昨天的会议大家应该都看到了，重点提到了扩大内需，第一位是坚持内需主导，建设强大国内市场，第二位是坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能。这次内需消费的位置非常靠前，2026年消费相关政策应该还会有，比如消费补贴等，今天A股白酒也是涨的，按照这个逻辑，白酒2026年的表现大概率要好于2025年。为什么？因为科技当下属于全球AI共振，AI硬件相关上市公司产品供不应求，大部分营收来自海外，业绩增速靠前，相对来说确定性要强一些。我重点关注了人工智能方面的重点，去年的提法是开展“人工智能+”行动，今年的提法是深化拓展“人工智能+”，完善人工智能治理。我认为2026年人工智能有可能还是市场主线之一，但走势可能不会像今年这么强，会有分化，资金也会关注地产和消费以及反内卷相关的有色金属和化工等。市场风格可能更加均衡一些，这个时候如果仓位全部是科技主题或者科技相关的行业主题我认为不太合适。业绩还是需要看的。根据ifind数据显示，2025Q3归母净利润增速靠前的成长行业主要是军工+73%，传媒+57%，电力设备49%，电子+48%，计算机+26%，通信+12%。周期行业主要是钢铁+202%，有色金属+51%，化工+21%等。其它行业比如非银金融+64%。2026年如果科技要起飞，除了要满足产业趋势外业绩基本面也非常重要，不然波动加大的同时也会也估值风险，只有业绩增速能够跟上估值涨幅那上涨的持续时间才会更长。2.涨得多估值并不一定贵
经常有基友问，截止到昨天通信设备今年以来涨幅115%了，那是不是涨不动了，市场资金不可能再去通信设备了吧？风格应该要切换了吧？我认为2026年资金还是会喜欢通信设备，为什么？因为估值涨上去了，但业绩增速也涨上去了，加起来PEG还是有性价比，而且性价比还不低，我也不敢相信，但数据确实如此。根据ifind数据显示，截止到2025.12.11，通信设备指数市盈率为55.27倍，处于近5年分位点的98.18%，PE估值贵得离谱。但盈利增速很高，截止到2025.12.11，ifind预计2025年通信设备归母净利润同比+65.91%，PEG=55.27/65.91=0.83。PEG小于1代表估值低，性价比高，目前数据层面来看通信设备PEG估值还有性价比，而且比很多成长行业性价比还要高。通信设备指数前2大重仓跟CS人工智能指数一样都是2只CPO光模块，说人话就是如果CPO光模块GG了，2只指数都有较大影响。我不太敢重仓行业基金，但我认为如果明年资金还在关注科技成长或者说关注人工智能，那通信设备大概率不会被落下。2025.12.11电子+计算机+通信成交额占全A的比例为31.6%，相比上个交易日下降了1.3%，近1年最高40.6%，4次阶段最高平均值为38.3%。昨天市场成交额18851亿元，相比上个交易日上升了935亿元，昨天AI大跌2.5%，这个时候拥挤度是下降的。2025.12.11电子+计算机+通信换手率为8.2%，相比上个交易日持平，近1年最高19.2%，4次阶段最高平均值为14.2%。2025.12.11CS人工智能换手率为1.8%，相比上个交易日上升了0.1%，近1年最高7.5%，4次阶段最高平均值为5.1%。集合昨天人工智能成交额占比和换手率来看拥挤度还未达到4次平均值，没有触发止盈标准，不考虑止盈。2026年继续看好科技成长，但消费和周期也有机会，市场走势大概率比今年均衡一些。投资不能单纯的看PE做决策，不然很容易陷入估值陷阱，你以为涨得多估值就很贵，但事实并不是如此，由于AI爆发，算力供不应求，部分个股业绩增速很高，能够跟上股价涨幅，涨得多估值并不一定贵。目前AI拥挤度还未到4次平均值，不考虑止盈，继续追求复利。下周一需要注意由于指数12月调仓跟踪的ETF下周一会被动买入和卖出，CPO和AI芯片由于下半年涨幅靠前纳入到了很多指数里会被很多ETF资金被动买入。.....
今天上证指数上涨0.41%，收报3889点，深证成指上涨0.84%，创业板指上涨0.97%，全A上涨0.77%，全A合计成交21192亿，成交额相比上个交易日大幅上升。
今天预计+18000，预计+1.1%，小涨1.1%，不值一提。今年以来+594000，今年以来+55.3%，12月单月目标+20%。
今天没操作，继续保持卧倒不动。投资有风险，入市需谨慎。本文所有内容均不构成投资建议，请各位独立思考，不要以我的内容作出买入或者卖出决策，风险自担！
年底继续清仓，老包装黑咖啡清仓活动开启，平常29一盒，今天买2盒送2盒到手4盒，保质期到2027年9月，之前买过的基友可以放心囤，库存不多，预计12月底售罄，需要小瑜哥签名版追涨杀跌名图记得备注，店铺名称：鱼鸽严选。
小瑜哥约 4 分钟