昨天我认为人工智能这次回调的差不多了，10个交易日跌了近10%，跟上次创新高跌幅基本一致，拥挤度也大幅下降，如果再跌我会继续出手。今天下午人工智能止跌转涨，收盘小涨0.3%，盘中跌到了1.8%，加上1.8%的话这次回调超过了10%，于是资金开始调头流入。连续下跌我没想过卖出，想的是买入，前天加了一次，昨天又加了一次，如果11月和12月遇到基金调仓以及风格切换等各种因素导致今年涨幅靠前的成长基金大跌，我继续认为是倒车接人的机会。2025.11.11电子+计算机+通信成交额占全A的比例为26.9%，相比上个交易日上升了1.1%，近1年最高41%左右。2025.11.11电子+计算机+通信换手率为7.2%，相比上个交易日下降了0.2%，近1年最高20%左右。截止到2025.11.11CS人工智能市盈率为60.5倍，处于近5年分位点的61.9%，估值也明显下降，这是好事。为什么是好事？因为3季报刚披露完毕，业绩增速很高，截止到2025.11.11，ifind预测CS人工智能2025年归母净利润同比+92.7%。PEG=61.9/92.7=0.66，PEG小于1代表估值低，性价比高，当业绩增速很高而且保持不变的情况下市盈率越跌，CS人工智能性价比越高。这个时候向上的空间就有了。截止到2025.11.11CS人工智能站上250日均线的成份数量占比为64%，相比近1年高位的94%下降了30%，那代表着一旦市场风险偏好上升或者AI新的突破，那上升空间也有30%甚至以上。结合CS人工智能重仓的一级行业成交额占比和换手率以及指数本身换手率和PEG，我认为人工智能拥挤度已大幅下降，这个时候我不会卖出止盈。虽然当下人工智能跌出了性价比，但如果在存量资金博弈下资金也会选择更有季节性的创新药。每年秋冬流感季资金对创新药的关注度很高，最近半个月我发现融资资金和ETF资金持续大幅流入创新药。截止到2025.11.11创新药ETF(159992)连续13个交易日基金份额是净流入的，大概净流入24亿元，太离谱了，一开始我以为是个例。截止到2025.11.11另外一只创新药ETF(515120）连续14个交易日基金份额是净流入的，大概净流入16亿元，比上面那个还要离谱。截止到2025.11.11，根据ifind数据显示，11月1日至今杠杆资金净流入靠前的主要是电力设备142亿，化工36.7亿，医药生物24亿，前面2个是涨价逻辑，医药生物又开始受到杠杆资金的青睐了。ETF资金+杠杆资金都在买医药生物，资金面明显占优，再加上季节性，我认为创新药这波持续时间应该不会短。正好这段时间创新药的拥挤度也下降了很多，截止到2025.11.11场内几只创新药相对前期高点回撤了-11.7%，今年最高-15.3%，这个时候上升也有空间了。CS创新药的换手率也跌下来了，截止到2025.11.11CS创新药换手率为1.1%，近1年最高3.2%。最后CS创新药是有业绩基本面的，截止到2025.11.11ifind预测CS创新药2025年盈利增速+48.3%。不管是人工智能还是创新药，我感觉接下来想要获取贝塔行情都有点难，阿尔法行情还会有，但对我们投资ETF帮助不大。那怎么办？后面涨上来了是需要止盈的，紧密跟踪最大回撤这个指标，创阶段新高就止盈，回撤-10%就买入，这也是一个获取超额收益的方法。现在我人工智能最大回撤也接近-10%了，这个时候应该是买入而不是卖出，创新药当下很好，那我也只能看看了。.....
今天上证指数下跌0.07%，收报4000点，深证成指下跌0.36%，创业板指下跌0.39%，全A下跌0.38%，全A合计成交19649亿，成交额相比上个交易日有所下降。
今天预计+4700，预计+0.3%，累计收益再次转正，稳住别慌，AI开始反弹了。今年以来+517000，今年以来+48.3%，11月单月目标改为+15%。
今天没操作，继续保持卧倒不动。投资有风险，入市需谨慎。本文所有内容均不构成投资建议，请各位独立思考，不要以我的内容作出买入或者卖出决策，风险自担！
小瑜哥约 4 分钟