今天CS电池、CS新能源车、科创50、创业板50、CS人工智能暴跌5%到7%，机器人和创新药也大跌，并不是只有人工智能暴跌，前期涨幅靠前的热门行业今天都在跌，这种跌法我认为并不是基本面出现了问题，更多是短期风险偏好大幅下降导致的，我认为问题不大。昨天人工智能涨了1%，今天暴跌4.6%，麻了，亏麻了，昨天基友还在劝我止盈，我说我要追求复利。主要是情绪面的影响，电子行业部分个股触发到了融资限制。比如中芯国际静态市盈率超过了300倍，触发了交易所的既有规则，所以券商把融资融券折算率下调至零，这个规则本来就有，并不是券商要这么做，我认为这并不是降温的信号。但短期对情绪面有影响也是存在的，这会导致融资余额对那些估值非常高的标的不太敢继续加杠杆了。而融资余额今年以来大幅加仓靠前的主要就是电子、计算机、通信、新能源等成长行业，还有有色金属也加了很多，从而影响到了今天的人工智能和电池等。只是不能加杠杆而已，但如果相关个股是AI产业链里非常受关注的，并不会有什么影响，比如CS人工智能里面的寒武纪市盈率是亏损的，之前也不能加杠杆，但这并不影响它上涨。现在有部分个股出现了静态市盈率大于300不能加杠杆也会导致寒武纪市盈率为亏损的公司情绪面上受到影响，但这并不影响公司的发展，并不影响个股的交易。同样，由于AI产业链公司增速非常高，市盈率的波动也会非常大，一旦达到加杠杆的要求，那后面的爆发空间也是可以想象的。昨晚英伟达大涨1.83%，股价来到了182.57美元，市值来到了4.68万亿美元，再创历史新高。而英伟达跟A股的CPO光模块2家龙头是紧密合作关系，今天2家CPO跌幅并不大，这可以证明AI业绩基本面和产业趋势并没有出现问题，AI景气度依然很高。搞清楚了下跌原因我就不慌了，跌多了我认为是倒车接人不是山顶冻人。2025.10.9电子+计算机+通信成交额占全A的比例为35.2%，相比上个交易日上升了1.1%，今年最高41%左右。2025.10.9电子+计算机+通信换手率为11.1%，相比上个交易日上升了2.4%，今年最高20%左右。换手率上升幅度大于成交额占比，说明昨天下午大跳水一部分投资者选择了止盈，卖出的资金有所增加。2025.10.9CS人工智能换手率为4.4%，比上个交易日上升了1.3%，今年最高7.5%，跟上面的一级行业换手率上升可以对应上。2025.10.9CS人工智能50只成分股超买指标0.3，今年最高0.8，并没有出现超买。结合CS人工智能重仓的3个一级行业以及CS人工智能换手率和超买指标来看AI拥挤度昨天有了小幅上升，但距离今年高点还有距离，我并不急着止盈。今天红利是涨的，短期市场风险偏好下降部分资金喜欢去红利避险，之前也有基友劝我转一部分去红利。我不去，我认为当下红利的性价比并不是很高，今年4季度以及明年我都不会转到红利去避险。之前我分析总结过红利在什么条件下占优，1是成交额低迷，比如7000亿左右，2是没有明确的主题，3是红利股息率-10年期国债收益率大于3%。昨天市场成交额2.67万亿，2是当下有明确的主题，AI、固态电池、机器人、新能源车等，3是红利股息率-10年期国债收益率小于3%。2025.10.9中证红利股息率为4.68%，今年以来相关的ETF涨了3%左右。2025.10.9，10年期国债收益率为1.86%，今年以来10年期国债收益率处于明显上涨趋势。4.68%-1.86%=2.82%，这个差值对于保险资金和固收资金来讲缺乏一定的吸引力，长期来看他们很喜欢红利，但今年随着10年期国债收益率持续上涨债券吸引力持续下降，而股市持续上涨，股市吸引力持续上升。2025.10.9场内规模92亿元的红利ETF从今年2月底至今份额是赎回的，短期1-2天的数据并不能说明什么，但大半年的数据还是可以说明起码在资金面上红利并不占优。这个逻辑也很好理解，今年以来沪深300指数的涨幅都有18%左右，而红利只有3%左右，如果是我，我也会忍不住卖出红利去买宽基指数。今天人工智能暴跌，主要是电子里面的部分个股静态市盈率超过了300倍，触发了融资限制，这对于科技成长来讲情绪面上有影响，但我认为这个影响更多是短期。因为AI满足了产业趋势+全球共振+业绩基本面+资金面，一旦市场风险偏好提升，我认为AI的行情还会继续。最后今年4季度以及明年我都不会转到红利，我认为红利风格当下并不占优。.....
今天上证指数下跌0.94%，收报3897点，深证成指下跌2.7%，创业板指下跌4.55%，全A下跌1.64%，全A合计成交25338亿，成交额相比上个交易日有所下降。
今天预计-78000，预计-4.6%，暴跌4.6%，我不能接受。今年以来+563000，今年以来+52.9%，10月单月目标+20%。
今天没操作，继续保持卧倒不动，目前人工智能持仓占比100%。接下来要么飞，要么坠落，请勿盲目跟风，否则后果自负。
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小瑜哥约 5 分钟