昨天我还想着人工智能调整结束要起飞了，结果今天起飞的是涨价逻辑，反内卷的具体表现就是涨价，目前涨价逻辑趋势强的主要是有色金属和化工，包括了新能源车、光伏、储能电池等。昨天人工智能小涨0.3%，今天小涨0.6%，涨个寂寞，新能源车和电池暴涨6%左右，有色金属和化工暴涨4%左右，创新药和光伏大涨2%左右，唯独把我人工智能落下了，我不能接受。目前市场2条主线非常清晰，第1是科技成长，第2是反内卷，通过近期资金流向来看短期更加关注涨价逻辑的反内卷。有色金属ETF(512400)规模从2025.6.20的42亿涨到了2025.11.12的166亿，大部分都是买上去的。不单单是个例，化工ETF(159870)从2025.7.20的17亿涨到了2025.11.12的185亿，也是买上去的，近4个月这2只ETF基金份额持续飙升。有色金属和化工是行业基金，之前关注和持有的人比较少，但新能源车持有的人很多，新能源车里面有色金属占比16.3%，化工占比3%，所以新能源车也是涨价逻辑。但是我发现部分场内新能源车ETF规模是下降的，说明很多基友还没等到起飞就卖出了。这也不是个例，场外一只新能源车基金连续5个季度净赎回，2025Q3大幅净赎回10.9亿份，持有的90%都是个人投资者。想当初我也是重仓了新能源车，最后卖飞了，今天新能源车暴涨6%以上，现在好了，光伏有望复苏在前，新能源车有望复苏在后真的实现了。现在新能源车起飞了，卖出的投资者是有可能再买回去的，因为对比之下当下新能源车涨幅靠前，我也有点心动了。这次新能源车上涨有2个强逻辑在支撑，第1是业绩基本面改善，第2个是涨价逻辑。根据ifind数据显示，2025Q3电力设备归母净利润同比增长49.6%，在申万31个一级行业里排名第7，排名非常靠前。有了这么高的业绩增长再看PE才有价值，根据ifind显示，截止到2025.11.12CS新能源车市盈率为34.7倍，处于近5年分位点的59.8%，估值也不贵。PEG也有性价比。根据ifind数据显示，预计2025年CS新能源车盈利增速+40.6%，PEG=34.7/40.6=0.85，PEG小于1代表估值低，性价比高。为什么2025.6.20资金疯狂流入有色金属ETF？因为涨价，根据ifind数据显示，电池级碳酸锂现货价格从2025.6.20的6万元/顿，涨到了2025.11.13的8万元/顿，价格出现了大幅上涨。资金先买上游是对的，原材料涨价首先利好的是上游，于是资金持续买入有色金属和化工ETF。涨价逻辑有支撑，今天电池还有一个利好是2025世界动力电池大会正在四川举行，会上提到了促进动力电池扩大应用，今天CS电池暴涨6%左右。有影响，资金持续大幅流入有色金属、化工、新能源车、光伏、储能电池等行业，那如果市场成交量不能放大，那这些流入的资金大部分就是卖出其它行业的资金。卖什么？首先排除银行为主的红利，因为这是保险和固收资金的最爱，一般不会卖。于是先把涨价逻辑不是那么强的煤炭先卖一卖，然后风险偏好高的资金再把前期涨幅多的通信、人工智能、机器人卖一卖，这就形成了行业轮动的格局。这是好事，因为只有多个行业一起涨，指数才会持续向上，融资余额才会持续创新高，上涨的结构才会更健康，这样才可以吸引更多的增量资金进场，到时候才会迎来更多行业上涨。别说新能源车了，有色金属、化工、储能电池、恒生科技我都想去，但现在人工智能从前期高点回撤了-10%左右，拥挤度也跌到了低位，这个时候我不可能卖出。我想的是等我人工智能创新高止盈一部分仓位去布局涨价逻辑的周期行业，但不是现在。最后需要注意，有一些行业短期涨多了证明拥挤度也就上去了，如果采取慢慢定投的方式很容易追涨，我一定要忍住，我不能追涨。.....
今天上证指数上涨0.73%，收报4029点，深证成指上涨1.78%，创业板指上涨2.55%，全A上涨1.33%，全A合计成交20658亿，成交额相比上个交易日有所上升。
今天预计+9500，预计+0.6%，涨个寂寞，红了跟绿了没区别。今年以来+527000，今年以来+49.3%，11月单月目标改为+15%。
今天没操作，继续保持卧倒不动。投资有风险，入市需谨慎。本文所有内容均不构成投资建议，请各位独立思考，不要以我的内容作出买入或者卖出决策，风险自担！
小瑜哥约 4 分钟