过去几天交易日贵金属板块持续大涨，短期涨幅过快容易导致拥挤度过高，我不喜欢拥挤度高的板块，一旦拥挤度高了，我会考虑去找拥挤度低的板块。根据ifind数据显示，截止到2026.01.21，CS人工智能前4大行业分别是计算机占比34.61%，电子占比32.65%，通信占比24.7%，传媒占比3.6%。根据ifind数据显示，截止到2026.01.21，创业板人工智能指数前4大行业分别是通信占比52.41%，计算机占比23.31%，传媒占比11.65%，电子占比10.23%。大部分AI相关的基金都跟电子、计算机、通信和传媒这4个行业相关，这4个行业加起来就是TMT行业。因此接下来我跟踪AI板块的拥挤度，我会主要跟踪这4个行业的成交额占比、换手率以及估值等指标。根据ifind数据显示，2026.01.21.电子+计算机+通信+传媒成交额占全A的比例为34.7%，相比上个交易日上升了2.4%，近3年最高45%左右。根据ifind数据显示，2026.01.21电子+计算机+通信+传媒换手率为13.9%，相比上个交易日下降了1.2%，近3年最高30%左右。2026.01.14换手率达到了29%左右，距离近3年仅差1%，然后一路向下，目前这个位置还未到近3年的中枢水平。通过成交额占比和换手率的走势图可以看出近期4个行业成交额占比和换手率波动有点大，虽然说成长行业的波动本身就大，但近期这么陡峭的上下很容易形成波动加大。昨天融资资金转为了净流入。根据ifind数据显示，2026.01.21，沪深两市融资余额为26945亿元，相比上个交易日增加了115亿元。根据ifind数据显示，2026.01.21，融资资金净买入的行业主要是有色金属18.8亿，电子15.5亿，基础化工10.3亿，非银金融9.7亿，银行6.9亿，食品饮料6.5亿，建筑装饰6.1亿等。昨天融资资金净买入靠前还是顺周期，科技成长也有，但顺周期占比远大于科技成长。根据ifind数据显示，2026.01.21，股票型ETF净流出1018亿元，流出幅度大于上个交易日。股票型ETF流出靠前的主要是沪深300相关的ETF，去年有一段时间股票型ETF持续净流入，最近1周持续净流出，这是我比较看重的。买入大于卖出，股价就会上涨，卖出大于买入，股价就会下跌。按照这个逻辑推演，沪深300指数里权重占比高的行业会有影响。根据ifind数据显示，截止到2026.01.21，沪深300指数行业分布权重为电子占比13.82%，银行12.03%，非银金融10.4%，电力设备8.3%，通信6.74%，食品饮料6.61%等。昨天融资资金净买入的基础化工、机械设备这2个行业在沪深300指数里面的权重就很低。根据ifind数据显示，截止到2026.01.21，工程机械主题指数行业分布权重为机械设备占比78%，汽车19.47%，主要就是机械设备。根据ifind数据显示，2026.01.21，机械设备成交额占全A的比例为6.9%，近3年最高10.6%。根据ifind数据显示，2026.01.21，机械设备换手率为2.6%，近3年最高6.3%。可以看出，机械设备的换手率中枢是从2024年9月份开始抬升的，2023年到2024年8月换手率中枢比较低。根据ifind数据显示，截止到2026.01.21，工程机械主题市盈率PE为25.88倍，处于近3年分位点的98.28%。工程机械我问了AI也属于周期行业，如果看PB也处于近3年高位，估值当下不便宜。根据ifind数据显示，截止到2026.01.21，ifind预计工程机械主题2026年归母净利润同比+24.92%。预测2026年PE为17.85，预测2026年PEG=17.85/24.92=0.71，PEG估值适合成长板块，但今年有一些周期板块的业绩增速也大于20%。那如果周期板块在某个阶段盈利增速很高，那我也可以理解为暂时的成长行业，因此我用PEG估值来做辅助指标也合理。AI给出PEG的判断是小于0.8代表估值偏低，性价比突出，0.8到1.2属于估值合理，匹配成长速度，大于1.2估值偏高，成长溢价过高，小于0无参考价值。结合近期融资余额和股票型ETF资金流向，短期来看融资资金也在寻找低拥挤度的板块。.....
今天上证指数上涨0.14%，收报4122点，深证成指上涨0.5%，创业板指上涨1.01%，全A上涨0.44%，全A合计成交27162亿，成交额相比上个交易日增加927亿。
今天预计+14800，预计+0.86%，AI硬件大涨，今天请叫我AI硬件小瑜哥，谢谢。今年以来+172000，今年以来+10.32%，1月单月目标+20%。
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小瑜哥约 5 分钟