早上9:52布伦特原油继续上涨0.59%，来到了103.74美元/桶，现在的问题是如果油价继续上涨，或者维持在100高位震荡，根据历史规律来看对权益市场有压制，对市场风险偏好有压制。同时期美元指数跌了0.23%，来到了100.26，3月以来美元指数跟原油价格维持偏强震荡，2者叠加对科技成长板块，特别是对高PE的科技成长有明显压制，需要注意波动风险。不过让我感到意外的是下午半导体芯片快速拉升，市场风险偏好明显上升，科创综指和创业板指由跌转涨。首先我问AI，过去原油价格持续上涨哪些申万一级行业也会跟着上涨？AI给出的答案是石油石化、煤炭、油运、基础化工、农林牧渔等等。然后我去找历史数据验证，我找了过去布伦特原油快速上涨跟当下比较类似的一个区间，然后把几只指数加进去做了一张图。根据ifind数据显示，2021.12.21-2022.03.08布伦特期货原油价格从73.98美元/桶涨到了127.98美元/桶。期间申万一级行业石油石化从2419点跌到了2310点，农林牧渔从3515点跌到了3485点，煤炭从2481点涨到了2717点，基础化工4929点跌到了4528点，创业板指数3350点跌到了2582点。可以看出石油石化、农林牧渔、基础化工区间跌幅较小，曲线变化不大，创业板指数跌幅较大，区间下滑明显，煤炭区间是上涨的。我个人认为，如果接下来原油价格继续上涨，那组合里全部是进攻型的创业板指数需要注意波动风险。根据ifind数据显示，2026.03.13，沪深两市融资余额为26248.33亿元，相比上个交易日减少了126.08亿元，上周五融资余额转为净流出。根据ifind数据显示，2026.03.13融资资金净卖出的申万一级行业主要是计算机、电力设备、有色金属、通信、电子、汽车、传媒、交通运输、医药生物等。其中TMT板块(计算机+通信+电子+传媒)净卖出靠前，从资金面上来看对科技板块有一定压力，关注度非常高的有色金属也是卖出靠前。净买入靠前的申万一级行业主要是基础化工、建筑装饰、机械设备、环保等，买入幅度都不大，融资资金选择观望为主。根据ifind数据显示，中证电网设备主题指数行业分布权重里电力设备占比77.29%，通信占比13.26%，主要就是电力设备。根据ifind数据显示，2026.3.13，电力设备成交额占全A的比例为14.53%，相比上个交易日上升了0.44个百分点。近3年高点17.12%，近3年低点4.6%。根据ifind数据显示，2026.3.13，电力设备换手率为5.46%，相比上个交易日上升了0.29个百分点，近3年高点6.17%，近3年低点0.77%。根据ifind数据显示，截止到2026.03.13，中证电网设备主题指数市盈率PE为42.7倍，处于近3年分位点的99.2%。上周五电力设备成交额占比和换手率以及PE估值达到了近3年偏高的位置，拥挤度明显上升。在市场风险偏好大幅上升的时候，在油价和美元指数还未大幅上涨的时候，在市场对美联储降息还未大幅下降的时候，在市场流动性非常宽松的时候大家对估值的容忍度很高。一旦油价和美元指数双双上涨，市场对今年美联储降息次数大幅下降，市场风险偏好开始下降的时候，对高估值的行业容忍度将会下降，这个时候就需要注意风险了。市场无法预测，我只能根据自身风险偏好进行动态应对，我选择保留一部分通信板块，然后用红利板块来对冲油价和美元指数的短期不确定性。.....
今天上证指数下跌0.26%，收报4084点，深证成指上涨0.19%，创业板指上涨1.41%，全A下跌0.05%，全A合计成交23401亿，成交额相比上个交易日减少774亿。
今日收盘后完成个人持仓测算，今日预计-0.35%，2026年至今预计+11.4%。根据个人动态调整策略，今天降低部分通信板块仓位，提高部分农业板块仓位，本操作仅为个人持仓调整记录，不构成任何投资建议。
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小瑜哥约 5 分钟