4000亿美金，Palantir 百倍PS估值？AI 2B 又他妈行了？
叶小钗约 7 分钟AI训练营7期，1月下旬开班，欢迎咨询
人是很容易迷茫的，企业做战略的时候更是如此，他们并不敢轻易下决策，因为每个决策的背后都是惊人的数字，所以当前很多企业其实是需要标杆（抄袭对象）的。
而要说近几年国内最蛋疼的行业是什么，那么就一定有2B的公司，包括什么软件2B、服务2B、AI 2B...
原因很简单，有两把刷子的太多了，卷起来的结果就是人力太贱了，于是乎各个企业给出来的活要么是硬骨头要么是脏乱差，2B几乎成了人头外包公司，而且极可能会涉及到垫资和拿不到尾款的情况。
尤其是在近两年经济低迷的情况下，2B这边可说是哀鸿一片！但也就是在这个“至暗时刻”，一个名为Palantir的公司异军突起了，引起了很多做应用、尤其是AI应用公司落地企业的关注，原因无他：这瘪犊子凭什么赚到钱了？
于是国内焦头烂额的我们就很疑惑了：Palantir也是在做驻场、外派人员和定制化开发啊，他为什么没有深陷泥潭呢？
并且，其股价涨幅远超业绩增速，估值已经被推到一个让我“看不懂”的位置。
它的市值超过了4000亿美元级别，超过了传统的软件巨头SAP、IBM，而收入体量仍在几十亿美元区间徘徊，估值系数PS市销率被推到百倍以上，这不是他妈的疯了？
就跟基友沈暘沟和其他大佬交流的情况说，这个百倍PS的数字很不正常啊，市场上规模最大的SaaS公司SalesForce 6倍PS，互联网巨头谷歌10倍 PS，代表未来的AI龙头英伟达也只不过25倍左右的PS。
而Palantir这种重交付、重定制化、重私有化部署的公司，跟我们的外包团队有什么不一样，他有个2倍估值就不得了了，结果你给我说100倍？
早知道这么吊，我就不放弃CEO数字分身了，反正也是做2B实施的，哈哈（开个玩笑）...
所以，这到底是为什么呢？
AI叙事下的Palantir
其实这个问题，我们在很早文章里面就有过探讨，之前做AI 2B创业的时候也做过这种设计（CEO数字分身）。
我们会发现一个情况：在国内多数公司是没有整理数据资产的习惯的，进一步他们也没有对应的能力，比如你要去做一个公司全业务流程的SOP就很麻烦。
也就是这个原因，国内出了很多OA类公司，包括做HR体系的、财务体系的、CRM体系的......
当前飞书（多维表格）、钉钉（AI表格）也是这个领域的佼佼者，他们其实是想一口吃掉AI Office这块大蛋糕，尤其钉钉最近的各种战略落地都直接指向了一件事：让企业的数据资产值钱，并且更值钱。
只不过暂时依旧有很多问题难以解决，他们可以提供很多通用模板，也能提供很多AI认知，但他们解决不了管理问题，或者说他们解决不了80%企业最后一公里的问题！
就我去年实际做CEO数字分身落地的感受，虽然说得高大上实际在做的依旧是：
数据使用前置工作如：系统打通、数据集成、数据治理等脏活... 公司管理机制/流程梳理，这个需要将公司口口相传的管理策略，落地成一套可实施的SOP，这个工作量巨大，并且沟通成本很高，很费劲，属于管理事项的延伸； 有了SOP、形成系统后还需要维护执行，这个也很烦躁的；
总而言之，这些事并不是钉钉、飞书能一家公司就做完的，其他公司也很难做到，相对的Palantir又如何做得到呢？
这里需要面对的不是技术问题而是组织问题、管理问题。如果自己公司非要去做的话，又要面临客单价过高的问题，比如：腾讯、携程、百度等内部OA系统都是自己做的，他们一年投入的成本我估计不会低于一个亿...
充分了解背景后，我们再下钻一步，具体Palantir在做什么？
Palantir做什么的？
之前的系统几乎都在围绕着增删查改做工作，也就是订单、库存、资金流等；
在AI时代的话，会更加追求数据洞察这个词，要的就是用一个（一些）指标把业务看明白、把风险规避了...
