今天下跌主要是市场风险偏好整体下降导致的下跌，3700+下跌导致成长和价值都没防住，这种下跌我觉得问题不大，12月继续看好科技成长。昨天人工智能大涨，市场成交量放大，市场风险偏好明显上升，11月新发基金有所上升，场外资金持续进场，跨年行情值得期待。当然12月市场行情具体怎么走我也不知道，市场无法预测，我们只能应对，站在当下，我认为配置一部分A500指数做底仓，然后再搭配一部分创业板指数和科创板50指数是可以考虑的。
以前大家分析大盘总喜欢拿沪深300指数作为对标，但我认为中证A500指数更适合代表大盘指数，因为中证A500指数的持仓结构更像是“新质生产力”。截止到2025.11.28中证A500指数行业分布主要是电子占比13.32%，电力设备10.95%，银行8.13%，有色金属6.95%，医药生物6.63%等等。3季度电力设备和电子业绩增速靠前。根据ifind数据显示，2025年Q3电力设备归母净利润同比+49.68%，电子同比+48.87%，业绩增速靠前，有业绩基本面支撑。中证A500指数里面成长行业占比远大于沪深300指数，而今年以来成长行业涨幅靠前，这点可以对比2只指数的阶段涨幅。截止到2025.11.28今年以来中证A500指数涨了18.05%，同期沪深300指数涨了15.04%。
根据ifind数据显示，截止到2025.11.28，A500ETF易方达(159361)规模达到了227亿元，今年以来规模持续增长。根据ifind数据显示，A500ETF易方达2025年中报机构持有者比例为92.09%，机构投资者今年以来持续买买买。今年以来CPO光模块很火，而2只CPO龙头都在创业板上市，截止到2025.11.28创业板指数里电力设备占比33.82%，通信占比18.44%，2只CPO就在创业板指数前十大权重里。目前创业板指数估值对比2015年的高点还很低。根据ifind数据显示，截止到2025.11.28创业板指数市盈率为39.81倍，处于2015年1月以来分位点30.46%。2015.6.03创业板的市盈率达到了137.86倍的历史高位，现在是39.81倍，这样对比的话我认为当下创业板指数的估值并不高。近2年资金正在加速流入创业板指数相关的ETF，截止到2025.11.28跟踪创业板指数的创业板ETF(159915)规模达到了974亿元，2023.11.17是401亿元，近2年资金持续买买买。截止到2025.11.28科创板50指数里电子占比69.39%，含“电量”非常大，上下20CM，波动起来非常大，最近AI相关芯片公司陆续登录科创板，情绪面上是利好。今年以来杠杆资金非常喜欢买电子。根据ifind数据显示，截止到2025.11.28杠杆资金今年以来净买入电子1416亿元，排名居首。近2年跟踪科创板50指数的ETF规模也在快速增长。截止到2025.11.28科创板50ETF(588080)规模从2024.01.29的274亿涨到了2025.11.28的683亿元。不过考虑到科创板50指数当下的估值分位点，如果投资组合里面仓位太重我认为不太合适，追求弹性大可以，但稳住心态同样重要。
2025.12.01电子+计算机+通信成交额占全A的比例为32.5%，相比上个交易日上升了1.1%，近1年最高40.6%。昨天全A成交额1.88万亿，相比上个交易日放量了2917亿，市场放量情况下人工智能涨幅靠前不会导致成交额占比大幅上升，这种上涨是健康的。2025.12.01电子+计算机+通信换手率为8.9%，相比上个交易日上升了1.3%，近1年最高19.2%。2025.12.01CS人工智能换手率为2.1%，相比上个交易日上升了0.5%，近1年最高7.5%。昨天人工智能大涨，成交额占比和换手率都有所上升，但距离近1年高点还有较大距离，同时市场成交额也开始上升，当下拥挤度并不是很高，这个阶段我不考虑止盈。.....
今天上证指数下跌0.42%，收报3897点，深证成指下跌0.68%，创业板指下跌0.69%，全A下跌0.64%，全A合计成交16067亿，成交额相比上个交易日有所下降。
今天预计-11000，预计-0.7%，小跌0.7%，不值一提。今年以来+545000，今年以来+50.86%，12月单月目标+20%。
今天没操作，继续保持卧倒不动。投资有风险，入市需谨慎。本文所有内容均不构成投资建议，请各位独立思考，不要以我的内容作出买入或者卖出决策，风险自担！
小瑜哥约 4 分钟