我分析过过去几次牛市的特征，我发现只要牛市没有结束，哪怕是局部牛市，前期涨幅靠前的行业，一旦震荡结束，后期大概率还会涨幅靠前，这次前期涨幅靠前的就有人工智能。上周五摩尔线程上市当天暴涨425%我认为对人工智能板块是利好，因为摩尔线程还没盈利资金愿意给出这么高的溢价，代表资金都在看好国产AI产业链，这会把整个国产AI产业链的估值进一步抬升。今天人工智能继续暴涨3%，CPO继续涨幅靠前，连涨3天，资金还是青睐人工智能。2025.12.06在中国证券业协会第八次会员大会上，证监会主席吴清提到：对优质机构优化评价指标、适度拓宽资本空间与杠杆上限，提升资本利用效率。我分析过前面几次牛市结束的因素里面就有去杠杆，现在是适度提高杠杆上限，很明显跟牛市结束不相符。2025.12.05国家金融监督管理总局发布了《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》。针对持仓超过3年的沪深300指数和中证红利低波动100指数风险因子从0.3下调至0.27，针对持仓超过2年的科创板指数风险因子从0.4下调至0.36。说人话就是以前保险公司买1亿沪深300指数必须锁定3000万押金，现在只需要锁定2700万了，多出来了300万可以继续买股票。我认为这是实打实的利好，保险资金体量非常大，一旦下调增量资金很快就可以入市，而且方向也指明了，主要是沪深300指数、中证红利低波动100指数以及科创板指数。2025.12.06中国证券投资基金业协会发布了《基金管理公司绩效考核管理指引（征求意见稿）》。接下来基金经理需要将不少于当年全部绩效薪酬的40%用来购买自己管理的基金，买了以后至少需要持有一年。如果主动基金经理过去3年跑输业绩基准超过10%，并且基金处于亏损的状态，他的绩效薪酬必须明显下降，且降幅不低于30%。当然如果基金经理过去3年业绩显著超过业绩基准且基金利润是为正的可以适当提高绩效薪酬。考核不再看最近一个月或者一个季度的短期排名，而且要求三年以上的中长期业绩权重占比80%以上，同时对于销售人员，考核指标中“投资者盈亏情况”的权重不低于50%。加上前面发布的主动基金不能再风格偏移，接下来主动基金的基金经理和基民将深深绑定在一起，利好主动基金的长期发展，对A股也是利好，因为可以吸引更多的场外资金进场。截止到2025.12.05电子+计算机+通信成交额占比为30.8%，相比上个交易日上升了0.4%，近1年最高40.6%。2025.12.05全A成交额为17389亿，相比上个交易日上升了1773亿，上周五成交额开始放大，加上周末多重利好，本周成交额有望继续放大。只要成交额放大，人工智能上涨才是健康的，因为这样成交额占比上升速度就不会那么快，拥挤度上升速度就不会那么快。2025.12.05电子+计算机+通信换手率为8.6%，相比上个交易日上升了0.9%，近1年最高19.2%。2025.12.05CS人工智能换手率为1.6%，相比上个交易日下降了0.1%，近1年最高7.5%。2025.12.05CS人工智能相对前期高点回撤-7.47%，还在回撤修复中，一旦市场风险偏好大幅上升，那前期怎么跌回去的大概率怎么涨回来。今年以来主动基金持续大幅加仓通信，我判断4季度还会加，主动基金加完还没结束，重点是指数基金将会被动加仓。根据ifind数据显示，截止到2025.12.05,3季度以来涨幅靠前的一级行业主要是通信+58%，有色金属+54%，电力设备及新能源+38%，电子+33%，化工+22%等等。那12月底很多按照市值加权的宽基指数，比如沪深300指数等，就会加大配置下半年涨幅靠前的行业，跟踪指数的ETF资金将会被动调仓。截止到2025.12.05沪深300指数里占比靠前的主要是银行13.11%，电子11.96%，非银金融10.02%，电力设备及新能源9.37%，食品饮料7.4%等。这跟下半年至今涨幅靠前的行业是不一致的，很明显食品饮料的权重会大幅下降，银行权重小幅下降，通信和有色金属的权重将会大幅上升。周末多重实打实的利好有望让市场风险偏好开始大幅上升，成交额有望继续放大，利好成长多一些。如果这个时候成长再遇上产业趋势+全球共振+业绩基本面+资金面那12月有望继续创新高。最后我发现指数的行业分布也在朝着新质生产力去调仓，投资需要顺势而为，方向比努力重要。.....
今天上证指数上涨0.54%，收报3924点，深证成指上涨1.39%，创业板指上涨2.6%，全A上涨1.04%，全A合计成交20517亿，成交额相比上个交易日大幅上升。
今天预计+48500，预计+3%，暴涨3%，牛回速归！今年以来+594000，今年以来+55.37%，12月单月目标+20%。
今天没操作，继续保持卧倒不动。投资有风险，入市需谨慎。本文所有内容均不构成投资建议，请各位独立思考，不要以我的内容作出买入或者卖出决策，风险自担！
小瑜哥约 5 分钟