招财小瑜哥

2026.02.27,小瑜哥个人复盘

我理解的“慢牛”是行业轮动,如果行情只在几个行业里一直表现,那如果涨多了市场成交量没有跟随涨幅持续放大,就会导致拥挤度太高,如果行情在多个行业里进行轮动,我个人认为市场结构会更健康。
1.AI板块重仓4个一级行业成交额占比和换手率
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根据ifind数据显示,2026.02.26,电子+计算机+通信+传媒成交额占全A的比例为34.96%,相比上个交易日上升了3.35%,近3年高点45.72%,近3年低点19.67%。
看上图,4个一级行业近3年成交额占比大部分时间都在40%以下震荡,机构喜欢把这4个一级行业叫做TMT行业或者科技行业,一旦成交额占比达到40%我个人认为机构加仓的意愿也不高。
如果我个人把40%当做阶段高点,那昨天距离阶段高点仅差5.04%,这个时候不排除机构资金提前减仓。
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根据ifind数据显示,2026.02.26,电子+计算机+通信+传媒换手率为13.87%,相比上个交易日增加了0.78%,近3年高点30.34%,近3年低点4.84%。
看上图,4个一级行业近3年换手率大部分时间都在20%以下震荡,如果我个人把20%设定为阶段高点,那昨天距离阶段高点换手率还差6.13%。
2.AI板块重仓4个一级行业的PE估值
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根据ifind数据显示,截止到2026.02.26,计算机动态市盈率为216.54倍,,电子动态市盈率为91.76倍,传媒动态市盈率为70.68倍,通信动态市盈率为28.16倍。
分别处于近3年PE估值分位点的71.93%,99.28%,48.12%和100%,除了传媒,其它3个行业近3年PE分位点都不低,从PE绝对值来看,除了通信,其它3个行业PE绝对值都不低。
3.AI板块重仓4个一级行业阶段涨跌幅
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根据ifind数据显示,2026.01.05-2026.02.26,申万一级行业电子区间涨了13.63%,传媒11.38%,通信8.55%,计算机6.63%。
同期创业板指涨了4.43%,沪深300涨了2.09%,AI板块重仓的4个一级行业大幅跑赢创业板指和沪深300指数。
集合AI板块重仓的4个一级行业成交额占比、换手率、PE估值以及阶段涨跌幅来看,我个人认为AI板块的拥挤度不低了,一旦市场担心AI未来对软件公司有挑战或者担心估值过高等因素,还是需要注意波动风险。
4.我的做法是降低组合的整体估值
我个人认为当下科技板块短期拥挤度有点高了,但我又不想全部卖出科技板块,我近期的做法是降低一部分科技板块仓位,提高一部分周期板块和高股息板块仓位,降低组合整体PE估值。

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今天上证指数上涨0.39%,收报4162点,深证成指下跌0.06%,创业板指下跌1.04%,全A上涨0.41%,全A合计成交25064亿,成交额相比上个交易日减少512亿。

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今日收盘后完成个人持仓测算,今日-9668,-0.53%,2026年个人持仓+240105,2026年+14.32%,2月结束了,预计+5600左右。

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结合个人均衡配置逻辑,今天我降低了一部分AI板块仓位,提高了一部分高股息板块仓位,本操作仅为个人持仓调整记录,不构成任何投资建议。

风险提示:

基金投资有风险,入市需谨慎。本文为作者个人投资复盘记录,仅反映个人投资思路与操作轨迹,与本公众号认证企业无关联,不代表该企业任何投资立场、决策或观点。

文中账户截图、调仓操作、收益数据等均为个人过往投资记录,相关数据来自同花顺ifind,仅供参考,不构成任何投资依据,不保证其准确性与完整性。

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