上工业企业利润改善，那如果企业利润增速还是向下，那A股持续上涨是有压力的，这个压力主要是业绩基本面。反内卷可以让企业利润得到快速改善，控制产能+提价，可以预期的是，如果接下来反内卷继续推进，未来几个月规模以上工业企业利润增速将会掉头向上，从而导致PPI也开始向上，最后就是A股的盈利底快速到来。一旦A股有了业绩基本面支撑，我认为这波健康牛行情将会更加持久，这是非常关键的。很多上游资源品现货价格开始大幅上涨。根据wind数据显示，截止到2025.7.25，碳酸锂现货价格从6月底的6万左右涨到了7月25日的7.29万/吨。不仅仅是碳酸锂，还有煤炭上游的焦煤，光伏上游的多晶硅等价格近期都在上涨，我说的是现货价格，期货价格走势更猛。今天焦煤、多晶硅以及碳酸锂期货开始走低，我认为只要反内卷继续现货价格有望继续走高。近1月现货价格持续上涨，代表着上游产业的盈利将会持续改善，那接下来几个月公布的PPI大概率也会改善。对应着跌了3年多的新能源和光伏基金有望迎来业绩修复，估值性价比也就有了。当下市场不缺流动性，反内卷可以让规模以上工业企业利润改善，从而导致PPI向上，那A股盈利基本面将会改善，这波健康牛的持续时间将有可能超出大多数人的预期。因此，我当下不会这么快止盈，只要大盘稳住，那科技起飞概率将会持续加大，而人工智能是当下科技里最火的主题之一。.....
今天上证指数上涨0.12%，收报3597点，深证成指上涨0.44%，创业板指上涨0.96%，全A合计成交17665亿，成交额相比上个交易日有所下降。
今天预计+2500，预计+0.2%，连涨4天，牛回速归。今年以来+128000，今年以来+12%。7月目标+20%。
今天没有操作，继续保持卧倒不动。目前人工智能持仓占比100%。接下来要么飞，要么坠落，请勿盲目跟风，否则后果自负。
本文为小瑜哥个人投资基金思考，文中提及到的任何个股和基金都可能有腰斩风险。所有内容均不构成投资建议，请各位独立思考，不要以我的内容作出买入或者卖出决策，风险自担！
小瑜哥约 4 分钟