今天以贵金属、工业金属、能源金属为主的有色金属板块继续跌幅靠前，这个时候看的不是基本面，而是情绪面了。根据ifind数据显示，2026.01.30，有色金属成交额占全A的比例为10.27%，相比上个交易日下降了2.91%，近3年最高13.18%。虽然上个交易日有色金属成交额占比有了下降，10.27%的这个位置也处于近3年中位数的上方。根据ifind数据显示，2026.01.30，有色金属换手率为5.48%，相比上个交易日下降了2.35%，近3年最高7.83%，换手率也是处于近3年中位数的上方。根据ifind数据显示，截止到2026.01.30，中证申万有色金属指数市盈率PE为32.55倍，处于近3年分位点的99.47%，估值也处于近3年高位。前面复盘我分析过了2025年1-2月规模以上工业企业利润同比增长的数据，主要是上游和中游，上游比较有代表性的就是有色金属。截止到2026.01.30，ifind预计中证申万有色金属指数2026年市盈率PE为21.75倍。截止到2026.01.30，ifind预计中证申万有色金属指数2026年归母净利润同比+27%。ifind预计中证申万有色金属指数2026年PEG=21.75/27=0.8。根据公式，当盈利增速不变情况下，股价快速下降导致市盈率PE下降，从而导致PEG也会下降。AI给出PEG的判断是小于0.8代表估值偏低，性价比突出，0.8到1.2属于估值合理，匹配成长速度，大于1.2估值偏高，成长溢价过高，小于0无参考价值。前面分析过了美元指数在过去很多年走势跟黄金期货价格呈现较大程度负相关，2026.01.21-2026.01.27美元指数大幅持续下降对黄金和大宗商品上涨起到了加速作用。但美元指数近期又开始反弹了，根据ifind数据显示，截止到2026.01.30美元指数为97.11，从2026.01.27的95.83快速涨到了97.11。为什么美元指数突然反弹？这跟新提名的美联储主席有关，这个就不再往下分析了，根据过去数据来看，美元指数上涨阶段对黄金、大宗商品、港股科技等都有一定影响。再加上各种金银投资门槛和提高期货保证金的操作，那流入的资金也会减少，卖出大于买入，资产价格就会下跌。短期来看各种buff叠满了，这个时候情绪就会放大，一旦下跌，那很容易跌过头。白银我理解的不多，说不了，关于黄金的逻辑我主要看的是全球央行购金、去美元化、全球黄金矿产产能还未全部释放、涨价等，我发现这些逻辑中长期来看并没有怎么改变。但短期看的并不是基本面，而是情绪面，说人话就是这个时候下跌是非理性的，我也不知道跌到什么时候，跌多少，但我的逻辑是先避开。过去黄金更多是作为大类资产配置的，近几年上涨过快，很多资金都涌入进去作为交易品种配置，这会导致很多投机资金涌入，加大了黄金的波动。一旦波动加剧，慢慢地那些投机资金就会遭不住撤出，因为本质上他们是来短线投机的，并不是作为资产配置长线持有。.....
今天上证指数下跌2.48%，收报4015点，深证成指下跌2.69%，创业板指下跌2.46%，全A下跌2.71%，全A合计成交26069亿，成交额相比上个交易日减少2558亿。
今日收盘后完成个人持仓测算，今日-99000，-5.5%，今天有色金属和AI板块都暴跌，2026年个人持仓+135000，2026年+8%。
结合个人配置逻辑，今天我大幅降低了周期板块仓位，大幅提高了AI板块的仓位，同时卖出了部分周期板块仓位。
调仓完成后，个人持仓中AI板块占比60%左右，周期板块占比29%左右。本操作仅为个人持仓调整记录，不构成任何投资建议。
风险提示：
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小瑜哥约 4 分钟