有朋友说自从我回本后复盘风格都变了，确实变了，2025年AI给了我回本机会我抓住了，我心存感激，不管是运气还是实力都不重要了，重要的是接下来不能重蹈覆辙。我个人认为个股的不确定性远大于ETF，但如果我全部聚焦某一只科技ETF我认为风险也很大，特别是现在AI发展的太快，有一些行业未来是有可能被AI替代的。就拿1月底国外推出的AI插件来讲，对传统的软件公司是有挑战的，还有最近又出来了一个“养龙虾”AI智能体，它可以本地部署，能动手干活的AI数字员工，后台可以设置调用不同的AI大模型接口。我问了AI，2026年2月这个“养龙虾”用的排名靠前的都是中国大模型，比如MiniMax，Kimi，智谱AI，DeepSeeK等。这就是最近市场非常关注的算力出口逻辑，算力的背后是AI硬件方向，大量的算力需要大量的电力来支撑，最近电力的逻辑市场也在关注。随着AI快速发展，对不同行业的替代和需求也在快速改变，未来无法预测，我只能根据自身逻辑动态应对。根据ifind数据显示，2026.03.04，TMT板块(电子+计算机+通信+传媒)成交额占全A的比例为27.35%，相比上个交易日下降了2.72%，近3年高点45.72%，近3年低点19.67%。看上图，近3年TMT板块成交额占比大部分时间都在40%以下震荡，我个人设定的阶段高点为40%，目前距离40%还差12.65%。
根据ifind数据显示，2026.03.04，TMT板块(电子+计算机+通信+传媒)换手率为10.45%，相比上个交易日下降了5%，近3年高点30.34%，近3年低点4.84%。
看上图，TMT板块换手率大部分时间都在20%以下震荡，我个人设定的阶段高点为20%，目前距离20%还差9.55%。昨天TMT板块成交额占比和换手率大幅下降，前几天又是大幅上升，近期波动在加大，操作难度也在加大。本来计划是继续降低科技板块的仓位，但昨天TMT板块成交额和换手率双双下降，这一信号与我既定的卖出逻辑不符，因此决定先暂停减仓。根据ifind数据显示，2026.03.04，沪深两市融资余额为26171.08亿元，相比上个交易日下降了82.48亿元，2026.03.03也是净流出。根据ifind数据显示，2026.03.04，融资资金净卖出靠前的申万一级行业主要是电力设备、电子、计算机、通信、国防军工、传媒、有色金属、汽车等。净买入的主要是石油石化、交通运输、银行、食品饮料等。净卖出的主要是成长行业，净买入的主要是周期行业。根据ifind数据显示，2025年年报显示公募基金重仓持股市值占流通市值比里面通信占比9.51%，排名第一。TMT板块里面电子占比5.76%，传媒占比2.53%，计算机占比1.89%，很多人工智能相关指数也重仓了通信、电子、计算机和传媒。通过公募基金重仓持股市值占比来看，公募基金更喜欢AI硬件方向的通信和电子，AI软件和应用方向的传媒和计算机持仓占比大幅落后AI硬件方向。以前我分析拥挤度我认为对比通信和电子，那传媒和计算机未来还有较大的上升空间，但自从AI插件与自主执行能力的AI智能体问世，我的判断发生了改变。一旦市场越来越多的资金共识发生转向，就意味着行业未来预期重构，后续AI硬件方向资金可能还会重点关注。
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今天上证指数上涨0.64%，收报4108点，深证成指上涨1.23%，创业板指上涨1.66%，全A上涨1.08%，全A合计成交24128亿，成交额相比上个交易日增加246亿。
今日收盘后完成个人持仓测算，今日预计+1.41%，2026年至今预计+12.32%。结合个人配置逻辑，今天降低部分周期板块仓位，提高部分红利板块仓位，本操作仅为个人持仓调整记录，不构成任何投资建议。
风险提示：
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