人工智能大涨，人工智能拥挤度大幅下降

昨天我认为人工智能调整的差不多了，主要逻辑是拥挤度相比上月大幅下降，加上产业趋势+全球共振+业绩基本面+资金面都在，只有情绪面这几天不好，一旦情绪面好转，资金大概率又会轮到人工智能。 近1周人工智能持续下跌，我认为都是倒车接人，为了验证我的逻辑，我上周把云计算全部卖出加到了人工智能，转完之后本周继续下跌，然后我连续定投。

昨天人工智能大跌1.7%，周一大跌1.69%，近1周跌了6.8%。跌幅不小了，如果再跌4%那短期赚钱效应就没了，再跌4%，近1月涨幅就没有20%，就没有技术性牛市了，到时候增量资金可能会观望。 今天人工智能大涨2.6%，把昨天跌的涨回来了，情绪面有所好转，只要涨几天把赚钱效应稳住，我认为接下来的反弹值得期待。 1.人工智能拥挤度大幅下降 我买入加仓和卖出止盈主要跟踪3个指标，拥挤度、融资余额、ETF资金流入。

根据wind数据显示，2025.9.9，计算机+电子+通信成交额占万得全A的比例为25.9%，今年最高41%左右。 先不说跟今年最高对比了，上个月好几天都冲到36%左右了，相比上个月都下降了10%，成交额占比大幅下降。 为什么我说其它成长基金涨利好慢牛行情的延续？很简单的一个逻辑，如果只有人工智能涨，那拥挤度上去了，就涨不动了，一旦拥挤度下降，首先降的就是成交额。
如果市场只有AI一条主线，成交额降下去了，整个大盘大概率也会熄火，前几天是固态电池、新能源车、光伏、机器人涨幅靠前，人工智能、创新药跌幅靠前，涨幅靠前的成长基金维持住了成交量，轮涨反而让市场结构更健康，慢牛行情才能够更持久。 昨天市场成交额还有21520亿元，维持住2万亿以上非常重要，因为成长基金要起飞，没有成交量的支撑难以飞得更高。

根据wind数据显示，2025.9.9，计算机+电子+通信换手率为8.9%，今年最高20%左右。 上个月换手率好几天都冲到18%了，相比上个月也下降了9%，这个幅度很大了，里面浮盈的投资者不想动了，外面想进去的投资者在观望。 我长期看好人工智能，在人工智能拥挤度大幅下降我应该买入，而不是卖出。 2.融资余额继续创新高

根据wind数据显示，截止到2025.9.9，融资余额来到了23034亿元，相比上个交易日增加了59亿元，连续2个交易日增加，融资余额继续创10年新高。 昨天万得全A跌了0.89%但融资余额还是增长的，代表风险偏好高的资金还是看好接下来的行情，这点非常重要，如果融资余额继续增长，我认为行情不太可能这么快结束。 3.新能源车今天跌了 新能源车最近好不容易有点起色结果锂电池龙头旗下的锂矿准备要复产了，今天碳酸锂期货暴跌，带崩了锂矿，然后带崩了新能源车产业链。
根据wind数据显示，截止到2025.9.9碳酸锂价格为74560元/吨，碳酸锂价格近期是从6月底开始持续上涨，涨到了8月20日后一直跌到现在。 新能源车、光伏如果要持续起飞，我认为跟反内卷这条线紧密相关，但现在碳酸锂、多晶硅的价格还处于来回震荡，而且幅度还不小，对应的股价波动也不会小，还需要紧密跟踪。

PPI环比改善是好消息。根据wind数据显示，8月PPI同比增长-2.9%，wind预期-2.9%，上个月是-3.6%，环比确实在改善，这个时候再加上反内卷，我认为慢慢上涨是大趋势，只是距离转正还需要一段时间。 PPI对应的就是全A的盈利，PPI环比继续改善，对应的就是全A盈利底正在改善，全A盈利基本面正在改善。

CPI低于预期。根据wind数据显示，8月CPI同比增长-0.4%，预期-0.2%，上个月是0%。 这个时候我认为跟CPI呈现正相关的地产和白酒，还没有迎来反转，资金这个时候不太可能去顺周期。 4.总结 人工智能拥挤度近几天大幅下降，拥挤度下来了应该是买入而不是卖出，融资余额也在创新高，我认为成长基金的行情不太可能这么快结束。 行情有可能会再次轮动到人工智能和创新药，新能源由于情绪面的影响可能要休息几天，但PPI环比改善反内卷的逻辑还在。 .....

今天上证指数上涨0.13%，收报3812点，深证成指上涨0.38%，创业板指上涨1.27%，万得全A上涨0.22%，全A合计成交20042亿，成交额相比上个交易日有所下降。

今天预计+38000，预计+2.6 %，小涨2.6%，不值一提。今年以来+435000，今年以来+42%。9月目标改为单月+20%比较合理。

今天没操作，继续保持卧倒不动，目前人工智能持仓占比100%。接下来要么飞，要么坠落，请勿盲目跟风，否则后果自负。 本文为小瑜哥个人投资基金思考，文中提及到的 任何个股和基金都可能有腰斩风险。 所有内容均不构成投资建议，请各位 独立思考 ，不要以我的内容作出买入或者卖出决策， 风险自担！