而Palantir想干什么呢？他想要将整个记录、洞察、行动完整的闭环掉，让系统本身具有降本增效的价值，怎么说呢？就真的和我去年做的CEO分身有点类似：
因为有套超级AI系统将公司内外所有的信息都组织起来、利用起来了，所以我们不论从战略角度还是执行角度都会效率更高，从而产生更多的价值。
这也是所谓结果即服务的逻辑，整个Palantir团队卖的其实也不是系统、不是人头而是一套基于AI体系运作（容易赚钱）的解决方案吧...
或者说他是一家卖AI咨询的公司，并且在某个角度承诺按结果付费，大家要注意这里是有个循环增强的：
更多的实施经验 → 对企业更为了解 → 更多的成功案例 → 更多的AI实践材料积累 → 更多的订单...
我之前也是这样想的，并且我坚信他是有价值的，但就算成功了也不会有100倍估值啊？
百倍估值问题
先说结论：市场给Palantir的估值，买的根本不是“软件公司”，而是“结果公司”。如果只是用传统SaaS那套思路去理解它，就会永远卡在一句话里：你这不还是重交付、强私有化、深度定制吗？凭什么100倍PS？
当前资本市场是越发残酷了，他们都是不管苦劳的，交付辛苦管他屁事，他们只管词：入口 和 分润，这也是市场近20年的变化：
记录系统。也就是前面所述订单一整套； 洞察系统。也就是基于基础数据的BI类系统，核心让我们能看得更明白； 行动系统。从这里开始就不只是看明白了，而是要下决策，做明白，最终要为效果负责；
只不过，这些东西吹上天也就是个工程问题，所以关键不是技术多牛，而是预算从哪来，不然我自己就做了...
在这里整个Palantir的故事就变了：他不止卖软件，而是在争夺 企业数据收集/战略决策/行动执行 的入口，并且可以通过行动效果来分润。
这就是从Saas到Raas的转变了：软件即服务 → 结果即服务，如果你只是卖软件，客户愿意给你几百万；但如果你真能让客户降本增效10亿美元，你抽10%分润（1亿美元），市场会觉得“这不过分”...
大家再站在企业的角度，这相当于有个免费劳动力让我用啊？至于成了给不给钱，两说呗，他会不会赢我不知道，反正我不会亏！于是乎整个Palantir的估值开始魔幻起来了...
所以市场不是在为它当前几十亿美元营收买单，而是在为“它未来可能抽到多少分润”买单...
结语
最后再说一嘴：结果即服务好不好呢？
怎么说呢，看上去很美好，但我们前面说了企业容易空手套白狼，RaaS团队需要不停证明自己的价值，什么意思呢，意思是：
如何证明这次增长是你带来的？这里面可有太多可以扯皮的东西了。
大家站在已经成功企业的角度，他们其实对于自己为什么会成功一直也是非常模糊的，或者他们知道真实原因却并不会说出来，这就导致了第一个问题：
我本来就会成功，有没有你我都会成功，我的成功与你何干？这个时候的扯皮就是各自证明价值和没有价值了...
然后，也有些企业当前“不太成功”，容易成功、好吃的红利没有了，剩下的都是硬骨头，那么Palantir你去啃吧，这是什么意思呢？
意思是我诸葛亮已经完成了借东风三分天下了，你马谡去守街亭吧！
这里先不说这个“街亭”能不能守住，但是信任问题就很麻烦：
甲方如何相信你能解决这个问题； 乙方牛逼的专家如何才不会被甲方挖走； 最终成功如何分账； 做事也得花钱，最终ROI为负，Palantir你拍拍屁股就想走人？ ...
上述问题如果解决了，我都想不出Palantir会为行业培养出多少人才！！！并且这些人才为什么不自己再去做个Palantir模式，这依旧会内卷的...
总而言之，Palantir肯定不好做啊，而且他还需要面临我们实际要面对的巨无霸：钉钉和飞书，他们也要做啊，如何应对他们体系化的降维打击以及可能的抄袭呢？
一个字：难！而不论是Manus的崛起，还是Palantir的黑马表现，都是AI时代新范式形成前的序曲。
这一波互联网红利，经过了十多年的发展，但AI还处于很早期的阶段，在我们基础数据准备好了后，AI才能做更多事！
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