给大家分享一个我最近的感受，去年我在研究学习的时候发现很多机构都在关注与AI赋能的行业，比如AI游戏、AI编程、AI医疗等等，主要是AI软件加AI应用。今年我发现很多机构开始关注难以被AI替代的行业，比如能源、公用事业等，对应的是周期。AI发展太快了，有一些研报观点可能在几周甚至更短时间内就不适用了，为了避免我也犯错，我现在研究学习主要看数据，再紧密跟踪市场走势综合判断，个人主观内容尽量不写。我问了AI，AI给的答案是重资产+低淘汰率，难以被AI替代的资产。主要代表性的行业有能源、公用事业、资源、金融、必需消费、高端制造等。然后每个分类里面有很多细分，能源里面主要是油气、煤炭、电力、电网等，公用事业里面主要是水电、火电、核电等，资源里面主要是铜、锂、稀土、铝、水泥等。我的逻辑是先找出难以被AI替代的行业，再找出长期AI离不开的行业，AI背后是算力，算力背后是AI服务器集群，AI服务器集群后面是电力和电网。我认为电力和电网同时满足了AI难以替代加AI强需求的逻辑，请注意，这只是我个人的简单分析，不是说这2个行业值得投资，不作为任何投资参考。根据ifind数据显示，2026.01.05-2026.03.05，涨幅靠前的申万一级行业主要是石油石化、综合、煤炭、有色金属、建筑材料、基础化工、钢铁、公用事业、环保等。跌幅靠前的主要是商贸零售、非银金融、银行、家用电器、食品饮料、医药生物等。涨幅靠前的主要是周期，也不知道是不是巧合，涨幅靠前的这些行业跟前面分析难以被AI替代的行业大多类似。而我经常关注的TMT板块(电子+计算机+通信+传媒)的涨幅大幅落后周期板块，通过今年以来申万一级行业涨跌幅来看周期板块强于TMT板块。根据ifind数据显示，截止到2026.03.05，中证电网设备主题指数市盈率PE为43.51倍，处于近3年分位点的100%。根据ifind数据显示，截止到2026.03.05，场内有一只电网设备ETF规模从2026.01.08的41.58亿飙升到了2026.03.05的302.1亿元，这个曲线太陡了。根据ifind数据显示，截止到2025中报，这只电网设备场内ETF个人持有占比62.06%，机构持有占比37.94%。规模主要是今年以来增长的，今年的持仓占比还需要等待后面的数据披露，当下电网设备PE分位点处于较高位置，我个人选择先观望。根据ifind数据显示，2026.03.05美元指数为99.03，2026.02.27从97.66涨到了2026.03.03的99.16，然后向下又向上。如果接下来美元指数震荡向上，根据历史规律，能源和防御板块相对占优，科技成长容易出现调整。如果接下来美元指数震荡向下，根据历史规律，美元走弱往往带来全球流动性宽松，对于利率敏感的科技成长相对占优，防御板块相对不占优。市场无法预测，我会根据自身风险偏好进行动态应对，由于我科技板块和周期板块仓位不低，我的思路是降低一部分科技和周期板块，适当提高防御板块配置。.....
今天上证指数上涨0.38%，收报4124点，深证成指上涨0.59%，创业板指上涨0.38%，全A上涨0.71%，全A合计成交22194亿，成交额相比上个交易日减少1934亿。
今日收盘后完成个人持仓测算，今日预计+0.25%，2026年至今预计+12.5%。结合个人配置逻辑，今天降低部分周期板块仓位，提高部分红利板块仓位，本操作仅为个人持仓调整记录，不构成任何投资建议。
风险提示：
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小瑜哥约 4 分钟