截止到9:58美元指数涨了0.04%，来到了99.6，布伦特原油跌了0.63%，来到了98.74美元/桶，3月以来美元指数和原油价格处于偏强状态，按时历史规律来看对权益市场有压制，对高PE估值的科技板块压制较为明显，需要注意风险。2月我看到美元指数来回震荡，我的应对方式是降低周期板块仓位，提高红利板块仓位，3月看到美元指数和原油双双走强，我的应对方式是降低科技板块仓位，提高红利板块仓位。我以为我应对的很好，结果我发现，当市场风险偏好整体下降时，比如昨天，资金首先想到的是现金，这个时候大部分红利板块也是下跌的，下次遇到这样的问题，我可能还需要降低仓位来加强防守。根据ifind数据显示，2026.03.17，全A成交额为22245.69亿元，相比上个交易日下降了1153.34亿元，今年以来全A成交额持续震荡下降。我个人认为当下市场更多是存量资金在博弈，场外的增量资金在观望，这个时候我喜欢拥挤度低的板块，不喜欢拥挤度高的板块。这个逻辑很简单，存量资金博弈下，一旦某个板块拥挤度处于高位，里面有资金卖出，买入的资金跟不上，那就容易调整。根据ifind数据显示，截止到2025年年报，公募基金重仓持股市值占流通市值比，通信9.51%，电子5.76%，有色金属5.63%，食品饮料5.49%，电力设备5.19%，家用电器5.01%等。其中通信占比9.51%排名第一，主要是AI硬件，现在的问题是通信2025年涨幅也排名靠前，公募基金止盈的需求是存在的，一旦有资金止盈，场外的资金跟不上，我个人认为通信的波动会加大。直接看数据，根据ifind数据显示，我把申万一级行业2025.01.01-2026.03.17涨跌幅做了一张图。有色金属涨了112.48%，通信88.44%，综合75.68%，电力设备58.88%，电子54.47%，基础化工51.6%，机械设备47.57%等等。其中通信阶段涨幅88.44%，排名第2，验证了我上面涨幅靠前的逻辑。区间涨幅靠后的行业主要有食品饮料-9.23%，商贸零售-0.91%，美容护理-0.8%，非银金融5.01%，房地产2.23%，交通运输2.77%，银行3.63%，家用电器5.61%等等。然后继续筛选，我需要找出拥挤度低的行业，需要满足区间涨幅靠后，同时公募基金持仓占比较低。上图可以看出截止到2025年年报，公募基金持仓占比靠后的行业主要是建筑装饰、石油石化、环保、纺织服饰、房地产、商贸零售、交通运输、社会服务、轻工制造、综合、美容护理、公用事业、银行等。当下AI发展速度很快，有一些行业未来是有可能被AI替代的，于是金融里面最近出现了一个HALO资产非常火，意思是重资产，难以被AI替代的行业。结合HALO资产、公募基金重仓靠后的行业以及2025.01.01到2026.03.17区间涨幅靠后的行业，满足以上3个条件的行业并不多。最后并不是筛选出来就值得投资或者值得关注，还需要进一步分析单个行业的成交额占比、换手率、估值指标等，投资是一件复杂且严谨的事情。3月以来美元指数和原油价格双双走强，根据历史规律来看对权益市场有压制，对科技板块压制较为明显，注意波动风险。科技板块，通常也叫做TMT板块，主要是电子+计算机+通信+传媒4个一级行业组成，现在的问题是截止到2025年年报公募基金持仓通信占比9.51%，电子占比5.76%，排名第1和第2。这个时候一旦通信和电子板块有资金止盈，场外的增量资金没跟上，就容易带来调整，3月以来全A成交额持续震荡向下，场外资金目前在观望，科技板块压力我认为有点大。.....
今天上证指数上涨0.32%，收报4062点，深证成指上涨1.05%，创业板指上涨2.02%，全A上涨0.8%，全A合计成交20612亿，成交额相比上个交易日减少1635亿。
今日收盘后完成个人持仓测算，今日预计+0.99%，2026年至今预计+11%，根据个人动态调整策略，今天降低部分红利板块仓位，提高部分银行板块仓位，本操作仅为个人持仓调整记录，不构成任何投资建议。
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小瑜哥约 5 分钟