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初善投资救万科的方法
初
初善君//约 2 分钟
今天一个小作文又把地产和万科带起来了，但是不建议大家追，追也不建议长线，因为救万科只有一个方法。不是无穷无尽的输血，就地产这种业务，一直输血一直输，堪比吸血鬼。截止25年Q3，万科负债总额8356亿，其中各项有息负债接近4900亿，就深圳地铁本身，根本没钱输血了。一个很多人不知道的事实是，深圳地铁本身也不咋赚钱，经营利润少的可怜。24年因为计提万科的资产减值，深圳地铁净亏损335亿。2025年前三季度继续亏损85亿。实际上，深圳地铁两块业务，一块是地铁运营，一直在亏钱，是的，大部分城市的地铁业务都是亏损运营的，因为成本太高了，24年地铁运营收入130亿，毛利亏损29亿；一块其实也是房地产，收入下降的也很厉害。所以深圳地铁本身没啥造血能力，不考虑万科，大概率也是亏损的，而且赚钱靠房地产，在下行周期也不好过。资产负债表显示，深圳地铁负债5000亿，资产负债率是61%。当然，很多人会说，XX政府有钱啊，但是目前来看，市场化处理万科应该是最好的方法。除了输血，其实万科还可以卖资产，房子不让打折卖，但是物业应该可以。我说的物业不是万物云，而是万科持有的投资性房地产，截止25年Q3，投资性房地产余额有1390亿，其实把这些资产变现，解决燃眉之急肯定够了。要知道，这里面有部分房子都是老房子，其实有升值不少。不清楚万科的管理层为什么不卖这些资产，难不成都被抵押借款了。所以想救万科最有用的方法，其实就一条，房价上涨。只有房价涨了，才能去库存，库存才有价值，负债也就不是问题了。但是问题是，房价究竟怎么走，谁能知道呢？如果房价五年不涨呢？如果房价明年就大涨了？