疯狂的十月

前几天公布了10月份的经济数据，其中最吸引眼球的就是10月份的居民新增贷款数据，同比去年下降了3604亿，为史上之最。有人把历年10月份的居民新增贷款整理成了表格，大家看看今年10月份与往年有多么的与众不同。

从这个图里，我们不难看出几件事情。

第一件事，10月份全国不管哪个城市的楼市都在以价换量，结果就是债务消失，贷款减少。比如业主把现在值300w的房子卖掉，这套房子可能是他前几年500w买的，还有200万贷款，出手之后，净得100万现金，债务消除。买家可能会贷个几十万买入，这么一买一卖对银行来说就等于少了100多万的贷款业务。

第二件事是顺着第一件事来的，贷款对居民来说是负担，但对银行来说是资产，居民贷款的迅速减少就意味着银行的资产在缩水，这或许可以从另外一个角度解释为何10月份LPR迟迟没有下调，因为现在银行的日子着实是不好过。

第三件事是，从目前的贷款情况可以很明显的看的出，全国范围内的“第四代好房子”，靠高赠送维持新房价格以及未来预期的操盘手法，已经不太行得通了。不说别的城市了，以北京为例，年初开盘的几个当时很火的“四代宅”现在销售缓慢，不断降价，市场并不买账，当然也这跟二手房价不断下跌导致支付能力下降有关。

第四件事是股市的财富效应在发酵，大A涨了，有些人想把房子出掉，贷款出清，然后用剩下的钱去炒股，现在很多人觉得持有股票比持有房子好的多，不过真正敢这么干的人还是相对比较少。

最后一件事，贷款的骤降再一次反应咱们的一个老传统就是“干啥都快”，4年之间就可以一个天一个地，4年前还正的4600多亿，今年就负的3600多亿了，咱们的房价降速以及新生人口降速，都是极快的，短短三五年就能走完隔壁二三十年才能走完的路。所以，既然咱们速度快，我还是坚持认为，咱们触底的速度也是极快的，也许很快就到底了。

前几天看到一个研究当年日本的文章，说日本房价泡沫破裂之后，日本央行不断降息，甚至贷款利率接近零利率，与此同时，在房价漫长的下跌过程中，日本的股市迎来了4次大幅上涨，但即便如此，当年的日本民众大部分也没有把自己的存款从银行搬到股市，大部分人如同惊弓之鸟，害怕风险，宁肯损失不错的赚钱机会。

现在大A涨到4000点，同样也没出现之前几次大A暴涨时候的散户开户热情，所以很多人觉得4000点还不够，要继续涨到4500、5000点，才能迎来居民存款搬家以及消费的热情，你们觉得呢？