本周的主要操作就是止盈人工智能，止盈的逻辑是本周人工智能换手率大幅持续上升，估值持续上升，从而导致拥挤度持续上升，按照我的逻辑应该卖出而不是买入。融资保证金的调整就是一个小的降温信号，对情绪影响较大，近期成交额持续创新高主要就是情绪在推动，前期涨幅靠前的卫星持续暴涨，涨得是估值，是充足流动性下的结果。一旦情绪降温，那成交量也会随着下降，这个时候场外的增量资金流入速度就会放缓，这个时候对于纯靠估值驱动的卫星就有调整的风险。截止到2026.01.14两市融资余额来到了26713亿元，再创历史新高，今年以来融资余额上升太快。2026.01.05到2026.01.14上升了1361亿元，这个幅度相当大了，过去都很少见，这个时候调整保证金比例也是合理的，不然万一市场调整，幅度也会更大。根据ifind数据显示，杠杆资金从2026.01.05到2026.01.14净买入主要是计算机199亿，电子186亿，有色金属141亿，军工129亿，传媒108亿等等。调整保证金比例，可以预期的是近期融资买入靠前的这些行业接下来新增的融资资金幅度会减少，短期资金面会有一定的影响。资金面+情绪面，如果有一些行业估值还很高，那影响就会大一些，有一些行业业绩基本面还不错，那影响就会小一些。那如果有一些行业杠杆资金本身关注度就很低，叠加估值和业绩基本面，短期来讲反而有相对优势。我认为这波止盈和转换没问题，投资不可能只买不卖，既然我买入的逻辑是拥挤度下降，那现在人工智能拥挤度上升我就应该卖出。2026.01.14电子+计算机+通信成交额占全A的比例为31.3%，相比上个交易日上升了1%，近1年最高40.6%，4次阶段最高平均值为38.3%，下个阶段止盈目标为35%左右。2026.01.14电子+计算机+通信换手率为18.9%，相比上个交易日上升了2.2%，近1年最高19.2%，4次阶段最高平均值为14.2%，我昨天设置的下个阶段止盈目标是17%左右。昨天已经大幅超过了我设置的止盈目标，这个换手率不是我自己算的，是同花顺ifind里面的数据，上图曲线距离近1年高点仅差0.3%。截止到2026.01.15，ifind预计2026年CS人工智能归母净利润同比+40.76%，跟我昨天看的数据相差不大。但由于近期人工智能持续大涨，估值上去了，那预计的估值也会上去，截止到2026.01.15，ifind预计2026年CS人工智能市盈率PE为40.76倍，昨天看的是39.98倍。预计2026年PEG=40.76/40.76=1，昨天是0.98，PEG大于1代表估值高，性价比低，通过预测数据来看CS人工智能昨天已经到1了。当然今天下跌PE会下降，最终PEG也会下降，但短期来看拥挤度上升太快，按照纪律，我应该继续止盈。本周2次止盈人工智能什么都没买，昨天止盈的同时买了黄金股票ETF，今天黄金股票ETF继续小涨，稀有金属大涨。这2只有色金属都是我止盈卖出人工智能买入的，目前来看逻辑是对的，既然是对的，那我应该继续按照这个方向去操作。买入化工ETF的逻辑跟有色金属有2点是一致的，1是行业迎来了业绩拐点，2是反内卷下的涨价。根据ifind数据显示，2022年到2025年，细分化工指数归母净利润同比数据分别为，-15.53%，-33.91%，-16.53%，+39.39%。3年负增长2025年迎来了大幅正增长，ifind预计2026年+31.18%，业绩迎来了拐点。ifind预计细分化工指数2026年市盈率PE为18.69倍，预计2026年细分化工指数PEG=18.69/31.18=0.59。我卖出止盈PEG为1的人工智能，买入PEG为0.59的化工，符合我的投资逻辑，从拥挤度高的转换到拥挤度低的。化工属于周期行业，一般用PB来估值。根据ifind数据显示，截止到2026.01.14，细分化工指数市净率为2.74倍，处于近5年分位点的58.53%。按照PB估值来看当下细分化工的估值也不贵，高出中位数一点点，有较强的安全边际。细化化工第二个逻辑是涨价。我问了一下AI，2024年1月到2025年12月，化工相关的原料价格大幅上涨，这个逻辑跟有色金属一致。涨价的逻辑是很强的，业绩兑现也更快，当资本开支下降或者保持不变的情况下，一旦产品涨价，每股收益在上升，净资产收益率ROE在上升。.....
今天上证指数下跌0.33%，收报4112点，深证成指上涨0.41%，创业板指上涨0.56%，全A下跌0.16%，全A合计成交29387亿，成交额相比上个交易日减少1.05万亿。
今天预计+6500，预计+0.38%，没想到下午拉红了，我能接受。今年以来+149000，今年以来+8.9%，1月单月目标+20%。
今天卖出200000CS人工智能，占今天总仓位的11%左右，以转换的方式买入200000细分化工ETF，同时卖出50000CS人工智能，以转换的方式买入50000半导体设备ETF。
加上今天转换，目前4只人工智能相关基金仓位降到了58%左右，2只有色金属加化工仓位提到了42%左右。
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小瑜哥约 5 分钟