今天人工智能还在跌，持续下跌后人工智能拥挤度大幅下降，按照我的逻辑拥挤度大幅下降我应该买入而不是卖出。今天AI盘中跌了3%，收盘跌了0.9%，里外里赚了2.1%，简直赢麻了，上周说了，本周如果继续下跌我会出手，今天怒加2000人工智能，别人恐惧我贪婪。2025.10.07电子+计算机+通信成交额占全A的比例为25.4%，相比上个交易日下降了3.1%，近1年最高41%左右。2025.10.07电子+计算机+通信换手率为7%，相比上个交易日下降了0.7%，近1年最高20%左右。2025.10.07CS人工智能换手率为2%，相比上个交易日下降了0.5%，近1年最高7.5%。结合人工智能重仓的3个一级行业成交额占比和换手率以及指数本身换手率来看当下人工智能拥挤度大幅下降，如果说中长期人工智能逻辑没问题，那跌多了就是倒车接人。上周人工智能持续下跌有基友让我赶紧去白酒，今天人工智能还在跌，白酒暴涨，这个时候可能越来越多的基友会认为此时去白酒是对的，但我还是认为白酒还未迎来反转，更多是反弹。今天白酒大涨我认为主要是跟CPI同比转正有关。10月CPI同比+0.2%，环比+0.2%，CPI持续改善利好消费。酒类10月消费价格同比-2%，环比-0.1%，10月酒类的价格还是跌的，10月CPI里面主要是其它用品及服务同比+12.8%，这应该包括了金饰价格和旅游等。结合PPI的价格可以得到验证，10月PPI同比-2.1%，环比+0.1%，PPI也是持续改善，涨价主要是上游的有色金属矿业同比+18.9%。10月酒、饮料和精制茶出厂价格同比-0.5%，环比-0.1%，这个时候你让我转到白酒我下不了手。资金面白酒也不占优。2025Q3主动基金食品饮料持仓占比从Q2的5.65%减到了Q3的4.17%，这个减仓幅度还是很大。根据ifind数据显示，截止到2025.10.07白酒指数市盈率为19.4倍，处于近10年分位点的10.7%，估值处于历史底部。那么问题来了，为什么白酒PE这么低，主动基金还在持续减仓？因为机构非常看重业绩同比增长这个指标，2025Q3部分白酒业绩开始负增长了，有一些甚至开始亏损了。这就是我今年多次提到的“估值陷阱”，很多人总是以为白酒在2022年归母净利润的增速20%可以一直保持住，然后按照这个增速来计算估值。结果事实是2023年同比+18%，2024年同比+7%，今年机构预测同比-3%，预测未来2年分别是+6%和+7%。很明显白酒的高增速一去不复返了，未来2年也很难超过+10%，这个时候机构资金有太多选择了。客观来讲，白酒当下的股息率还是有吸引力的，截止到2025.10.07白酒指数股息率为3.8%，同期的红利股息率为4.3%，同期10年期国债收益率为1.8%。3.8%-1.8%=2%，哪怕明年白酒增速只有6%，但也大于红利的增速，站在股息率角度来看白酒还是有一定性价比。我认为白酒指数不再适合追涨杀跌做波段操作了，短期一旦股价上涨，盈利增速跟不上，最后PE会上升，股息率会下降，估值贵了就真的贵了，因为业绩增速很低，如果靠业绩增速解套需要的时间会很长。今年以来酒ETF跌了6.3%，但基金份额持续增长，3季度净申购117亿份，这是我没想到的。买的都是个人投资者，截止到2025中报酒ETF个人持有者比例为67.43%，机构32.57%，机构投资者从2023年中报至今持续再卖，个人投资者持续再买。白酒走势跟CPI过去大部分时间呈现正相关，目前CPI正在持续改善，理论上来讲白酒也会跟着改善，但CPI里面白酒的价格趋势还没有迎来向上，价格上涨的主要是黄金，这点跟以前不一样了。综合以上我认为白酒更多是反弹，还未迎来反转，当然你一切不要以我为准，我什么都不懂。.....
今天上证指数上涨0.53%，收报4018点，深证成指上涨0.18%，创业板指下跌0.92%，全A上涨0.38%，全A合计成交21946亿，成交额相比上个交易日有所上升。
今天预计-15000，预计-0.9%，累计收益保住了，问题不大。今年以来+548000，今年以来+51.2%，11月单月目标+20%。
今天怒加2000人工智能。投资有风险，入市需谨慎。本文所有内容均不构成投资建议，请各位独立思考，不要以我的内容作出买入或者卖出决策，风险自担！
小瑜哥约 4 分钟