本周美股到底会不会继续崩盘?取决于

digoal2026年03月10日约 4 分钟

本周美股到底会不会继续崩盘?

美伊开打以来, 上周石油飙升, 随之而来的是美股崩盘. 但奇怪的是昨天(周一)美股涨了, 到底怎么回事呢?

本周（2026年3月10日-3月13日）美股的走势受什么因素影响?

核心观点：本周美股将呈现先抑后扬、震荡企稳 的格局。 在经历了上周和昨日的下跌后，市场主导逻辑将从纯粹的地缘恐慌，转向对“战争基本结束”这一信号的解读，以及由此引发的油价回落和风险偏好修复。标普500指数有望在周一探底后，于周中逐步回升，全周小幅收涨或平盘。

以下是详细的逻辑推演和论据支撑：

您提供的消息本身包含了多空交织的复杂信号，但关键变量在于主导逻辑的切换。

关键利多信号：特朗普称“战争已基本结束”，并与普京通话讨论结束冲突。这一政治信号至关重要，它直接降低了冲突失控、长期化的尾部风险。
核心变量——油价：消息明确提到“国际油价高位跳水集体收跌，高点大跌超过30%”，并提及美国将暂时免除部分石油相关制裁以确保供应。油价，而非战况本身，是当前影响美股（尤其是纳指）的最直接变量。
滞后与扰动因素：消息中提及的美军伤亡增加、伊朗公布战果等，属于上周冲突的后续发酵。这些信息在3月9日（周一）的美股盘中（三大期指下跌）已部分消化。它们会压制开盘情绪，但难以成为本周后续的主导力量。

历史数据清晰地表明，纯粹的地缘政治冲击对美股的影响往往是短暂的。

权威数据复盘：根据《Stock Trader’s Almanac》对1939年以来17次重大地缘政治冲击的统计，标普500指数在事件发生后的 一周内平均跌幅仅为1.09% 。 Carson Group对1940年以来43次危机的研究也显示，事件发生12个月后，指数上涨概率高达 65% ，平均回报率为 3% 。这些大样本统计有力地证明了市场的韧性。
案例对比：与1973年赎罪日战争后石油禁运引发的长期熊市不同，当前冲突背景是，美国能源独立性强，且能源板块在标普500中的权重已大幅下降至约 8.9% ，远低于2008年的16%。这意味着油价上涨对整体指数的直接拖累已今非昔比。

前提条件：本周美股走势的核心前提是 “战争不再显著升级，并朝着停火方向演进” 。在这一前提下，市场将遵循以下逻辑：

油价下跌缓解通胀焦虑：特朗普关于“战争基本结束”的表态以及临时豁免制裁，直接打击了原油的恐慌溢价。作为通胀预期的核心组成部分，油价回落将直接缓解市场对美联储可能因通胀而收紧政策的担忧。这对高估值的科技股（纳指）构成直接利好。
风险偏好修复：地缘不确定性的最大阴霾（战争长期化）被初步驱散，将促使部分在下跌中离场的资金回流股市，尤其是前期超跌的成长股。
机构观点佐证：摩根士丹利策略师明确指出，除非油价同比飙升75%-100% 且发生在经济周期末期，否则地缘事件不会改变其对美股6-12个月的乐观看法。当前油价同比涨幅远未达到这一危险阈值。

结论：因此，基于“冲突即将结束”这一前提，油价回落将成为本周美股反弹的核心驱动力，修复上周因恐慌导致的超卖。

如果本周后续事态发展证伪上述前提条件，即战事突然显著升级（例如，伊朗发动大规模报复、美军陷入地面战、关键能源设施遭袭等），那么市场逻辑将彻底逆转：

油价将重启升势：布伦特原油可能快速突破每桶90甚至100美元。
“滞胀”交易重现：市场将从“买入下跌”转向“定价滞胀”。股市将面临盈利下调（高成本侵蚀企业利润）和估值压缩（通胀预期推高利率）的双重打击。
走势预测：在此情况下，美股本周将结束企稳尝试，三大指数（尤其是道指和纳指）可能进一步下探，测试前期低点，标普500指数周线跌幅可能扩大至 2%-3% 。

总结：
本周市场的关键先生是油价，而油价的指挥棒是特朗普关于“战争结束”的表态能否得到后续验证。在没有新的重大升级消息前，市场大概率将交易“冲突降级与油价回落”的逻辑，从而实现企稳。建议投资者密切关注霍尔木兹海峡的航运安全、美国关于制裁的进一步细则以及双方官方的下一轮表态。