马斯克不看好的赛道：融资35亿

作者 | 铅笔道 蒙恰 编辑 |铅笔道 王方 封面图 | 致敬未知官网
最近， AR 眼镜赛道 有点 像 麻将桌 ， 谁 都 想 上桌。 牌桌上，坐着雷鸟创新、 Rokid 这些老玩家； 但 最近 ， 牌桌 上多 了 几位 新 玩家 —— 三家 AI 眼镜 公司 ， 几乎 同时 宣布 融资， 最大 单轮 7 亿 元。 它们 分别 是： 首镜科技 、 行者 无疆 、 致敬未知 。 粗略 统计， 2026 开年 还 没 几个月， AI 眼镜 行业， 已经 砸 进超 35 亿 资金了 。 但就 在 3 年前 ， 马斯克 曾 评价 ： 任何需要佩戴在眼前的设备都不会成功 ， 违背人类 天性。 计划 赶不上 变化， 谁 也 无法 预知， A R 眼镜 会 朝着 这些方向 发展。 - 01 - 新玩家背景？多是手机老兵 不知道你 注意到 没 ？ 这些 A R 眼镜 创业者， 多 数 都是 干 手机 出身。 2 月 27 日，致敬未知宣布完成超亿元 Pre-A 轮融资 ， 创维、博裕、联想创投进场。 这家公司的创始人是吴德周。他曾担任荣耀产品线总经理，后来加入锤子科技。手机行业的那场豪赌散场后，他没有离开消费电子，而是转身做起了 AI 眼镜。
2022 年 ， 吴德周 创办致敬未知。阿里给了天使轮。两年后，他做出一个叫 BleeqUp 的品牌，把 AI 塞进运动眼镜。滑雪镜、骑行镜，镜腿上藏着芯片，镜片里跑着模型。 另一家 公司 —— 行者无疆 ， 2 月 27 日 完成 1 亿美元 B+ 轮融资 ， 君联资本领投、贝塔斯曼集团（ BAI 资本）跟投，累计融资额超 2.2 亿美元。 它的创始人朱兆凯 ， 同样来自手机行业 ——曾在 HTC 担任核心高管，参与过智能手机以及 HTC Vive VR 设备的产品体系。 该公司成立于 2021 年 ， 主打消费级 XR 眼镜产品。 其 核心产品为 “Viture One”AR 眼镜，面向 C 端用户 ，最大的特点是和墨镜差不太多 。 有点 特殊的 是 “ 首镜科技 ” ， 3 月 3 日 完成 A 轮融资 ， 创始人不 是 来自 手机行业 ， 而是 AR/ 光学硬件 圈。 当然， “ 首镜科技 ” 做的也 不是 眼镜 整机， 而 是 零部件 。 它 专门给 AR 眼镜造 “ 镜片心脏 ” —— 光波导。光波导能让 AI 镜片在不显示的时候几乎完全透明，和光学镜片一样。 这一轮 融资， A 股 上市公司 —— 道明光学掏了 3000 万，拿走 11% 的股份。 - 02 - WHY NOW？证明题做完了
资本 疯抢 这个赛道，不是突然发生的 ， 他们蹲了很久。 国内做智能眼镜，其实启动挺早。 2020 年， XREAL 、雷鸟创新、 Rokid 、 INMO 就已经在候场，并称 “AR 四小龙 ” 。 资本并没有像今天这样大范围进场，他们在等一件事： 市场验证 。 2023 年，马斯克 在 评价 苹果 Vision Pro 时 判断 ，任何需要佩戴在眼前的设备都不会成功 ， 因为它们违背了人类的天性 。 这句话其实点出了一个关键方向：如果眼镜要成为下一代终端，它必须小到让人感觉不到它的存在。

一年后，这个判断就被证实。 2024 年 5 月 ， Meta 与雷朋合作的 AI 眼镜 ——第二代 RayBan Meta 就破了百万销量 。 这距离 开始发售，仅 8 个月。 这个 数字为 什么重要 ？ 百万销量，是业内不成文的信号： 销量 突破 100 万 ， 才能 证明 一个 品类已经通过市场验证 ， 否则 可能是 伪需求 。 Meta 这款 产品 是 怎么 做到的 ？ 两个 关键 要素。 1 、 它 实现了 马斯克 的 部分 想法： 不是那种大眼罩子 ，就像一款普通眼镜。 2、 它 把 AI 助手装进 了 眼镜 ， 这是 一个 大突破 。 用户可以用语音交互，实时翻译菜单、识别植物、管理日程，让眼镜从 “显示设备”变成了“智能助理”。 这种 背景下， 资本才 开始加速 进场。 2025 年， 多家厂商密集推出 AI 眼镜， Omdia 当年 9 月预计全年 全球出货量 510 万台， 12 月口径就改成了 685 万台。 2026 年 ，资本 热度 持续爆发 。 1 月 5 日雷鸟创新 完成超 10 亿元融资，开年半个月 AR 头部企业揽获近 20 亿元融资。 头部企业甚至能拿到高于预期 2 、 3 倍的融资。 资本 中 ， 不乏 各类 运营商， 如 中国移动链长基金、中国联通联创创新基金 ；也 囊括 了 诸多 手机 、 AI 公司 ， 比如 小米、华为、字节等 。 - 03 - AI眼镜：易用、聪明才最好卖 资本 永远 走 在 消费者 前面 ， 但 对于 消费者 来说， AI 眼镜 的 主要 卖 点 是什么 ？ 铅笔道观察发现： 高销量产品都有共同特点 ， 轻便佩戴、日常可用、功能实用 。 1 、 轻便 佩戴 。 以 Meta 与 Ray-Ban 合作的第二代 Ray-Ban Meta 为例，这款眼镜重量约 50 克，外观接近普通墨镜，而非早期笨重的 VR 头盔，佩戴舒适，方便用户出门、办公或运动。 2 、 日常 可用。 如果佩戴一整天（比如 10 小时），却只能用到几分钟，这种眼镜的佩戴性价比就很低。 现在的 AR 眼镜正在改变这种状况 ， 应用 场景 已经 渗透进 日常 生活 ， 不仅用于运动或短时体验，还可以出门、办公、旅游 。 3、 功能 落地 。 多数 产品的 主打功能 是： A I 助手 ， 比如 支持语音交互、实时翻译、文字识别、日程管理等功能， Ray-Ban Meta 属于此类 。 也有 产品 主打 运动 ， 比如致敬未知旗下 BleeqUp 运动眼镜 。 镜腿内置芯片、镜片运行 AI 模型，用户可以语音控制导航和记录运动数据，同时保持视线清晰和安全 。 从 数据上 看， 2025 年以来 ， AR 眼镜 的市场 需求 在 暴增 。 京东平台 官方 数据 ， 2025 年上半年AR /AI 眼镜的成交量同比增长超过 10 倍。同一期间，入驻 AI 眼镜品牌数量增长约 3 倍，并且平均每 9 天就有一款新品上市。 根据行业报道，在 2025 年 “ 双十一 ” 期间，天猫上智能眼镜品类成交额同比暴涨 2500% 。 若类比 智能 手机 ， 当前 的 AR/AI 眼镜市场 ， 正 处于 “ 爆发期前夕 ” （ 2 007- 20 10 年 ） ， 经过概念验证和早期用户验证后，正在从小众向大众市场扩张 。
本文不构成任何投资建议 。

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